401 (के) ब्रोकरेज खातों का उदय

कई वर्षों के लिए कंपनी द्वारा प्रायोजित 401 (के) योजनाओं में दिए गए निवेश विकल्प म्यूचुअल फंड और एन्युटी कॉन्ट्रैक्ट्स तक सीमित थे, साथ ही एक या अधिक गारंटीकृत खातों और शायद, कंपनी के स्टॉक। हालांकि, कुछ योजनाएं अब प्रतिभागियों को 401 (के) एस के अंदर प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने की अनुमति देती हैं। विकल्प को स्व-निर्देशित ब्रोकरेज विंडो के रूप में जाना जाता है ।

इस विकल्प ने कई प्रकार की भौंहों को उभारा है, क्योंकि यह निवेशकों को उनकी सेवानिवृत्ति बचत के साथ बहुत अधिक जोखिम लेने की अनुमति देता है, जैसा कि वे पहले से ही सबसे आक्रामक फंड विकल्पों के साथ कर सकते थे। उन 401 (के) प्रतिभागियों के पास जिनके पास यह विकल्प उपलब्ध है, उन्हें संभावित लाभ का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने की आवश्यकता है – और नुकसान – जो वे अपने ट्रेडों से बनाए रख सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• स्व-निर्देशित ब्रोकरेज 401 (के) खाते विकल्पों के बहुत व्यापक सरणी में निवेश करने की अनुमति देते हैं।
• लेनदेन की बढ़ी हुई राशि के लिए शुल्क मुनाफे में कटौती कर सकते हैं।
• जो लोग इस तरह के खाते में रखे गए धन की मात्रा को सीमित करते हैं, वे आमतौर पर बेहतर किराया देते हैं।

कैसे एक 401 (के) स्व-निर्देशित ब्रोकरेज खाता काम करता है 

नियोक्ता जो अपने 401 (के) एस में ब्रोकरेज खातों की पेशकश करते हैं, उन्हें उपयोग करने के लिए एक विशिष्ट फर्म चुनना होगा, जैसे किई * ट्रेड याचार्ल्स श्वाब, और इस खाते को योजना में अन्य निवेश विकल्पों के साथ सूचीबद्ध करें।1  कुछ मामलों में, प्रतिभागियों को ब्रोकरेज खाते में योजना में अपने सामान्य सर्वग्राही खाते से पैसा स्थानांतरित करने के लिए प्रत्येक वर्ष समय की एक निर्दिष्ट विंडो हो सकती है।

योजना के भागीदार तब स्टॉक, बॉन्ड, ईटीएफ और म्यूचुअल फंड को सामान्य तरीके से खरीद और बेच सकते हैं, भले ही कोई कर परिणाम न हो। हालांकि, कुछ प्रकार के उच्च-जोखिम वाले ट्रेड निषिद्ध हैं, जैसे मार्जिन पर व्यापार करना और कवर किए गए कॉल लेखन की अनुमति तब तक है जब तक कि योजना का चार्टर इसे रोक नहीं देता।

एचआर कंसल्टिंग फर्म एऑन हेविट के एक अध्ययन के अनुसार, 2015 तक 40% अमेरिकी नियोक्ताओं ने अपने 401 (के) खाते में दलाली की खिड़कियां पेश कीं। म्युचुअल फंड कंपनी कीहाउ अमेरिका सेव्स 2019 रिपोर्ट के अनुसार,

प्लान स्पॉन्सर काउंसिल ऑफ़ अमेरिका के 60 वें वार्षिक सर्वे ऑफ़ प्रॉफ़िट शेयरिंग और 401 (के) प्लान, 2018 में जारी किए गए, ने संकेत दिया कि 590 प्लान प्रायोजकों द्वारा पेश की जाने वाली योजनाओं में से लगभग एक चौथाई में ब्रोकरेज विंडो शामिल है। कुछ  403 (बी) योजनाएं भी अब यह सुविधा प्रदान करती हैं।

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मोहरा की रिपोर्ट है कि उसके 401 (के) खातों में से 19% ब्रोकरेज विंडो की पेशकश करते हैं, लेकिन केवल 1% प्रतिभागी इसका लाभ उठाते हैं।

401 (के) ब्रोकरेज खातों का उपयोग करने के पेशेवरों और विपक्ष

401 (के) योजनाओं में ब्रोकरेज खातों का उपयोग करने के लाभ और कमियां दोनों को देखना काफी आसान है।

पेशेवरों

• स्टॉक, ईटीएफ और बॉन्ड सहित नियमित 401 (के) से निवेश विकल्पों की व्यापक सीमा।

• कई क्षेत्रों या उप-क्षेत्रों में निवेश कर सकते हैं

• सफल निवेशक पारंपरिक नियोक्ता योजनाओं में उपलब्ध निवेश वाहनों के माध्यम से कहीं अधिक कमा सकते हैं।

विपक्ष

• जो कर्मचारी अनुभवी निवेशक नहीं हैं वे बुरी तरह से चुने गए ट्रेडों के माध्यम से महत्वपूर्ण सेवानिवृत्ति के पैसे खो सकते हैं।

• ध्वनि पोर्टफोलियो का निर्माण करना अधिक कठिन है, विशेषकर लेनदेन शुल्क और कमीशन।

• भावना-चालित व्यापार का उच्च जोखिम, जिससे उच्च खरीद और कम बिक्री हो सकती है।

अधिक विकल्प

उनके पक्ष में, ब्रोकरेज खाते निवेशकों को निवेश विकल्पों की एक विशाल सरणी से चुनने की अनुमति देते हैं, जो उन्हें विशिष्ट क्षेत्रों, उप-क्षेत्रों, या बाजार के अन्य तत्वों में निवेश करने की अनुमति देते हैं जो पारंपरिक योजना विकल्पों के साथ नकल करना बहुत मुश्किल हो सकता है।

जो प्रतिभागी सीमांत बाजारों में निवेश करना चाहते हैं, वे जल्दी से एक उचित स्टॉक या ईटीएफ ढूंढ पाएंगे जो उनके निवेश उद्देश्य को पूरा करता है। जो लोग बुद्धिमानी से चुनते हैं, वे एक कंपनी-संगठित 401 (के) योजना के सदस्यों के लिए उपलब्ध विकल्पों की तुलना में तेजी से अपने सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो को विकसित करने में सक्षम हो सकते हैं।

अनुभवहीन निवेशकों के लिए जोखिम भरा

बेशक, आजादी का वह स्तर हमेशा अच्छा नहीं रहा है। चूँकि 401 (k) योजनाएँ स्वभाव से गैर-भेदभावपूर्ण हैं, इसलिए अधिकांश प्लान चार्टर्स के लिए आवश्यक है कि इन खातों को किसी कंपनी में सभी कर्मचारियों को पेश किया जाना चाहिए – जिसमें निवेश के साथ कोई ज्ञान या अनुभव नहीं है। कई मामलों में, योजना की सुविधा को जोड़ा गया क्योंकि कुछ शीर्ष स्तर के कर्मचारियों ने इसकी पैरवी की, और फिर उन्होंने भुगतान किया – और एक पेशेवर मनी मैनेजर की सलाह या रणनीति का पालन किया।

योजना निर्माताओं के लिए विशेष रूप से ऐतिहासिक रूप से यह एक मानक योजना डिजाइन थी, “योजना प्रायोजक काउंसिल ऑफ अमेरिका (PSCA) के अध्यक्ष डेविड रे कहते हैं, जो 401 (के) और लाभ-साझाकरण योजनाओं की पेशकश करने वाली कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है।आज भी, “जो लोग [ब्रोकरेज विंडोज़] का उपयोग करते हैं, वे आमतौर पर अत्यधिक भुगतान किए जाते हैं – आपके विशिष्ट 401 (के) प्रतिभागी को लक्ष्य-तिथि निधि में जाने के लिए नहीं,” रे कहते हैं।

दरअसल,एसडीबीए के एक प्रमुख प्रदाता,चार्ल्स श्वाब के 2019 के आंकड़ों से पता चलता है कि 31 मार्च 2019 तक स्व-निर्देशित ब्रोकरेज खातों के लिए औसत सलाहित शेष राशि $ 436,5936 थी  ।

ध्वनि सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो बनाने के लिए और अधिक कठिन

ब्रोकरेज खाते के अंदर उपलब्ध निवेश विकल्पों की विशाल रेंज ध्वनि पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए कठिन बना सकती है, और उनकी संबंधित फीस और कमीशन के साथ कई लेनदेन प्रतिभागियों द्वारा प्राप्त रिटर्न को अनिवार्य रूप से मिटा देंगे।

जिन लोगों के पास पूर्व निर्धारित निवेश योजना नहीं होती है, वे अपने निवेश निर्णयों को अपनी भावनाओं से प्रेरित होने का जोखिम भी उठाते हैं, जिससे “हॉट” स्टॉक या फंड का पीछा किया जा सकता है और उच्च और कम बिक्री हो सकती है।

401 (के) ब्रोकरेज खातों के साथ विवादास्पद मुद्दे

योजना प्रायोजक जो ब्रोकरेज खातों की पेशकश करते हैं, उन्हें नौसिखिए निवेशकों द्वारा निरंतर पर्याप्त नुकसान की संभावित देयता का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए। कई प्रायोजकों का मानना ​​है कि इन खातों में क्या होता है, इसके लिए उन्हें जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता है, लेकिन कई लाभ विशेषज्ञ और वकील अन्यथा कहते हैं।

योग्य योजनाओं के अंदर अन्य सभी निवेश विकल्प1974 केकर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ईआरआईएसए)द्वारा आवश्यक हैं, भले ही वे स्वभाव में आक्रामक हों, लेकिन कुछ विशिष्ट विशेषताओं को पूरा करने के लिए।  फिर भी, निवेश विकल्पों का एक बड़ा प्रतिशत जो प्रतिभागियों को ब्रोकरेज खाते में खरीद सकते हैं, इस मानक को पूरा करने में विफल होंगे।

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स्व-निर्देशित ब्रोकरेज खाते का प्रबंधन करने के लिए सफलतापूर्वक ज्ञान और विशेषज्ञता का एक बड़ा सौदा लेता है।

विजेता और हारने वाले 401 (के) ब्रोकरेज खाते

यह देखना आसान है कि 401 (के) ब्रोकरेज खाते में व्यापारिक प्रतिभूतियों द्वारा आगे कौन आ सकता है। उच्च शिक्षित निवेशक, जैसे कि चिकित्सा पेशेवर और विशेषज्ञ, इंजीनियर, एकाउंटेंट – और पिछले ट्रेडिंग और निवेश के अनुभव वाले लोग- इन खातों का उपयोग म्यूचुअल फंड जैसे पारंपरिक योजना विकल्पों का उपयोग करके प्राप्त करने में सक्षम हो सकते हैं।

लेकिन कम आय वाले प्रतिभागियों-कारखाने के श्रमिकों, खुदरा या खाद्य-सेवा के कर्मचारियों, और अन्य लोग जो नौकरियों में काम करते हैं, जिन्हें इस तरह के कौशल की आवश्यकता नहीं है – संभावना है कि एक ही शिक्षा और विशेषज्ञता नहीं होगी। और उच्च आय और अधिक शिक्षा वाले बहुत से लोग निवेश के बारे में ज्यादा नहीं जानते हैं। पर्याप्त ज्ञान और मार्गदर्शन के बिना कर्मचारियों को आसानी से मूर्खतापूर्ण विकल्प बनाने में लुभाया जा सकता है, जैसे कि फ्रंट या बैक-एंड सेल्स चार्ज के साथ म्यूचुअल फंड खरीदना और बेचना या ऐसे निवेश विकल्प चुनना जिनमें जोखिम न हो।

अब तक इस विषय पर जारी अधिकांश अध्ययनों और आंकड़ों से प्रतीत होता है कि अपेक्षाकृत कम प्रतिशत कर्मचारी अपनी योजना बचत की सामग्री मात्रा को ब्रोकर खातों में निवेश करने के लिए चुनते हैं।401 (k) ब्रोकरेज विंडो तक पहुंच वाले केवल 3% से 4% लोग इसका उपयोग करते हैं, एऑन हेविट अध्ययन में पाया गया;पीएससीए सर्वेक्षण ने बताया कि कुल योजना परिसंपत्तियों का केवल 1.3% ब्रोकरेज खिड़कियों के माध्यम से निवेश के लिए जिम्मेदार है। 

मोहरा, फिडेलिटी, और श्वाब सभी ने कहा है कि योग्य योजनाओं के अंदर ब्रोकरेज खातों तक पहुंच के साथ उनके ग्राहकों का केवल एक छोटा सा हिस्सा उनके लिए हस्ताक्षरित है।(मोहरा के लिए यह आंकड़ा 1% है, इसकी हाउ अमेरिका सेविंग 2019 रिपोर्ट के अनुसार)।

तल – रेखा

ब्रोकरेज खाते 401 (के) योजना प्रतिभागियों के लिए एक अच्छा विचार हो सकते हैं जो अनुभवी और जानकार निवेशक हैं। जिन कर्मचारियों के पास स्वयं द्वारा ध्वनि निवेश निर्णय लेने के लिए शिक्षा का अभाव है, उन्हें यह रास्ता अपनाने से पहले शायद दो बार सोचना चाहिए। निवेशकों को अतिरिक्त शुल्क भी देखना चाहिए जो इस मार्ग को लेते समय मूल्यांकन किया जा सकता है।

इन खातों के साथ जोखिम को सीमित करने का एक अच्छा तरीका उन धन की मात्रा को सीमित करना है जो उनमें जाते हैं। प्रतिभागियों को जो अपनी निवेश योजनाओं के बहुमत को अन्य निवेश विकल्पों और व्यापार में आवंटित करते हैं, वे बेहतर परिणाम देख सकते हैं। योग्य योजनाओं के अंदर ब्रोकरेज खातों के उपयोग के बारे में अधिक जानकारी के लिए, अपनी कंपनी के प्लान प्रायोजक या वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।