सबप्राइम ऋणदाता

सबप्राइम लेंडर क्या है?

एक सबप्राइम ऋणदाता एक क्रेडिट प्रदाता है जो कम या “सबप्राइम” क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ताओं में माहिर है । क्योंकि ये उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट के एक उच्च जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं, सबप्राइम ऋण अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरों से जुड़े होते हैं ।

2007-2008 के वित्तीय संकट के मद्देनजर सबप्राइम ऋण काफी ब्याज का विषय बन गया, जहां इसे अमेरिकी आवास बाजार में तेज गिरावट में योगदान के रूप में व्यापक रूप से देखा गया।

चाबी छीन लेना

• सबप्राइम ऋण उधारकर्ताओं को कम क्रेडिट रेटिंग के साथ ऋण देने की प्रथा है।
• क्योंकि ये उधारकर्ता अपेक्षाकृत उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम उठाते हैं, सबप्राइम ऋण ऊपर-औसत ब्याज दरों पर ले जाते हैं।
• सबप्राइम उधार को 2007-2008 के वित्तीय संकट में योगदान के रूप में देखा जाता है, जो कि प्रतिभूतिकरण की घटना के कारण है।

सबप्राइम लेंडिंग को समझना

सबप्राइम ऋणदाता लेनदार होते हैं जो पारंपरिक उधारदाताओं द्वारा ऋण के लिए अर्हता प्राप्त नहीं करने वाले व्यक्तियों को ऋण प्रदान करते हैं। परिभाषा के अनुसार, इन सबप्राइम उधारकर्ताओं के पास औसत से कम क्रेडिट रेटिंग होती है और इसलिए उन्हें अपने ऋणों पर चूक का अधिक जोखिम माना जाता है। इस जोखिम के खिलाफ कम करने के लिए, सबप्राइम ऋणदाता अपने सबप्राइम ऋण की शर्तों और ब्याज दरों की गणना करने के लिए जोखिम-आधारित मूल्य निर्धारण प्रणालियों का उपयोग करते हैं। सबप्राइम उधारकर्ताओं के अतिरिक्त जोखिम के कारण, सबप्राइम ऋण हमेशा अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरों पर ले जाते हैं।

परंपरागत रूप से, एक सबप्राइम ऋणदाता और एक सबप्राइम उधारकर्ता के बीच संबंध अपेक्षाकृत सरल होगा। ऋणदाता जोखिम को स्वीकार करेगा कि उधारकर्ता अपने ऋण पर चूक कर सकता है, बदले में उधारकर्ता द्वारा भुगतान की गई ब्याज दर। ऋणदाता को लाभ होगा, यदि औसतन, सबप्राइम ऋण पर अर्जित ब्याज मूल रूप से डिफ़ॉल्ट रूप से खोए गए मूलधन से अधिक था । अक्सर, सबप्राइम ऋणदाता यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पास डिफ़ॉल्ट ऋण का प्रबंधन करने के लिए सबप्राइम ऋण का एक बड़ा और विविध पोर्टफोलियो है।

हाल के दिनों में, हालांकि, उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच यह संबंध काफी अधिक जटिल हो गया है। यह प्रतिभूतिकरण की घटना के कारण है, जिससे उधारदाता अपने ऋणों को तीसरे पक्ष को बेचते हैं जो फिर उन ऋणों को अलग-अलग प्रतिभूतियों में पैकेज करते हैं । इन प्रतिभूतियों को फिर उन निवेशकों को बेच दिया जाता है, जो शुरुआती ऋणदाता या ऋण की पैकेजिंग के लिए जिम्मेदार पार्टी से पूरी तरह से असंबंधित हो सकते हैं।

प्रतिभूतिकरण के कारण, सबप्राइम ऋणदाताओं के लिए अपने सबप्राइम ऋणों से जुड़े डिफ़ॉल्ट जोखिम से प्रभावी रूप से छुटकारा पाना संभव है। प्रतिभूतिकरण की प्रक्रिया के माध्यम से निवेशकों को उन ऋणों को बेचकर, एक सबप्राइम ऋणदाता अब पूरी तरह से नए सबप्राइम ऋणों को शुरू करने और फिर उन्हें एक प्रतिभूतिकरण प्रदाता को जल्दी से बेचने पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। इस तरीके से, डिफ़ॉल्ट का जोखिम सबप्राइम ऋणदाता से उन निवेशकों को हस्तांतरित किया जाता है, जो अंततः प्रतिभूत उत्पाद के माध्यम से सबप्राइम ऋण का मालिक होगा।

सबप्राइम लेंडिंग का वास्तविक विश्व उदाहरण

सबप्राइम उधार और प्रतिभूतिकरण के इस संयोजन को आमतौर पर 2007-2008 वित्तीय संकट में महत्वपूर्ण योगदान के रूप में देखा जाता है। संकट से पहले के वर्षों में, सबप्राइम मॉर्गेज उधारदाताओं ने बड़ी मात्रा में सबप्राइम बंधक बेच दिए, जो कि प्रतिभूतिकरण साझेदारों के लिए इस्तेमाल किए गए थे, जो उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के रूप में जाना जाता है । इन प्रतिभूतियों को तब दुनिया भर में विभिन्न निवेशकों को बेच दिया गया था। 

इस प्रथा की एक आलोचना यह है कि इसने सबप्राइम बंधक उधारदाताओं के लिए प्रोत्साहन को हटा दिया ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके ऋण का डिफ़ॉल्ट जोखिम प्रबंधनीय स्तर के भीतर बना रहे; क्योंकि डिफ़ॉल्ट का जोखिम एमबीएस धारकों को हस्तांतरित किया गया था, इसलिए सबप्राइम ऋणदाताओं को उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम के बावजूद संभव के रूप में कई सबप्राइम ऋण का उत्पादन करने के लिए प्रोत्साहित किया गया था। इससे बंधक मानकों की लगातार गिरावट आई, जब तक कि बंधक ऋण की औसत गुणवत्ता एक खतरनाक और निरंतर स्तर तक कम नहीं हुई।