संदर्भ संपत्ति
एक संदर्भ संपत्ति क्या है?
एक संदर्भ संपत्ति एक अंतर्निहित परिसंपत्ति है जिसका उपयोग क्रेडिट डेरिवेटिव में संभावित रूप से जोखिम भरे उधारकर्ता के खिलाफ ऋण धारक की रक्षा के लिए किया जाता है । एक संदर्भ संपत्ति को एक संदर्भ इकाई, एक संदर्भ दायित्व या एक कवर किए गए दायित्व के रूप में भी जाना जाता है। एक संदर्भ संपत्ति एक परिसंपत्ति हो सकती है, जैसे बांड, नोट या अन्य ऋण-समर्थित सुरक्षा।
चाबी छीन लेना
- एक संदर्भ संपत्ति एक अंतर्निहित परिसंपत्ति है जिसका उपयोग क्रेडिट डेरिवेटिव में संभावित रूप से जोखिम भरे उधारकर्ता के खिलाफ ऋण धारक की रक्षा के लिए किया जाता है।
- जब कोई इकाई ऋण जारी करती है या पैसा उधार लेती है, तो हमेशा एक मौका होता है कि वह धन का पुनर्भुगतान नहीं करेगा। इस डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचाने के लिए, ऋण धारक एक क्रेडिट व्युत्पन्न में प्रवेश कर सकता है, जैसे कि कुल रिटर्न या क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस)।
- ये क्रेडिट डेरिवेटिव डिफ़ॉल्ट के जोखिम के खिलाफ तीसरे पक्ष को जोखिम सौंपते हैं।
एक संदर्भ संपत्ति कैसे काम करती है
एक संदर्भ संपत्ति ऋण-समर्थित सुरक्षा का एक प्रकार है। जब कोई इकाई ऋण जारी करती है या पैसा उधार लेती है, तो हमेशा एक मौका होता है कि वह धनराशि नहीं चुकाएगा, जिसे डिफ़ॉल्ट जोखिम कहा जाता है । ऋण धारक को ऋण पर उधारकर्ता की चूक की संभावना के कारण स्वाभाविक रूप से जोखिम से अवगत कराया जाता है। इस डिफ़ॉल्ट जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए, ऋण धारक क्रेडिट व्युत्पन्न में प्रवेश कर सकता है, जैसे कि कुल रिटर्न या क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस)। ये क्रेडिट डेरिवेटिव डिफ़ॉल्ट के जोखिम के खिलाफ तीसरे पक्ष को जोखिम सौंपते हैं।
एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस), जो कि ऋण व्युत्पन्न का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला प्रकार है, ऋण धारक को तीसरे पक्ष पर उजागर होने वाले जोखिम को स्थानांतरित करने की अनुमति देता है, जो आमतौर पर एक अन्य ऋणदाता होता है। इस पद्धति का उपयोग करते हुए, वे संपत्ति को बेचने के बिना जोखिम को असाइन कर सकते हैं। तीसरे पक्ष को ऋण धारक एकमुश्त या जारी शुल्क का भुगतान करेगा, जिसे प्रीमियम के रूप में संदर्भित किया जाता है। यदि उधारकर्ता को ऋण पर डिफ़ॉल्ट होना चाहिए, तो ऋण धारक संदर्भ संपत्ति के एक हिस्से का हकदार है।
एक संदर्भ संपत्ति का उदाहरण
क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस)
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में संदर्भ संपत्ति, जिसे क्रेडिट व्युत्पन्न अनुबंध के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है, आमतौर पर नगरपालिका बांड, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस), या कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसी संपत्ति शामिल हैं । उधारकर्ता या संदर्भ इकाई।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि बैंक ए, कॉरपोरेशन एक्स के एक बॉन्ड में निवेश करता है, बावजूद इसके कि कॉरपोरेशन एक्स की जोखिमभरी कर्जदार के रूप में प्रतिष्ठा है। बॉन्ड पर कॉर्पोरेशन एक्स डिफॉल्टिंग के जोखिम से खुद को बचाने के लिए, बैंक ए बैंक बी के साथ क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में संलग्न होने का निर्णय लेता है। सीडीएस के तहत, बैंक ए कुछ जोखिम को संभालने के लिए बैंक बी को एक प्रीमियम का भुगतान करेगा। हालाँकि, बैंक ए अभी भी आधिकारिक तौर पर कॉर्पोरेशन एक्स बॉन्ड का मालिक है। यदि कॉर्पोरेशन एक्स को बांड पर डिफ़ॉल्ट होना चाहिए, तो बैंक ए को बैंक बी से मूल बॉन्ड (संदर्भ संपत्ति) का एक हिस्सा, या सभी प्राप्त होगा, यदि कॉर्पोरेशन एक्स समाप्त हो जाता है तो ऋण पर चूक नहीं करता है, बैंक बी बनाता है जोखिम के बदले बैंक ए द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम से लाभ हुआ।