सुरक्षा-पहला नियम

सुरक्षा-प्रथम नियम क्या है

सुरक्षा-पहला नियम आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का एक सिद्धांत है , जो मानता है कि जोखिम इनाम के उच्च स्तर को प्राप्त करने का एक अंतर्निहित हिस्सा है। इस संदर्भ में, सुरक्षा का मतलब पहले नकारात्मक रिटर्न की संभावना को कम करना है । यह नियम सूत्रों का सुझाव देता है कि निवेशक पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए उपयोग कर सकते हैं जो कि बाजार के जोखिम के स्तर के आधार पर अपने अपेक्षित रिटर्न को अधिकतम करेंगे ।

सुरक्षा-प्रथम नियम को तोड़ना

सुरक्षा-प्रथम नियम में न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न या थ्रेशोल्ड रिटर्न बनाना शामिल है। एक थ्रेशोल्ड रिटर्न को ठीक करके, एक निवेशक का उद्देश्य निवेश रिटर्न को प्राप्त नहीं करने के जोखिम को कम करना है । सुरक्षा-पहला नियम, जिसे रॉय की सुरक्षा-पहली कसौटी (SFRatio) भी कहा जाता है, एक मात्रात्मक  जोखिम-प्रबंधन निवेश तकनीक है। 

एक सुरक्षा-पहला पोर्टफोलियो का निर्माण

सुरक्षा-पहला नियम की गणना के लिए एक बुनियादी सूत्र है  से विभाजित (पोर्टफोलियो के लिए पोर्टफोलियो शून्य से सीमा वापसी के लिए वापसी की उम्मीद) मानक विचलन पोर्टफोलियो के लिए । विभिन्न पोर्टफोलियो परिदृश्यों के साथ-साथ इस फार्मूले का उपयोग करके- यानी विभिन्न वर्गों या परिसंपत्ति वर्गों के अलग-अलग भारों का उपयोग करके-  निवेशक इस संभावना के आधार पर पोर्टफोलियो विकल्पों की तुलना कर सकते हैं कि उनका रिटर्न न्यूनतम सीमा से पूरा नहीं होगा। इस मामले में, सबसे अच्छा पोर्टफोलियो वह होगा जो इस संभावना को कम करता है कि पोर्टफोलियो की वापसी सीमा से नीचे गिर जाएगी।

केवल एक सूत्र से अधिक, हालांकि, सुरक्षा-पहला नियम मुख्य रूप से एक प्रकार का दर्शन है, या मन की शांति प्राप्त करने का तरीका है। जब एक निवेशक एक पोर्टफोलियो के लिए न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न सेट करता है, तो वे आराम कर सकते हैं, यह जानकर कि उनके लक्ष्य को प्राप्त नहीं करने का जोखिम बहुत कम है। दूसरे शब्दों में, निवेशक पहले पोर्टफोलियो को “सुरक्षित” बनाता है, जिसके बाद न्यूनतम-वापसी सीमा से ऊपर कोई भी रिटर्न जो उन्हें लगता है कि अतिरिक्त माना जाता है।