निवेश योग्यता

किसी विशेष व्यक्ति के लिए निवेशकीफिनरा नियम 2111 सामान्य उपयुक्तता दायित्वों को नियंत्रित करता है।

यहाँ हम एक दलाल / सलाहकार के दृष्टिकोण से उपयुक्तता की अवधारणा पर एक नज़र डालेंगे।

एक उपयुक्त निवेश क्या है?

एक उपयुक्त निवेश को एक ऐसे निवेशक के रूप में परिभाषित किया जाता है जो एक निश्चित स्तर के जोखिम को लेने के लिए निवेशक की इच्छा और क्षमता (व्यक्तिगत परिस्थितियों) के संदर्भ में उपयुक्त है।इन दोनों मानदंडों को पूरा किया जाना चाहिए।यदि कोई निवेश उपयुक्त है, तो यह बताना पर्याप्त नहीं है कि निवेशक जोखिम के अनुकूल है।उन्हें निश्चित मौके लेने के लिए वित्तीय स्थिति में होना चाहिए।जोखिमों की प्रकृति और संभावित परिणामों को समझना भी आवश्यक है।

एसेट एलोकेशन और रिस्क प्रोफाइल

उपयुक्तता ऐसा मुद्दा क्यों है?मुख्य समस्या यह है कि निवेशक अक्सर समझ नहीं पाते हैं कि जोखिम क्या होता है, जबकि ब्रोकर जोखिम भरे निवेश की ओर लोगों को सलाह देने के लिए लुभा सकते हैं।इस मामले को और उलझाते हुए तथ्य यह है कि अत्यधिक कम जोखिम वाले निवेश किसी निवेशक के पोर्टफोलियो के लिए हानिकारक हो सकते हैं, जो जोखिम के अनुपयुक्त स्तर को ले जाते हैं।इसलिए, उपयुक्तता उन निवेशों की मांग करती है जो न तो बहुत जोखिम-अनुकूल हैं और न हीकिसी विशेष निवेशक के लिए जोखिम-से-अधिक ।

एफआईएनआरए नियमों के अनुसार, एक दलाल के पास यह विश्वास करने के लिए एक उचित आधार होना चाहिए कि एक निवेश ग्राहक की जरूरतों और उद्देश्यों को पूरा करता है।  दुर्भाग्य से, उपयुक्तता हमेशा पूरी तरह से स्पष्ट नहीं होती है।हालांकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि एक जोखिम-अनुकूल निवेशक को अपनी कुल संपत्ति का 100% शेयर बाजार में नहीं डालना चाहिए, जब प्रतिशत 60% या उससे कम हो जाता है, तो समस्या कम स्पष्ट हो जाती है।यदि कोई निवेशक कुछ अचल संपत्ति का मालिक है और उसके पास एक रूढ़िवादी पेंशन योजना है, तो 80% और 60% के आंकड़े किसी अन्य संपत्ति की तुलना में किसी अन्य व्यक्ति की तुलना में एक अलग दृष्टिकोण रखते हैं।ग्राहक की व्यक्तिगत और वित्तीय स्थिति की आयु और अन्य पहलुओं पर विचार करना भी महत्वपूर्ण है।

उपयुक्तता को देखने का एक और तरीका यह है कि यह उन निवेशों को संदर्भित करता है जो किसी के लिए सही नहीं हैं। उदाहरण के लिए, यह संभावना नहीं है कि सेवानिवृत्ति के कगार पर कोई व्यक्ति अपना पूरा खाता वायदा बाजार में बांध लेगा । हालांकि, एक ही व्यक्ति पारंपरिक इक्विटी में अपने पोर्टफोलियो का 50% हिस्सा लेने में सक्षम हो सकता है, हालांकि किसी के रिटायर होने के बारे में यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है, उस समय लगभग 25% इक्विटी का पोर्टफोलियो आमतौर पर अधिक उपयुक्त माना जाता है।

पर्याप्तता संपत्ति आवंटन के लिए काफी हद तक उबलती है।कानून और अच्छा निवेश दोनों व्यवहार किसी को भी परिसंपत्ति आवंटन में सलाह देने पर रोक लगाते हैं जो उस विशेष व्यक्ति के लिए उस विशेष समय में समझ में नहीं आता है।एक निवेशक के पोर्टफोलियो को उचित रूप से विविधतापूर्ण होना चाहिए ताकि उचित स्तर पर जोखिम का उचित स्तर उत्पन्न किया जा सके।

सुस्ती लगातार प्रवाह में है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, जो 30 वर्ष की उम्र के व्यक्ति के लिए उपयुक्त है, वह उस व्यक्ति से बहुत अलग है, जिसे 60 वर्ष का होने पर उस व्यक्ति की आवश्यकता होगी। शादी करना, बच्चे पैदा करना, एक बड़ी परवरिश करना, या पूरी तरह से नौकरी गंवा देना, उपयुक्तता पर पुनर्विचार का संकेत देना चाहिए । हमेशा की तरह, यह जोखिम और तरलता को उबालता है । अगर किसी को जल्द ही अपने पैसे की आवश्यकता होगी, तो यह शेयरों या अन्य दीर्घकालिक निवेशों में बंधने में सक्षम नहीं हो सकता है। जो लोग लंबे समय में अपने पैसे से सबसे अच्छा बाहर निकलना चाहते हैं, उनके लिए सरकारी बांड जैसा कुछ उपयुक्त हो सकता है।

ट्रेडिंग जोखिमों को समझना

निवेशकों के लिए, ज्ञान और समझ भी उपयुक्तता में एक भूमिका निभाते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि सिर्फ इसलिए कि एक निवेशक वायदा से जुड़े जोखिमों को समझता है कि यह निवेश उपयुक्त है। हालांकि, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के जोखिम की समझ होनी चाहिए।

यदि कोई निवेशक अधिक जटिल निवेश वाहन को नहीं समझता है, जैसे कि एक संरचित उत्पाद, उदाहरण के लिए, कुछ अधिक सीधा, जैसे कि म्यूचुअल फंड, अधिक उपयुक्त हो सकता है। एक बिक्री के नजरिए से, निवेशक की समझ के संदर्भ में कुछ अनुपयुक्त हो जाता है जो एक निवेशक को एक ऐसी संपत्ति बेच रहा है जिसे वे अन्यथा नहीं खरीदेंगे। इसे निवेशक की समझ की कमी के दुरुपयोग के रूप में देखा जा सकता है। और, अगर पूरी तरह से अच्छे विकल्प हैं जिनके साथ एक निवेशक अधिक परिचित और आरामदायक है, तो अधिक परिष्कृत उपकरणों को लेने का कोई कारण नहीं हो सकता है।

अनुपयुक्त निवेश और कानून

अनुपयुक्त निवेश के बारे में कानून का क्या कहना है?यदि कोई निवेशक पूरी तरह से अपनी पहल पर निवेश करता है (जिसे केवल निष्पादन के रूप में जाना जाता है) और किसी ने भी व्यक्ति को ऐसा करने की सलाह नहीं दी है, ऐसा बहुत अधिक कानून नहीं कर सकता है।

दूसरी ओर, यदि कोई ब्रोकर या बैंक किसी निवेशक को अनुपयुक्त निवेश की सलाह देता है, तो वह वित्तीय पेशेवर निवेशक के नुकसान के लिए उत्तरदायी हो सकता है, बशर्ते वह व्यक्ति साबित कर सके कि निवेश अनुपयुक्त था और ब्रोकर या सलाहकार ने जोखिम को स्पष्ट नहीं किया। । नतीजतन, कुछ मामलों में, सतर्क दलाल केवल उच्च-जोखिम वाले और संभावित रूप से अनुपयुक्त निवेश बेचेंगे यदि खरीदार एक दस्तावेज पर हस्ताक्षर करते हैं जो बताते हैं कि वे इन निवेशों से जुड़े जोखिमों के बारे में जानते हैं।

बेशक, फर्मों के पास आम तौर पर मुकदमेबाजी बीमा होते हैं, इसलिए वे अदालत में मुकदमा चलाने के दावों का सामना कर सकते हैं।हालांकि, अगर निवेशक जोखिम से बचने के स्पष्ट प्रलेखन का उत्पादन कर सकते हैं और यह स्पष्ट रूप से उच्च जोखिम वाला निवेश उन्हें महंगा पड़ता है, तो वे अदालत में एक मौका देते हैं।  लेकिन निवेशकों के लिए, मुकदमेबाजी एक चट्टानी सड़क बनी हुई है, जो अक्सर अनुपयुक्त निवेशों की तुलना में कम महंगा नहीं है।

तल – रेखा 

किसी को कभी भी निवेश नहीं करना चाहिए जो कि उनकी व्यक्तिगत परिस्थितियों और जोखिम लेने की इच्छा के लिए उपयुक्त नहीं हैं। चरम पर, वास्तव में अनुपयुक्त निवेश एक पोर्टफोलियो को बर्बाद कर सकते हैं, लेकिन कम मामलों में भी निवेशकों के लिए बहुत तनाव पैदा कर सकता है। सही ढंग से संपत्ति आवंटित करने की तुलना में निवेश प्रक्रिया में कुछ भी अधिक महत्वपूर्ण नहीं है। इसके अलावा, उपयुक्तता सुनिश्चित करने की प्रक्रिया की नियमित रूप से निवेशकों और सलाहकारों दोनों द्वारा निगरानी की जानी चाहिए।