एक कंपित बोर्ड क्या है?

एक  कंपित बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स (जिसे एक वर्गीकृत बोर्ड के रूप में भी जाना जाता है ) एक ऐसा बोर्ड है जो विभिन्न सेवा शर्तों के साथ निर्देशकों के विभिन्न वर्गों से बना है। कंपित बोर्ड की शर्तों को कंपनी द्वारा संरचित किया जाता है और आमतौर पर निदेशकों के तीन वर्ग शामिल होते हैं। चौंका देने वाली सेवा शर्तों को असाइन करने के लिए बस वर्गों की लड़खड़ाहट हो सकती है, या इसमें प्रत्येक वर्ग के लिए अधिक विस्तृत प्रावधान और जिम्मेदारियां शामिल हो सकती हैं।

कंपित बोर्ड संरचना

शर्तों के समाप्त होते ही कंपित बोर्डों के निदेशकों के चुनाव होते हैं। प्रत्येक चुनाव में, शेयरधारकों को बोर्ड के उन पदों को भरने के लिए वोट करने के लिए कहा जाता है जो रिक्त हैं या फिर से भरने के लिए। निर्वाचित निर्देशकों के लिए सेवा की शर्तें अलग-अलग होती हैं, लेकिन एक, तीन और पांच साल की शर्तें आम हैं। एक वर्ष के वर्गीकरण के लिए प्रत्येक वर्ष मतदान की आवश्यकता होती है।

चाबी छीन लेना

• कंपित बोर्ड संरचना निर्देशकों के बोर्ड को संरचित करने की प्रक्रिया है ताकि सदस्य अलग-अलग वर्गों में विभिन्न पदों के साथ आते हैं।
• एक कंपित बोर्ड में, कुछ समिति के सदस्यों को दूसरों की तुलना में लंबे समय तक निर्दिष्ट किया जाता है।
• कभी-कभी बोर्ड प्रत्येक वर्ग को जिम्मेदारी के विभिन्न स्तरों को सौंपने के लिए कंपित होते हैं।
• जब चुनाव समाप्त होते हैं, तो चुनाव एक साल के वर्गीकरण के साथ हर साल मतदान की आवश्यकता होती है।
• कंपित मंडल हस्तक्षेप या अधिग्रहण को रोक सकते हैं और मौजूदा प्रबंधन की रक्षा कर सकते हैं।

कुछ कंपनियां विशेष जरूरतों को पूरा करने के लिए कंपित बोर्ड कॉर्पोरेट संरचना का उपयोग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, वे समिति के कुछ सदस्यों को सेवा की शर्तों के लिए नामित कर सकते हैं या वे अधिक अनुभवी निदेशकों को लंबे समय तक अपनी प्रतिबद्धता को ठोस बनाने के लिए लंबी सेवा शर्तों में रख सकते हैं।

के बारे में जानकारी  कॉर्पोरेट प्रशासन  की नीतियों और बोर्ड संरचना एक सार्वजनिक कंपनी के प्रोस्पेक्टस और में पाया जा सकता  छद्म बयान । एक कंपनी की बोर्ड नीतियां आमतौर पर निगमन के समय बनाई जाती हैं और उनके उपनियमों में शामिल होती हैं। आमतौर पर, कंपनी बोर्ड की नीतियों को बदलने के लिए एक शेयरधारक वोट की आवश्यकता होगी।

टेकओवर विचार

आम तौर पर, कंपित बोर्डों के प्रस्तावकों ने दो मुख्य लाभों का हवाला दिया है कि कंपित बोर्डों में पारंपरिक रूप से चुने गए बोर्ड हैं: 1) बोर्ड की निरंतरता और 2) विरोधी अधिग्रहण के प्रावधान -होस्टाइल अधिग्रहणकर्ताओं के पास एक कठिन समय है कंपनियों के नियंत्रण में गतिरोध बोर्ड।

जब एक शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाला एक कंपित बोर्ड के साथ एक कंपनी का अधिग्रहण करने की कोशिश करता है, तो उसे बातचीत के लिए अतिरिक्त कदम उठाने और शेयरधारकों की अगली वार्षिक बैठक के लिए कम से कम एक साल इंतजार करने से पहले मजबूर होना पड़ता है ताकि वह बोर्ड सीट पर नियंत्रण हासिल कर सके।

इसके अलावा, कक्षाओं की संरचना के कारण, शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाले बोर्ड पर कुछ पदों के लिए एक फिट से कम बन सकते हैं जो हस्तक्षेप के लिए भी एक बाधा हो सकती है। कुल मिलाकर, कंपित बोर्ड संरचना कुछ हद तक एक जहर की गोली  रणनीति हो सकती है क्योंकि यह प्रभावी रूप से एक अधिग्रहण को रोक सकती है, और प्रबंधन की निरंतरता की गारंटी दे सकती है।

घटती प्रवृत्ति

कंपित बोर्डों के विरोधियों का तर्क है कि वे वार्षिक निर्वाचित बोर्डों की तुलना में शेयरधारकों के लिए कम जवाबदेह हैं। इन विरोधियों का मानना ​​है कि चौंका देने वाला बोर्ड शब्द बोर्डरूम के अंदर एक भ्रातृ वातावरण पैदा   करता है जो शेयरधारकों के ऊपर प्रबंधन के हितों की रक्षा करने का काम करता है।

21वीं सदीमें कंपित बोर्डों का उपयोग कम हो रहा है।हार्वर्ड के एकअध्ययन से पता चला है कि 2015 में, एसएंडपी 1500 कंपनियों के 60% से अधिक और एसएंडपी 500 कंपनियों के 80% से अधिक सभी निदेशकों के लिए वार्षिक चुनाव हुए।डाउनट्रेंड 2009 से विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। 

तेजी से तथ्य

हार्वर्ड लॉ स्कूल में शेयरधारक अधिकार परियोजना द्वारा आयोजित एक अभियान कंपित बोर्डों में घटती प्रवृत्ति के लिए उत्प्रेरक है।

वर्षों के माध्यम से, शोध अध्ययनों ने निरंतर बनाम वार्षिक चुनाव बोर्ड संरचनाओं की आम अपेक्षाओं की रिपोर्ट की है।कंपित बोर्डों को शेयरधारक रिटर्न में कमी का कारण दिखाया गया है।  चौंका देने वाले बोर्ड भी कथित तौर पर कार्यकर्ता हस्तक्षेप और शत्रुतापूर्ण बोली-प्रक्रिया को कम करने में सफल रहे हैं।कई मामलों में, इसे शेयरधारकों के लिए नुकसान माना जाता है क्योंकि शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वालों के पास शेयरधारकों को अपने शेयरों के लिए प्रीमियम की पेशकश करने की क्षमता होती है ।

तल – रेखा

कार्यकर्ता हस्तक्षेप और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण एक काफी दुर्लभ घटना है, लेकिन तथ्य यह है कि बोर्ड शेयरधारक हितों का प्रतिनिधित्व करने के लिए चुने जाते हैं। कंपित बोर्ड हस्तक्षेप या अधिग्रहण को रोक सकते हैं, परिणामस्वरूप परिणामस्वरूप शेयरों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को रोक सकते हैं। फिर भी, एक कंपित मंडल कुछ सुरक्षा प्रदान करता है, जिसमें नेतृत्व की निरंतरता शामिल है, जिसमें निश्चित रूप से कुछ मूल्य हैं, जो कि कंपनी को पहली जगह में सही दिशा में ले जा रहा है।