शॉर्ट-टर्म पेपर

शॉर्ट-टर्म पेपर क्या है?

शॉर्ट-टर्म पेपर मोटे तौर पर फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज को संदर्भित करता है जिसमें आमतौर पर नौ महीने से कम की मूल परिपक्वता होती है। अल्पकालिक कागज आमतौर पर एक छूट पर जारी किया जाता है और कंपनियों, सरकारों, या अन्य संगठनों के लिए सामान्य संचालन निधि के लिए अपेक्षाकृत कम जोखिम वाला वित्तपोषण विकल्प प्रदान करता है।

चाबी छीन लेना

• अल्पकालिक कागज असुरक्षित की एक व्यापक श्रेणी है, लेकिन अपेक्षाकृत सुरक्षित है, परिपक्वता के साथ ऋण जो कि 90 दिनों से लेकर नौ महीने तक है।
• शॉर्ट-टर्म पेपर एक डिस्काउंट पर बेचा जाता है और फिर नियमित ब्याज या कूपन का भुगतान करने के बजाय बराबर मूल्य पर चुकाया जाता है।
• अल्पकालिक पत्रों के उदाहरणों में वाणिज्यिक पत्र, अल्पकालिक कोषागार और वचन पत्र शामिल हैं।
• निवेशक अल्पकालिक कागज में धन जमा करने पर भरोसा करते हैं क्योंकि यह नकदी की तुलना में बेहतर स्रोत है, लेकिन साथ ही जरूरत पड़ने पर धन आसानी से सुलभ हो सकता है।
• सरकारों, निगमों और वित्तीय संस्थानों द्वारा अल्पकालिक पत्र जारी किया जाता है।

शॉर्ट-टर्म पेपर को समझना

अल्पावधि के कागजात परक्राम्य ऋण साधन होते हैं जो आमतौर पर असुरक्षित होते हैं, लेकिन जो कि प्रतिभूतियों या निगम द्वारा जारी किए गए ऋण जैसे परिसंपत्तियों द्वारा भी समर्थित हो सकते हैं। इन वित्तीय साधनों को कभी-कभी मुद्रा बाजार का हिस्सा माना जाता है और लगभग हमेशा छूट के लिए जारी किया जाता है और फिर परिपक्वता पर अंकित मूल्य पर चुकाया जाता है।

खरीद मूल्य और सुरक्षा के अंकित मूल्य के बीच का अंतर धारकों के लिए निवेश पर वापसी का प्रतिनिधित्व करता है। जारीकर्ता के लिए, यह अंतर ऋण सुरक्षा के वित्तपोषण की लागत का प्रतिनिधित्व करता है। ऋण सुरक्षा भी रुचि पैदा करने प्रतिभूति के रूप में जारी किया जा सकता।

अल्पकालिक कागज के उदाहरणों में अमेरिकी ट्रेजरी बिल और वित्तीय और गैर-वित्तीय संस्थाओं द्वारा जारी किए गए परक्राम्य उपकरण शामिल हैं, जैसे वाणिज्यिक पेपर, प्रोमिसरी नोट्स और एक्सचेंज ऑफ बिल।

अमेरिकी ट्रेजरी बिलों के मामले में, कागजात पूर्ण विश्वास और अमेरिकी सरकार के क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं और इस प्रकार, सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि सरकार डिफ़ॉल्ट नहीं कर सकती है।

शॉर्ट-टर्म पेपर का निवेश और जारी करना

लघु अवधि के कागजात आमतौर पर $ 25,000 के न्यूनतम मूल्यवर्ग के साथ जारी किए जाते हैं। इसका मतलब यह है कि इन प्रतिभूतियों के मुख्य निवेशक संस्थागत निवेशक हैं जो अस्थायी रूप से अपना नकदी जमा करने के लिए अल्पकालिक वाहनों की तलाश करते हैं।

यह देखते हुए कि अल्पकालिक कागजात एक बैंक खाते में नकदी रखने का एक बेहतर विकल्प है क्योंकि उन्होंने नकदी के विपरीत रिटर्न प्रदान किया है, निवेशक उन्हें एक आकर्षक अवसर पाते हैं। उदाहरण के लिए, म्युचुअल फंड अपनी सापेक्ष सुरक्षा और उच्च तरलता के कारण अल्पकालिक कागज में भारी निवेश करते हैं ।

अधिकांश वित्तीय संस्थान अपनी दिन-प्रतिदिन की वित्तीय जरूरतों के लिए अल्पकालिक कागज पर रोल करने में सक्षम होने पर भरोसा करते हैं। 2008 के अमेरिकी वित्तीय-बाजार के मंदी के दौरान, संस्थानों ने अनिवार्य रूप से अल्पकालिक कागज जारी करना बंद कर दिया और अमेरिकी सरकार को वित्त संचालन के साधनों के बिना पकड़े गए निगमों के लिए तरलता प्रदान करने के लिए हस्तक्षेप करना पड़ा।

शॉर्ट-टर्म पेपर के जारीकर्ता

सरकार, निगमों और वित्तीय संस्थानों सहित विभिन्न संस्थाओं द्वारा लघु अवधि का पेपर जारी किया जाता है क्योंकि वे किसी भी संस्था के दैनिक कार्यों के वित्तपोषण का एक सामान्य रूप हैं । उदाहरण के लिए, बैंक से ऋण प्राप्त करने की तुलना में यह वित्तपोषण का एक सरल रूप है। उन्हें स्थापित करना भी आसान है और बहुत अधिक जानकारी का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है।

जारी किए गए पेपर को रेटिंग एजेंसी द्वारा निर्धारित किया जाता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, इसलिए निवेशक उस इकाई के जोखिम को समझते हैं जिससे वे अल्पकालिक कागज खरीद रहे हैं।

संरचित निवेश वाहन (SIV) जो लंबी अवधि की परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं, उन परिसंपत्तियों को 90 दिनों या उससे कम की औसत परिपक्वता के साथ अल्पकालिक कागज बेचकर वित्त पोषण करते हैं। कागज को गिरवी रखे गए ऋणों या संपार्श्विक के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋणों के एक पूल द्वारा समर्थित किया जा सकता है और इसलिए, इसे अल्पकालिक परिसंपत्ति-समर्थित कागज कहा जाता है । डिफ़ॉल्ट के मामले में, एसेट-समर्थित पेपर के निवेशक अंतर्निहित संपार्श्विक संपत्तियों को जब्त और बेच सकते हैं।

वाणिज्यिक पपी r आमतौर पर निगमों द्वारा जारी किए गए असुरक्षित, अल्पकालिक कागज का उपयोग किया जाता है, जिसका उपयोग आमतौर पर पेरोल, लेखा देय खातों और आविष्कारों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है , साथ ही साथ अन्य निकट-देयताओं को पूरा करने के लिए भी। वाणिज्यिक पत्र पर परिपक्वता आम तौर पर कई दिनों तक चलती है, और शायद ही कभी 270 दिनों से अधिक होती है। वाणिज्यिक पत्र आमतौर पर बड़े मूल्यवर्ग में जारी किए जाते हैं, आमतौर पर $ 100,000।

जारीकर्ताओं के लिए किसी विशेष खरीदार या खरीदारों के समूह की निवेश आवश्यकताओं के अनुरूप मात्रा और / या कागजात की परिपक्वता को समायोजित करना असामान्य नहीं है। निवेशक शॉर्ट-टर्म पेपर सीधे जारीकर्ता या डीलरों के माध्यम से खरीद सकते हैं जो जारीकर्ता और ऋणदाता के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं।