सुपर फ्लोटर
सुपर फ्लोटर क्या है?
एक सुपर फ्लोटर एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (CMO) किश्त है जिसका कूपन दर लीवरेज्ड संदर्भ ब्याज दर है, आमतौर पर LIBOR, निर्धारित दर (फैलाव) घटाता है।
चाबी छीन लेना
- एक सुपर फ्लोटर एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (CMO) किश्त है जिसका कूपन दर लीवरेज्ड संदर्भ ब्याज दर है, आमतौर पर LIBOR, निर्धारित दर (फैलाव) घटाता है।
- सुपर फ्लोटर्स संदर्भ ब्याज दर में परिवर्तन को बढ़ाते हैं, यही वजह है कि उन्हें अक्सर पोर्टफोलियो में ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है।
- सुपर फ्लोटर्स बहुत अधिक पैदावार दे सकते हैं जब ब्याज दरें रैली या इसकी कूपन आय गिरती ब्याज दरों के जवाब में तेजी से नष्ट हो सकती हैं – जिसे प्रीपेमेंट जोखिम के रूप में जाना जाता है।
सुपर फ्लोटर को समझना
सुपर फ्लोटर्स फ्लोटर्स की तरह होते हैं, फ्लोटर्स को छोड़कर केवल अंतर्निहित ब्याज दर से जुड़ा होता है, इसके बजाय यह एक से अधिक होता है। चूंकि सुपर फ्लोटर्स कूपन दर एक अंतर्निहित सूचकांक के कई के आधार पर एक सूत्र के अनुसार तैरता है, इसलिए यह सूचकांक में प्रत्येक आधार बिंदु वृद्धि या कमी के लिए एक से अधिक आधार बिंदुओं से ऊपर या नीचे बढ़ता है। कूपन दर को नकारात्मक होने से रोकने के लिए, सुपर फ्लोटर्स में अक्सर कूपन पर एक मंजिल दर होती है।
सुपर फ्लोटर्स ब्याज दर संवेदनशील प्रतिभूतियां बन जाते हैं, क्योंकि वे संदर्भ ब्याज दर या सूचकांक में किसी भी बदलाव को बढ़ाते हैं। हालांकि, यह भी है कि वे अक्सर पोर्टफोलियो में ब्याज दर के जोखिम को रोकने के लिए उपयोग किए जाते हैं । सुपर फ्लोटर्स कम बेस केस पैदावार देते हैं, लेकिन जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बहुत अधिक पैदावार दे सकते हैं। इसके विपरीत, कूपन आय में तेजी से गिरावट हो सकती है जब गिरती ब्याज दरों के जवाब में बंधक पूर्व भुगतान में तेजी आती है – जिसे पूर्व भुगतान जोखिम के रूप में जाना जाता है ।
उदाहरण के लिए, निम्नलिखित कूपन सूत्र के साथ एक सुपर फ्लोटर लें:
- 2 x (एक वर्ष का US $ LIBOR) – 4%।
- यदि एक वर्ष का LIBOR 3% है, तो कूपन दर 2 * 3% – 4% = 2% होगी।
- यदि LIBOR 4% तक बढ़ जाता है, तो कूपन दर 2 * 4% – 4% = 4% होगी, भले ही संदर्भ दर केवल 1% बढ़ी।
सभी प्रकार के फ्लोटिंग-रेट ट्रैशेज़ को नियोजित परिशोधन वर्ग (PAC), लक्षित परिशोधन कक्षा (TAC) के रूप में संरचित किया जा सकता है, जो कि निर्धारित प्रमुख भुगतान कार्यक्रम- साथी किश्तों या अनुक्रमिक वेतन CMO प्रदान करते हैं ।