SKEW सूचकांक - KamilTaylan.blog
6 May 2021 5:21

SKEW सूचकांक

SKEW इंडेक्स क्या है?

एसकेवीई सूचकांक वित्तीय बाजारों में संभावित जोखिम का एक उपाय है। वीआईएक्स इंडेक्स की तरह, एसकेवीई इंडेक्स निवेशक भावना और अस्थिरता के लिए एक प्रॉक्सी हो सकता है। स्केव इंडेक्स एस एंड पी 500 में कथित पूंछ-जोखिम को मापता है । टेल-रिस्क एस एंड पी 500 की कीमत में एक बदलाव या एक स्टॉक है जो इसे टेल एंड्स या सामान्य वितरण वक्र के दूर के किनारों पर रखता है। इन मूल्य परिवर्तनों में आमतौर पर कम संभावना होती है। 

SKEW इंडेक्स को समझना

SKEW इंडेक्स की गणना S & P 500 विकल्पों का उपयोग करके की जाती है जो टेल रिस्क को मापते हैं – अगले 30 दिनों में S & P 500 रिटर्न में दो या दो से अधिक मानक विचलन लौटाते हैं। VIX और SKEW के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि VIX एक अस्थिरता पर आधारित है, जिसमें at-a-money (ATM) स्ट्राइक प्राइस होता है, जबकि SKEW आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) स्ट्राइक की अस्थिरता पर विचार करता है। 

SKEW मान आमतौर पर 100 से 150 तक होता है जहां रेटिंग अधिक होती है, कथित पूंछ जोखिम और काले हंस घटना की संभावना अधिक होती है । 100 की एसकेवी रेटिंग का मतलब है कि एसएंडपी 500 रिटर्न का कथित वितरण सामान्य है और इसलिए, एक सामान्य रिटर्न की संभावना कम है। 

विशेष रूप से, सूचकांक निहित अस्थिरता के ढलान को मापता है , जिसे तब  एस एंड पी 500 द्वारा अगले तीस दिनों में दो या तीन मानक विचलन की संभावना के रूप में व्यक्त किया जा सकता है  । इस प्रकार जोखिम को निर्धारित करने में मदद करने के लिए तिरछा इस्तेमाल किया जा सकता है।

यह समझने के लिए कि एसकेवीई सूचकांक कैसे जोखिम में बदल जाता है, इस पर विचार करें कि एसकेवीई सूचकांक में प्रत्येक पांच-बिंदु चाल, दो-मानक विचलन चाल के जोखिम के लगभग 1.3 या 1.4 प्रतिशत अंक जोड़ या घटाती है। इसी तरह, सूचकांक में एक पांच-बिंदु चाल तीन-मानक विचलन चाल में लगभग 0.3 प्रतिशत अंक जोड़ती या घटाती है।

सूचकांक निवेशकों के बीच सामान्य बाजार जागरूकता बढ़ाता है। जैसा कि निहित अस्थिरता का ढलान अधिक होता है, यह SKEW इंडेक्स को बढ़ाता है, जो बताता है कि एक ब्लैक स्वान इवेंट अधिक संभावना बन रहा है लेकिन ऐसा नहीं है कि यह वास्तव में घटित होगा।

व्यवहार में SKEW सूचकांक शेयर बाजार की अस्थिरता का एक खराब संकेतक रहा है। वित्तीय लेखक चार्ली बिलेलो ने एसएंडपी 500 और एसकेवीई सूचकांक में सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट के आंकड़ों का अवलोकन किया। बिल्लो ने कहा, “1990 में वापस जाने से पहले के महीने में एसकेवी सूचकांक में कोई भी सबसे खराब गिरावट नहीं थी, ऐतिहासिक मूल्यों के शीर्ष 5 में मौजूद था। इसलिए, जब वास्तविक पूंछ जोखिम में थी, तो SKEW ने इसकी भविष्यवाणी नहीं की,” बिल्लो ने कहा।