स्थिति सीमा

एक स्थिति सीमा क्या है?

एक स्थिति सीमा एक्सचेंजों या नियामकों द्वारा स्थापित स्वामित्व का एक पूर्व निर्धारित स्तर है जो शेयरों या व्युत्पन्न अनुबंधों की संख्या को सीमित करता है जो एक व्यापारी या व्यापारियों और निवेशकों के किसी भी संबद्ध समूह के मालिक हो सकते हैं। किसी बाजार या उसकी कीमतों पर एकतरफा नियंत्रण रखने के लिए, किसी को भी सीधे या डेरिवेटिव के माध्यम से अपने स्वामित्व नियंत्रण का उपयोग करने से रोकने के लिए स्थिति सीमाएं लगाई जाती हैं।

चाबी छीन लेना

• किसी भी बाजार पर किसी भी इकाई को अनुचित नियंत्रण से हटाने के लिए स्थिति सीमाएं स्थापित की जाती हैं।
• प्राथमिक लक्ष्य दूसरों की कीमत पर व्यक्तिगत लाभ के लिए कीमतों में हेरफेर से बचना है।
• ये सीमाएं आमतौर पर स्टॉक, विकल्प और वायदा अनुबंध के शेयरों की संख्या के कुल नियंत्रण के संबंध में बनाई जाती हैं।

स्थिति सीमाओं को समझना

स्थिति सीमाएं स्वामित्व प्रतिबंध हैं जो अधिकांश व्यक्तिगत व्यापारियों को कभी भी भंग होने की चिंता करने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन डेरिवेटिव की दुनिया में एक महत्वपूर्ण उद्देश्य बनता है। किसी व्यक्ति व्यापारी तक पहुँचने के लिए अधिकांश स्थान सीमाएँ बहुत अधिक निर्धारित की जाती हैं। हालांकि, व्यक्तिगत व्यापारियों को इन सीमाओं के प्रति आभारी होना चाहिए क्योंकि वे बड़े व्यापारियों, या व्यापारियों और निवेशकों के समूहों को रोकते हुए वित्तीय बाजारों में स्थिरता का स्तर प्रदान करते हैं, जो बाजार के डेरिवेटिव्स का उपयोग करके बाजार की कीमतों में हेरफेर करते हैं ।

उदाहरण के लिए, कॉल ऑप्शंस या फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदकर, बड़े निवेशक या फंड, खुद वास्तविक संपत्ति खरीदने के बिना कुछ शेयरों या कमोडिटीज में कंट्रोलिंग पोजिशन बना सकते हैं। यदि ये स्थिति काफी बड़ी है, तो उनमें से व्यायाम कॉर्पोरेट वोटिंग ब्लॉक या कमोडिटीज मार्केट में शक्ति के संतुलन को बदल सकते हैं, जिससे उन बाजारों में अस्थिरता बढ़ सकती है।

उदाहरण के लिए 2010 में आर्मजारो होल्डिंग्स नामक एक हेज फंड ने लगभग सवा-चौथाई टन कोको खरीदा और एक मूल्य चाल का कारण बना जो सांख्यिकीय रूप से अप्राप्य था। कोको हर समय उतार-साल और वायदा अनुबंध में जल्दी पहुँच के अपने उच्चतम अवस्था में थे मंदी बदला कभी दर्ज की गई। कोको ने 2011 की शुरुआत में मूल्य बढ़ाया, लेकिन वहां से गिरावट शुरू हुई। छह साल बाद निधि ने अपने कोको निवेशों पर पैसा खो दिया क्योंकि कोको की कीमत एक दशक में सबसे कम कीमत बनाने के लिए 2016 में 34 प्रतिशत गिर गई। एपिसोड ने अवलोकन के दो बिंदुओं का प्रदर्शन किया: कॉर्नरिंग प्रयास सांख्यिकीय रूप से असामान्य मूल्य झूलों का निर्माण कर सकते हैं, और यह प्रयास बेहद मुश्किल है और शायद ही कभी प्रयास के लायक है।

कैसे स्थिति सीमा निर्धारित की जाती है

स्थिति सीमाएं अनुबंध द्वारा शुद्ध समकक्ष आधार पर निर्धारित की जाती हैं। इसका मतलब यह है कि एक व्यापारी जो एक विकल्प अनुबंध का मालिक है जो 100 वायदा अनुबंधों को नियंत्रित करता है, उसे उसी व्यापारी के रूप में देखा जाता है जो 100 व्यक्तिगत वायदा अनुबंधों का मालिक है। यह सब उस नियंत्रण को मापने के बारे में है जो एक व्यापारी एक बाजार पर बढ़ा सकता है।

स्थिति सीमाएं इंट्रा डे के आधार पर लागू की जाती हैं। जबकि कुछ वित्तीय नियम होल्डिंग, या एक्सपोज़र की संख्या पर लागू होते हैं, एक व्यापारी के पास ट्रेडिंग दिवस के अंत में स्थिति होती है, ट्रेडिंग दिवस के दौरान स्थिति सीमाएं लागू होती हैं। यदि किसी दिन व्यापार के दौरान, कोई व्यापारी स्थिति की सीमा से अधिक है, तो वह सीमा का उल्लंघन करेगा। ध्यान दें कि व्यापारियों को कुछ उदाहरणों में कमोडिटीज फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) से थोपी गई स्थिति सीमा से छूट भी मिल सकती है ।

बाजार की कीमतों पर प्रभाव को सीमित करने का एक अन्य रूप परिवर्तन मार्जिन की आवश्यकताएं हैं। मार्जिन की बढ़ती आवश्यकताएं एक व्यक्तिगत निवेशक या निवेशकों के समूह में बाधा नहीं बन सकती हैं, लेकिन इससे पूंजी भंडार में वृद्धि होगी, जो कि समान पदों को रखने के लिए आवश्यक है, जिससे बाजार को कोने में रखना अधिक महंगा हो जाएगा।

उदाहरण के लिए 2011 में गोल्ड और सिल्वर के लिए मार्जिन आवश्यकताओं को बदल दिया गया था। इसने प्रभावी रूप से कीमतों को कम कर दिया क्योंकि वे उस बिंदु पर पहुंच गए थे और तब से उन ऊंचाइयों के पास नहीं बढ़े हैं।