रिवर्स ग्रीनशो विकल्प
रिवर्स ग्रीनशो विकल्प क्या है?
एक रिवर्स ग्रीनशो विकल्प की परिभाषा, जिसे एक समग्र विकल्प के रूप में भी जाना जाता है, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) प्रक्रिया में अंडरराइटर द्वारा उपयोग किए जाने वाला एक प्रावधान है। यह नव-सूचीबद्ध सुरक्षा के लिए बढ़ी हुई मूल्य स्थिरता प्रदान करने का इरादा है।
रिवर्स ग्रीनशो विकल्प नियमित ग्रीनशो विकल्पों के समान हैं, सिवाय इसके कि उन्हें कॉल विकल्पों के बजाय पुट विकल्पों के रूप में संरचित किया जाता है। हालांकि, दोनों मामलों में, उनका उद्देश्य आईपीओ के बाद मूल्य स्थिरता को बढ़ावा देना है।
चाबी छीन लेना
- एक रिवर्स ग्रीनशो विकल्प IPO अंडरराइटर द्वारा उपयोग की जाने वाली एक विधि है, जो पोस्ट-आईपीओ शेयर की कीमत की अस्थिरता को कम करता है।
- इसमें खुले बाजार में शेयरों को खरीदने और जारीकर्ता को उच्च कीमत पर वापस बेचने के लिए एक पुट विकल्प का उपयोग करना शामिल है।
- अंडरराइटर से परिणामी खरीद दबाव शेयर की कीमत में गिरावट के खिलाफ कम करने में मदद करने के लिए है।
रिवर्स ग्रीनशो विकल्पों को समझना
आईपीओ में भाग लेते समय, पेशकश के प्रमुख हामीदार आमतौर पर आईपीओ के बाद के हफ्तों में उचित सीमा के भीतर नव-सूचीबद्ध सुरक्षा मूल्य सुनिश्चित करने की जिम्मेदारी ग्रहण करेंगे। इसे पूरा करने के लिए, हामीदारी समझौते की शर्तों में अंडरराइटर को जारीकर्ता से शेयर खरीदने या बेचने की अनुमति देने वाला एक प्रावधान शामिल होगा, जैसे कि शेयर की कीमत की अस्थिरता को कम करना।
एक विशिष्ट ग्रीनशीओ विकल्प में, यह जारीकर्ता या प्राथमिक शेयरधारक (ओं) द्वारा लिखित कॉल विकल्प का उपयोग करके किया जाता है जो हामीदार को अंडरराइटिंग के दौरान कम स्थिति को कवर करने के लिए कम कीमत पर जारी किए गए शेयरों के दिए गए प्रतिशत को खरीदने की अनुमति देता है ।
इसके विपरीत, एक रिवर्स ग्रीनशो विकल्प में जारीकर्ता या प्राथमिक शेयरधारक (ओं) द्वारा लिखित एक पुट विकल्प होता है, जो अंडरराइटर को उच्च मूल्य पर जारी किए गए शेयरों के दिए गए प्रतिशत को बेचने की अनुमति देता है, जो स्टॉक में गिरावट का बाजार मूल्य होना चाहिए।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) दक्षता और आईपीओ धन उगाहने की प्रक्रिया की प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाने के लिए इस विकल्प को पेश किया।
रिवर्स ग्रीनशो विकल्प का उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक आईपीओ मूल्य $ 20 प्रति शेयर पर सेट है, और अंडरराइटर को “रिवर्स ग्रीनशो” पुट ऑप्शन दिया गया है जिसमें स्ट्राइक प्राइस $ 20 प्रति शेयर है। यदि आईपीओ के बाद शेयर की कीमत 10 डॉलर प्रति शेयर तक घट जाती है, तो अंडरराइटर 10 डॉलर के बाजार मूल्य पर शेयर खरीद सकता है और फिर उन शेयरों को 20 डॉलर प्रति शेयर पर जारीकर्ता को बेचने के लिए अपने पुट विकल्प का उपयोग कर सकता है। अंडरराइटर खुले बाजार में खरीदकर आईपीओ के बाद के स्टॉक मूल्य में गिरावट को कम करने में मदद करेगा।
रिवर्स ग्रीनशो विकल्प का इतिहास
“ग्रीनशो” शब्द ग्रीन शू मैन्युफैक्चरिंग कंपनी से उत्पन्न हुआ, जिसे अब स्ट्राइड रीट कॉर्पोरेशन के रूप में जाना जाता है। 1919 में स्थापित, ग्रीन शू पहली कंपनी थी जिसने अपने अंडरराइटिंग समझौते में तथाकथित ग्रीनशी क्लॉज को लागू किया था। तकनीकी रूप से, इस खंड का कानूनी नाम एक “समग्र विकल्प” है, क्योंकि मूल रूप से उन्हें पेशकश किए गए शेयरों के अलावा, अंडरराइटर्स के लिए अतिरिक्त शेयर अलग सेट किए जाते हैं। यह विकल्प एकमात्र तरीका है जिससे एक अंडरराइटर पेशकश की कीमत निर्धारित करने के बाद किसी नए मुद्दे को कानूनी रूप से स्थिर कर सकता है।