अधिग्रहण बोली
एक अधिग्रहण बोली क्या है?
टेकओवर बिड एक प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई है, जिसमें एक कंपनी किसी अन्य कंपनी को खरीदने का प्रस्ताव देती है। टेकओवर बिड में, जो कंपनी ऑफर करती है, उसे अधिग्रहणकर्ता के रूप में जाना जाता है, जबकि बोली के विषय को लक्ष्य कंपनी के रूप में जाना जाता है । अधिग्रहण करने वाली कंपनी आम तौर पर अपने लक्ष्य को नियंत्रित करने के प्रयास में नकदी, स्टॉक या दोनों का संयोजन प्रदान करती है।
चाबी छीन लेना
- टेकओवर बोली एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी किसी अन्य कंपनी को खरीदने का प्रस्ताव देती है।
- अधिग्रहण करने वाली कंपनी आम तौर पर लक्ष्य के लिए नकद, स्टॉक या दोनों का संयोजन प्रदान करती है।
- सिनर्जी, कर लाभ या विविधीकरण को अधिग्रहण बोली प्रस्तावों के पीछे के कारणों के रूप में उद्धृत किया जा सकता है।
- बोली के प्रकार के आधार पर, अधिग्रहण प्रस्ताव सामान्य रूप से लक्ष्य के निदेशक मंडल में ले जाया जाता है, और फिर अनुमोदन के लिए शेयरधारकों के लिए।
- चार प्रकार की टेकओवर बिड हैं: फ्रेंडली, शत्रुतापूर्ण, रिवर्स या बैकफ्लिप।
टेकओवर बोलियों को समझना
कोई भी गतिविधि जो एक निगम में बदलाव लाती है और इसका उसके हितधारकों निदेशकों, निदेशकों, ग्राहकों, आपूर्तिकर्ताओं, बॉन्डहोल्डर्स, कर्मचारियों, प्रतिस्पर्धी गतिशीलता, समुदाय और पारिस्थितिकी तंत्र पर सीधा प्रभाव पड़ता है – एक कॉर्पोरेट कार्रवाई कहा जाता है। कॉर्पोरेट कार्यों को कंपनी के निदेशक मंडल (बी) के अनुमोदन की आवश्यकता होती है, और कुछ मामलों में, कुछ हितधारकों से अनुमोदन। कॉर्पोरेट कार्रवाई अलग-अलग हो सकती है, जिसमें दिवालियापन और परिसमापन से लेकर विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) जैसे अधिग्रहण बोलियां शामिल हैं।
संभावित अधिग्रहण करने वाले प्रबंधकों के पास अक्सर टेकओवर बोलियां बनाने के अलग-अलग कारण होते हैं और कुछ स्तर के तालमेल, कर लाभ या विविधीकरण का हवाला दे सकते हैं । उदाहरण के लिए, अधिग्रहणकर्ता एक लक्ष्य फर्म के बाद जा सकता है क्योंकि लक्ष्य के उत्पाद और सेवाएं अपने स्वयं के साथ संरेखित होती हैं। इस मामले में, इसे खत्म करने से परिचित व्यक्ति को प्रतिस्पर्धा में कटौती करने में मदद मिल सकती है या यह एक नए बाजार में पहुंच प्रदान कर सकता है।
एक अधिग्रहण में संभावित अधिग्रहणकर्ता आमतौर पर लक्ष्य को खरीदने के लिए बोली लगाता है, आम तौर पर नकदी, स्टॉक या दोनों के मिश्रण के रूप में। यह ऑफर कंपनी के B के D को दिया गया है, जो इस सौदे को स्वीकार या अस्वीकार करता है। यदि अनुमोदित किया जाता है, तो बोर्ड आगे की मंजूरी के लिए शेयरधारकों के साथ एक वोट रखता है । क्या उन्हें आगे बढ़ने में खुशी होनी चाहिए, इस सौदे को न्याय विभाग (डीओजे) द्वारा जांचना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि यह किसी भी अविश्वास कानूनों का उल्लंघन नहीं करता है ।
अनुभवजन्य अध्ययन मिश्रित होते हैं, लेकिन इतिहास से पता चलता है, बाद के विलय के विश्लेषण में, एक लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को अक्सर सबसे अधिक लाभ होता है, संभावना है कि प्राप्तकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम से । कई लोकप्रिय हॉलीवुड फिल्मों के विपरीत, अधिकांश विलय अनुकूल शुरू होते हैं। यद्यपि शार्क द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का विचार अच्छे मनोरंजन के लिए किया जाता है, कॉर्पोरेट अंदरूनी सूत्रों को पता है कि शत्रुतापूर्ण बोलियां एक महंगा उपक्रम है, और कई असफल हैं, जो पेशेवर रूप से महंगा हो सकता है।
अधिकांश टेकओवर बिड्स फ्रेंडली शुरू होती हैं।
टेकओवर बोलियों के प्रकार
आमतौर पर चार प्रकार की टेकओवर बिड हैं: फ्रेंडली, शत्रुतापूर्ण, रिवर्स या बैकफ्लिप।
अनुकूल
एक फ्रेंडली टेकओवर बिड तब होती है जब अधिग्रहणकर्ता और टारगेट दोनों कंपनियां सौदे की शर्तों पर बातचीत करने के लिए एक साथ काम करती हैं। डी के लक्ष्य का बी सौदा को मंजूरी देगा और सिफारिश करेगा कि शेयरधारकों को बोली के पक्ष में वोट दें।
ड्रग स्टोर चेन सीवीएस ने 69 बिलियन डॉलर नकद और स्टॉक में दोस्ताना अधिग्रहण में एटना का अधिग्रहण किया। यह सौदा दिसंबर 2017 में घोषित किया गया था, मार्च 2018 में दोनों कंपनियों के शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया गया था, और फिर अक्टूबर 2018 में डीओजे द्वारा इसे आगे बढ़ा दिया गया था।
शत्रुतापूर्ण
लक्ष्य कंपनी के डी के बी के माध्यम से जाने के बजाय, एक शत्रुतापूर्ण बोली में एक अलग दृष्टिकोण शामिल है। अधिग्रहणकर्ता बोली के साथ सीधे लक्ष्य के शेयरधारकों के पास जा सकता है या यह लक्ष्य प्रबंधन टीम को बदलने की कोशिश कर सकता है। एक दोस्ताना अधिग्रहण के विपरीत, लक्ष्य विलय के माध्यम से जाने के लिए तैयार नहीं है और निगलने से बचने के लिए कुछ रणनीति का सहारा ले सकता है। इन रणनीतियों में जहर की गोलियां या एक सुनहरा पैराशूट शामिल हो सकता है ।
अधिग्रहणकर्ता टेंडर प्रस्ताव जारी करके, शत्रुतापूर्ण लड़ाई का उपयोग करके या लक्षित कंपनी पर नियंत्रण पाने के लिए खुले बाजार में पर्याप्त स्टॉक खरीदकर शत्रुतापूर्ण बोली को अंजाम देने का प्रयास कर सकता है ।
उलटना
एक में रिवर्स अधिग्रहण बोली, एक निजी कंपनी एक सार्वजनिक निगम खरीदने के लिए करना है। चूंकि सार्वजनिक कंपनी पहले से ही एक एक्सचेंज पर ट्रेड करती है, इसलिए यह अधिग्रहण निजी कंपनी को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) को पूरा करने के लिए आवश्यक कागजी कार्रवाई को पूरा करने की थकाऊ और जटिल प्रक्रिया से गुजरने के बिना सूचीबद्ध होने में मदद कर सकता है ।
बैकफ्लिप
कॉर्पोरेट दुनिया में बैकफ्लिप अधिग्रहण बोली काफी दुर्लभ हैं। इस तरह की बोली में, एक परिचित व्यक्ति लक्ष्य की सहायक कंपनी बन जाता है । एक बार विलय पूरा होने के बाद, अधिग्रहणकर्ता संयुक्त निगम का नियंत्रण बनाए रखता है, जो आमतौर पर लक्ष्य का नाम रखता है। इस प्रकार के अधिग्रहण का उपयोग आम तौर पर अधिग्रहणकर्ता की मदद करने के लिए किया जाता है, जो बाजार में संघर्ष कर सकता है – विशेष रूप से ब्रांड मान्यता के मामलों में।
टेकओवर बोल के उदाहरण
एक दो-स्तरीय बोली, जिसे दो-स्तरीय निविदा प्रस्ताव के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपने शेयर बेचने के लिए अपने शेयरधारकों को समझाने के लिए लक्ष्य के मौजूदा बाजार मूल्य से ऊपर और ऊपर प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार होती है । शुरुआती टियर में, प्राप्त करने वाले का लक्ष्य पर नियंत्रण हो जाता है, लेकिन फिर दूसरे टियर के माध्यम से अधिक शेयरों के लिए एक और कम पेशकश करता है, जो भविष्य की तारीख में पूरा होता है। यह प्रक्रिया अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए अधिग्रहण की समग्र लागत को कम करती है।
टेकओवर बोली का एक और उदाहरण किसी भी और सभी बोली है। इस तरह के अधिग्रहण में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी एक निश्चित तिथि तक विशिष्ट कीमत पर किसी भी लक्ष्य फर्म के बकाया शेयरों को खरीदने की पेशकश करती है । इस तरह की बोली आमतौर पर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के माध्यम से की जाती है। किसी भी और सभी बोली लगाकर, अधिग्रहणकर्ता डी के लक्ष्य बी के साथ काम करके बाईपास कर सकता है और किसी भी और सभी शेयरधारकों से शेयर खरीद सकता है जो अपना स्टॉक बेचना चाहते हैं।