स्टॉक ऋण छूट

एक स्टॉक ऋण छूट क्या है?

स्टॉक लोन छूट एक ऐसे व्यक्ति से नकद-वापस भुगतान है जो एक निवेशक को स्टॉक उधार देता है जो उधार लेने के लिए नकद संपार्श्विक रखता है । इस छूट का सबसे आम अनुप्रयोग शॉर्ट-सेलिंग से जुड़ा है, हालांकि औसत खुदरा व्यापारी जो शॉर्ट-सेलिंग के बारे में जानते थे, वे कभी भी नहीं जानते थे।

चाबी छीन लेना

• एक स्टॉक ऋण छूट केवल चुनिंदा ग्राहकों को दी जाती है।
• यह मार्जिन उधारकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए ब्याज भुगतान से आ सकता है।
• इन भुगतानों को प्रमुख ग्राहकों को आकर्षित करने और उन्हें बनाए रखने की पेशकश की जा सकती है।

स्टॉक लोन रिबेट कैसे काम करता है

साधारण शब्दों में, स्टॉक लोन की छूट बड़े ब्रोकर को संभावित रूप से एक ब्रोकर से उपलब्ध होती है, जो मार्जिन पर उधार लेने के लिए लगाए गए ब्याज के विपरीत होता है। उन निवेशकों के लिए जो मार्जिन पर स्टॉक नहीं करते हैं, यह एक विदेशी अवधारणा है। मार्जिन पर स्टॉक खरीदने वाले व्यापारियों को पता है कि जब वे मार्जिन पर स्टॉक के शेयर खरीदते हैं, तो उनके ब्रोकर उन शेयरों को खरीदने के लिए उपयोग की जाने वाली नकदी के लिए ब्याज लेते हैं। यदि व्यापार में केवल कुछ दिनों की अवधि है, तो शुल्क न्यूनतम है और व्यावहारिक रूप से किसी का ध्यान नहीं है। यह आम तौर पर कम दर वाले क्रेडिट कार्ड की तुलना में वार्षिक दर पर होता है।

उधार देने वाला दलाल मार्जिन पर स्टॉक खरीदने के लिए निवेशक द्वारा उपयोग किए गए धन पर सभी ब्याज जमा करना जारी रखेगा। लेकिन उन ब्याज भुगतानों का हकदार कौन है? अधिकांश समय यह ब्रोकर होता है, लेकिन एक और परिदृश्य हो सकता है जहां वे भुगतान किसी और के पास जा सकते हैं।

इस परिदृश्य पर विचार करें: $ 100,000 खाते के संतुलन के साथ निवेशक ए, स्टॉक एक्सवाईजेड के 1000 शेयरों को खरीदता है, लेकिन $ 200 प्रति शेयर पर, मार्जिन पर ऐसा करना चाहिए, जिससे मक्खी पर $ 100,000 का ऋण बराबर हो। ब्याज निवेशक ए का भुगतान 6% सालाना की दर के बराबर होगा। अगला विचार करें कि निवेशक बी एक ही समय में 500 शेयरों के एक्सवाईजेड में एक छोटी स्थिति खोलना चाहता था। इसलिए जिन 500 शेयरों में इन्वेस्टर्स बी कम बिके हैं, वे आधे शेयर हैं जो इन्वेस्टर्स ए ने खरीदे हैं। इस परिदृश्य में, निवेशक बी ने छोटी स्थिति को खोलने के लिए आवश्यक नकद संपार्श्विक प्रदान किया है, इसलिए अंततः, यह निवेशक बी से नकदी है जिसका उपयोग निवेशक को एक्सवाईजेड में मार्जिन स्थिति लेने के लिए किया जा रहा है।

इस परिदृश्य के आधार पर, यह केवल सही लगता है कि निवेशक बी को अपनी छोटी स्थिति से ब्याज भुगतान की पेशकश की जानी चाहिए। यह परिदृश्य वह है जो दलालों को स्टॉक-ऋण की पेशकश करने के लिए अपने कुछ अधिक बड़े ग्राहकों के लिए ड्राइव करता है। वास्तव में वे अक्सर करते हैं, लेकिन केवल चुनिंदा ग्राहकों के लिए, न कि पर्याप्त शुल्क लेने के बाद।

एक बहुत बड़े खाते के बिना एक खुदरा व्यापारी या निवेशक को संभवतः एक छूट की पेशकश नहीं की जाएगी यदि वे एक छोटा व्यापार खोलते हैं, लेकिन एक बड़े संस्थागत ग्राहक को अपने बड़े खातों या ऑर्डर प्रवाह को आकर्षित करने के लिए ऐसी छूट की पेशकश की जा सकती है। छूट की राशि उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच स्थापित प्रतिभूति ऋण समझौते द्वारा निर्धारित की जाती है, और छूट आम तौर पर ऋणदाता के शेयर ऋण शुल्क के सभी या कुछ को ऑफसेट करता है । इस शुल्क का यह आकार, जो आमतौर पर स्टॉक स्टॉक उधार लेने वाले ग्राहकों या शेयर खरीदने के लिए ब्रोकरेज द्वारा वसूला जाता है, को सिक्योरिटीज लेंडिंग एग्रीमेंट में भी लिखा जाता है।

एक स्टॉक ऋण छूट के लिए विशेष विचार

स्टॉक ऋण छूट प्रतिभूतियों के उधार में एक स्वीटनर है। सिक्योरिटीज लेंडिंग शॉर्ट सेलिंग की एक प्रमुख विशेषता है, जिसमें एक निवेशक प्रतिभूतियों को तुरंत बेचने के लिए उधार लेता है, बाद में उन्हें कम कीमत पर खरीदकर लाभ की उम्मीद करता है। ऋणदाता को फीस द्वारा मुआवजा दिया जाता है, जो प्रतिभूतियों पर उसके रिटर्न को बढ़ाता है; इसमें लेन-देन के अंत में दी गई सुरक्षा भी है।

आमतौर पर, इस प्रकार की व्यवस्था छोटे व्यक्तिगत निवेशक के लिए उपलब्ध नहीं है । स्टॉक लोन छूट आमतौर पर बड़े ग्राहकों के लिए पर्याप्त नकदी के साथ उपलब्ध होती है, जैसे कि पेशेवर व्यापारी, संस्थागत निवेशक और अन्य दलाल / डीलर।

इसके अलावा, ऋण लेने वाले जो संपार्श्विक के रूप में नकदी का उपयोग नहीं करते हैं, स्टॉक ऋण छूट के हकदार नहीं हैं। जो उधारकर्ता संपार्श्विक के रूप में अन्य प्रकार की संपत्ति रखते हैं, वे आमतौर पर एक ऋणदाता के शुल्क के लिए जिम्मेदार होंगे, भले ही वह संपार्श्विक प्रतिभूतियों के रूप में हो जो लगभग नकद के बराबर हैं, जैसे कि ट्रेजरी बांड या बिल।

एक स्टॉक ऋण छूट का उदाहरण

एक परिदृश्य पर विचार करें जिसमें एक हेज फंड 30 दिनों के लिए प्रति शेयर 20 डॉलर मूल्य के 1 मिलियन शेयर उधार लेता है। ऋण समझौता बताता है कि इस ऋण पर संपार्श्विक बकाया 102% है, इसलिए हेज फंड $ 20,400,000 डालता है। अनुबंधित ऋण शुल्क 3%,.7% की छूट और 1% के पुनर्निवेश दर के साथ है। इसके अतिरिक्त, छूट के बाद शुद्ध निवेश आय विभाजित हो जाएगी, जिसमें 60% उधारकर्ता के लिए और 40% ऋणदाता के पास जाएगा। इस उदाहरण के प्रयोजनों के लिए, आइए ३६० दिन की अवधि का मान लें।

तो 30 दिनों के ऋण के लिए स्टॉक ऋण छूट $ 11,900 है, इस प्रकार गणना की गई है:

[($ 20 मिलियन x 102% एक्स 0.70%)] एक्स (30 ÷ 360) = $ 11,900

पुनर्निवेश की कमाई $ 17,000 है, इस प्रकार गणना की गई है:

[($ 20 मिलियन x 102% एक्स 1.00%)] एक्स (30 ÷ 360) = $ 17,000

पुनर्निवेश आय से छूट को घटाकर शुद्ध निवेश आय $ 5,100 है। इन आय को तब 60/40 में विभाजित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि $ 3,060 उधारकर्ता के पास जाता है, और ऋणदाता $ 2,040 को बरकरार रखता है।

उधारकर्ता 3% वार्षिक वार्षिक ऋण शुल्क के लिए भी जिम्मेदार है, जो इस मामले में 30-दिवसीय अवधि के लिए $ 50,000 का शुल्क है। शुद्ध निवेश अर्जन का उनका हिस्सा इस शुल्क को समाप्त कर देता है, इसलिए इस अवधि के लिए उधारकर्ता की मासिक फीस $ 46,940 होगी, जिसकी गणना इस प्रकार है:

$ 50,000 – $ 3.060 = $ 46,940