रोलिंग रिटर्न

रोलिंग रिटर्न क्या हैं?

रोलिंग रिटर्न, जिसे “रोलिंग पीरियड रिटर्न” या “रोलिंग टाइम पीरियड्स” के रूप में भी जाना जाता है, एक अवधि के लिए वार्षिक औसत रिटर्न सूचीबद्ध वर्ष के साथ समाप्त होता है। रोलिंग रिटर्न रिटर्न की अवधि के लिए रिटर्न के व्यवहार की जांच करने के लिए उपयोगी है, जो वास्तव में निवेशकों द्वारा अनुभव के समान है।

एक पोर्टफोलियो या फंड के रोलिंग रिटर्न को देखने से प्रदर्शन के परिणाम मिलेंगे जो अपने पूरे इतिहास में कई अवधियों में सुचारू हैं। इस तरह की जानकारी अक्सर एक अवधि के एकल स्नैपशॉट की तुलना में एक निवेशक के लिए एक अधिक सटीक तस्वीर पेंट करती है।

चाबी छीन लेना

• रोलिंग रिटर्न वार्षिक औसत अवधि के लिए सूचीबद्ध वर्ष के साथ समाप्त होता है।
• रोलिंग रिटर्न रिटर्न की अवधि के लिए रिटर्न के व्यवहार की जांच करने के लिए उपयोगी है, जो वास्तव में निवेशकों द्वारा अनुभव किया गया है। 
• इन्हें एकल उदाहरण के बजाय कई अवधि के लिए पिछले प्रदर्शन को सुचारू करने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है।
• 12 महीने (टीटीएम) को पीछे छोड़ते हुए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाता है।

रोलिंग रिटर्न को समझना

रोलिंग रिटर्न का एक लक्ष्य निवेश की मजबूत और खराब अवधि के प्रदर्शन की आवृत्ति और परिमाण को उजागर करना है। रोलिंग रिटर्न एक फंड के अधिक व्यापक रिटर्न इतिहास में बेहतर अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है, न कि सबसे हाल के आंकड़ों (महीने या तिमाही-अंत) द्वारा तिरछा।

उदाहरण के लिए, 2015 के लिए पांच साल के रोलिंग रिटर्न में 1 जनवरी, 2011 से 31 दिसंबर 2015 तक कवर किया गया है। 2016 के लिए पांच साल का रोलिंग रिटर्न 2016 के माध्यम से 2012 के लिए औसत वार्षिक रिटर्न है । कुछ निवेश विश्लेषक एक को तोड़ देंगे। 12 महीने की अवधि को रोल करने की श्रृंखला में बहु-वर्ष की अवधि।

रोलिंग रिटर्न को देखकर, निवेशक यह समझने में सक्षम होते हैं कि किसी विशेष समय में किसी फंड के रिटर्न में कैसे बढ़ोतरी हुई। यदि कोई निवेश 10-वर्ष की अवधि में 9% वार्षिक रिटर्न दिखाता है, तो यह दर्शाता है कि यदि आपने 1 जनवरी को 1 जनवरी को निवेश किया था, और वर्ष 10 के समापन पर 31 दिसंबर को अपने निवेश को बेच दिया, तो आपने इसके बराबर कमाया 9% एक वर्ष। फिर भी उन 10 वर्षों के दौरान, रिटर्न में बहुत अधिक अंतर हो सकता है।

वर्ष 4 में, निवेश 35% बढ़ सकता है, जबकि वर्ष 8 में यह 17% गिर सकता है। बाहर से, आपने प्रति वर्ष 9% कमाया (“औसत वार्षिक” रिटर्न), फिर भी यह 9% निवेश के प्रदर्शन को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकता है।

बदले में रोलिंग रिटर्न का विश्लेषण वार्षिक प्रदर्शन न केवल जनवरी 1 को शुरू कर सकता है और 31 दिसंबर को समाप्त कर सकता है, बल्कि 1 फरवरी को भी शुरू होगा और अगले साल 31 जनवरी को समाप्त होगा, फिर 1 मार्च को अगले साल के 28 फरवरी तक, और इसी तरह । एक 10-वर्षीय रोलिंग रिटर्न इस रूप में निवेश के सर्वोत्तम और सबसे खराब दशकों को उजागर कर सकता है।

इक्विटी अनुसंधान और मूल्यांकन के संदर्भ में, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के लिए वित्तीय परिणाम केवल आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के अनुसार प्रतिभूतियों के बुरादा में तिमाही आधार पर जारी किए जाते हैं । कम बार, फर्म मासिक बिक्री बयान या प्रमुख प्रदर्शन संकेतक के साथ बयान देते हैं।

12 महीने (टीटीएम) रोलिंग रिटर्न का अनुगमन

एक सामान्य रोलिंग रिटर्न की अवधि 12 महीने (टीटीएम) से पीछे है । वित्तीय आंकड़ों की रिपोर्टिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले पिछले 12 महीनों के आंकड़ों के लिए 12 महीनों का अनुगमन शब्द है। एक कंपनी का 12 महीने का अनुगमन 12 महीने की अवधि के लिए उसके वित्तीय प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है; यह आमतौर पर वित्तीय वर्ष की समाप्ति अवधि का प्रतिनिधित्व नहीं करता है  ।

12-महीने (टीटीएम) रिटर्न का उपयोग करना वार्षिक प्रारूप में सबसे हाल के वित्तीय आंकड़ों का विश्लेषण करने का एक प्रभावी तरीका है। वार्षिक डेटा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मौसमी के प्रभावों को बेअसर करने में मदद करता है   और वित्तीय परिणामों में गैर-आवर्ती असामान्यताओं के प्रभाव को कम करता है, जैसे कि मांग, व्यय, या नकदी प्रवाह में अस्थायी परिवर्तन।

TTM का उपयोग करके, विश्लेषक पुरानी जानकारी को देखने के बजाय सबसे हाल के मासिक या त्रैमासिक डेटा का मूल्यांकन कर सकते हैं जिसमें पूर्ण वित्तीय या कैलेंडर वर्ष की जानकारी होती है। TTM चार्ट अल्पकालिक परिवर्तनों की पहचान के लिए कम उपयोगी और पूर्वानुमान के लिए अधिक उपयोगी हैं  ।

आंतरिक कॉर्पोरेट वित्तीय नियोजन और विश्लेषण करने वाली कंपनियों के पास विस्तृत और बहुत हालिया वित्तीय डेटा तक पहुंच है। वे मुख्य प्रदर्शन संकेतक (KPI), राजस्व वृद्धि, मार्जिन, कार्यशील पूंजी प्रबंधन, और अन्य मेट्रिक्स का मूल्यांकन करने के लिए TTM प्रारूप का उपयोग करते  हैं जो मौसमी रूप से भिन्न हो सकते हैं या अस्थायी अस्थिरता दिखा सकते हैं।

इक्विटी अनुसंधान और मूल्यांकन के संदर्भ में, सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के लिए वित्तीय परिणाम केवल GAAP के अनुसार प्रतिभूतियों के बुरादा में तिमाही आधार पर जारी किए जाते हैं। कम बार, फर्म मासिक बिक्री बयान या प्रमुख प्रदर्शन संकेतक के साथ बयान देते हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) बुरादा आमतौर पर टीटीएम के बजाय तिमाही या साल-दर-दिन आधार पर वित्तीय परिणाम प्रदर्शित करता है।

प्रदर्शन के अंतिम वर्ष की स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने के लिए, विश्लेषकों और निवेशकों को अक्सर वर्तमान और पूर्व वित्तीय विवरणों से अपने स्वयं के टीटीएम आंकड़ों की गणना करनी चाहिए।जनरल इलेक्ट्रिक (जीई) से हाल के वित्तीय परिणामों पर विचार करें।Q1 2020 में, GE ने Q1 2019 में राजस्व बनाम $ 27 बिलियन में $ 20.5 बिलियन का उत्पादन किया।1 GE ने 2019 के पूरे वर्ष के लिए $ 95 बिलियन की बिक्री की। ने Q1-2019 को पूरे वर्ष  2019 के आंकड़े से घटाकर और जोड़ दिया। Q1 2020 राजस्व, आप TTM राजस्व में $ 88.5 बिलियन तक पहुंचते हैं।