कॉरपोरेट मर्जर: कंपनियों को एक साथ आने के बारे में क्या पता
विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) ऐसी स्थितियां हैं जो अक्सर रहस्य और भ्रम में उलझी रहती हैं। सूचना का केवल एक हिस्सा जनता के लिए उपलब्ध है, जबकि बहुत से तंत्र बंद दरवाजों के पीछे होते हैं। यह प्रक्रिया उन कंपनियों में से प्रत्येक में शेयरधारकों के लिए मुश्किल बना सकती है जो विलय या अधिग्रहण के दौर से गुजर रही हैं, यह जानने के लिए कि प्रत्येक कंपनी के शेयर की कीमतों पर क्या असर पड़ेगा और कैसे प्रभावित होगा। हालांकि, विलय के आसपास निवेश करने और प्रक्रिया के उतार-चढ़ाव से लाभ उठाने के कुछ तरीके हैं।
चाबी छीन लेना
- एक विलय या अधिग्रहण, तब होता है जब दो कंपनियां तालमेल का लाभ लेने के लिए एक को जोड़ती हैं।
- एक विलय आमतौर पर तब होता है जब एक कंपनी अपने स्टॉक के बदले में अपने स्टॉक की एक निश्चित राशि खरीदकर दूसरी कंपनी खरीद लेती है।
- अधिग्रहण थोड़ा अलग है और अक्सर प्रबंधन में बदलाव शामिल नहीं होता है।
- आमतौर पर, खरीदी जा रही कंपनी का शेयर मूल्य बढ़ जाएगा क्योंकि सद्भावना को खरीद मूल्य पर ध्यान दिया जाता है।
- शेयरधारक इस बात पर मतदान करने में सक्षम हैं कि विलय होना चाहिए या नहीं।
- दोनों कंपनियों के वित्तीय विवरणों का विश्लेषण यह निर्धारित करने में मदद कर सकता है कि विलय कैसा दिख सकता है।
यह काम किस प्रकार करता है
एक विलय तब होता है जब एक कंपनी किसी अन्य कंपनी के साथ व्यावसायिक संचालन के संयोजन में एक लाभ पाती है जो शेयरधारक मूल्य में वृद्धि में योगदान करेगी। यह एक अधिग्रहण के कई मायनों में समान है, यही वजह है कि दो कार्यों को अक्सर विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) के रूप में एक साथ समूहीकृत किया जाता है।
सिद्धांत रूप में, बराबरी का एक विलय वह जगह है जहां दो कंपनियां अपने संबंधित शेयरों को नई, संयुक्त कंपनी में बदल देती हैं। हालांकि, व्यवहार में, दो कंपनियां आम तौर पर एक कंपनी के लिए अपने स्वयं के आम स्टॉक के बदले में शेयरधारकों से दूसरी कंपनी के आम स्टॉक को खरीदने के लिए एक समझौता करेंगी । कुछ दुर्लभ मामलों में, इक्विटी के लेनदेन को सुविधाजनक बनाने के लिए नकद या किसी अन्य प्रकार के भुगतान का उपयोग किया जाता है। आमतौर पर, सबसे आम व्यवस्था स्टॉक-फॉर-स्टॉक हैं ।
विलय एक-से-एक आधार पर नहीं होते हैं, अर्थात्, कंपनी ए के शेयर के एक हिस्से का आदान-प्रदान आमतौर पर आपको विलय किए गए कंपनी के शेयर का एक हिस्सा नहीं मिलेगा। एक विभाजन की तरह, कंपनी ए में आपकी हिस्सेदारी के बदले में प्राप्त नई कंपनी के शेयरों की संख्या एक अनुपात द्वारा दर्शाई गई है। वास्तविक संख्या 2.25 के लिए एक हो सकती है, जहां नई कंपनी के एक हिस्से में आपको कंपनी ए के 2.25 शेयर खर्च होंगे।
आंशिक शेयरों के मामले में, उन्हें दो तरीकों में से एक में निपटाया जाता है: अंश को स्वचालित रूप से कैश किया जाता है और आपको अपने अंश के बाजार मूल्य के लिए एक चेक मिलता है, या शेयरों की संख्या नीचे हो जाती है।
विलय बनाम अधिग्रहण
जबकि दो प्रक्रियाएं समान हैं, नीले चिप्स हैं जो अपेक्षाकृत कम अस्थिरता बनाए रखते हुए काफी कुछ अधिग्रहण करते हैं।
अंगूठे के एक सामान्य नियम के रूप में, यदि कंपनी का कॉर्पोरेट नेतृत्व जिसमें आपकी हिस्सेदारी है तो बहुत कुछ नहीं बदलता है, यह संभवतः एक अधिग्रहण है। हालांकि, यदि आपकी कंपनी महत्वपूर्ण पुनर्गठन का अनुभव करती है, तो हम विलय की रेखाओं के साथ अधिक देख रहे हैं।
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Buyout परिस्थितियाँ समझना
एक खरीद के हालात भी बहुत महत्वपूर्ण हो सकते हैं। निवेशक को विलय की प्रकृति, प्रमुख कंपनी से जुड़ी अन्य महत्वपूर्ण जानकारी, शेयरधारकों को मिलने वाले लाभ, किस कंपनी के सौदे के नियंत्रण में है, और किसी भी अन्य प्रासंगिक वित्तीय और गैर-वित्तीय विचारों के बारे में जानना चाहिए।
हालांकि, ऐसा लगता है कि कंपनी को खरीदने वाले कंपनी के मालिक, निवेशकों के लिए असली जीत हो सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अगर खरीदी जा रही कंपनी ने सम्मानजनक प्रदर्शन दिखाया है और भविष्य के लिए अच्छी संभावनाएं हैं, तो कुछ हद तक सद्भावना शामिल हो सकती है।
एक विलय के आसपास निवेश करते समय, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जब विलय की घोषणा की जाती है, तो वास्तविक समापन मूल्य अक्सर घोषित विलय मूल्य से अलग होता है। यह इस तथ्य के कारण है कि आमतौर पर शुरू में प्रस्तावित शर्तों के तहत एक विलय पूरा नहीं हुआ है।
सद्भावना आमतौर पर अमूर्त संपत्ति के लिए होती है, हालांकि अगर उन परिसंपत्तियों को स्टॉक मूल्य में विभाजित नहीं किया गया था जब आपने कंपनी के अपने शेयर खरीदे थे, तो आप शीर्ष पर समाप्त हो सकते हैं। पुस्तक मूल्य पर खरीद करने के लिए भुगतान करती है।
और भूल नहीं की क्योंकि अमूर्त आस्तियों हमेशा आसानी से मूल्यवान नहीं कर रहे हैं, तो आप उम्मीद कर सकते हैं कि यह है कि ज्यादातर कंपनियों उनकी बैलेंस शीट पर सद्भावना है की एक निश्चित प्रेत प्रतिशत किया जा सकता है जाने overvalued । हालांकि यह उस व्यक्ति के लिए अच्छा सौदा नहीं है, जो क्रय कंपनी के कुछ शेयरों का मालिक है, यदि आप खरीदी गई कंपनी के मालिक हैं, तो यह आपके लिए एक और जीत हो सकती है।
यदि आपने जिस कंपनी में निवेश किया है, वह इतना अच्छा नहीं कर रही है, तो एक विलय अभी भी अच्छी खबर हो सकती है। इस मामले में, एक विलय अक्सर किसी ऐसे व्यक्ति के लिए एक अच्छा आउट प्रदान कर सकता है जो एक अंडर-प्रदर्शन वाले स्टॉक के साथ फंस गया है। शेयरधारकों को कम स्पष्ट लाभ जानने से आप विलय के संबंध में बेहतर निवेश निर्णय ले सकते हैं।
अपने वोट के संबंध में महत्व और विचार
ध्यान रखें कि एक कंपनी का किसी अन्य कंपनी के साथ विलय करने का निर्णय आवश्यक रूप से पत्थर में निर्धारित नहीं है। यदि आप कंपनी में शेयरधारक हैं, तो किसी अन्य कंपनी के साथ विलय करने का निर्णय आंशिक रूप से आपका है। सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनी के लिए विशिष्ट मतदान परिदृश्य आमतौर पर विलय के मुद्दे पर एक शेयरधारक वोट के साथ समाप्त होगा।
यदि आपका विश्लेषण और विचार आपको बताता है कि एक विलय गलत दिशा में एक कदम है, या यदि यह आपको बताता है कि यह एक महान वित्तीय अवसर हो सकता है, तो अपने शेयरों के साथ मतदान निर्णय लेने की प्रक्रिया पर अपनी शक्ति का उपयोग करने का सबसे अच्छा तरीका है ।
मतदान के अधिकार किसी कंपनी की वार्षिक आम बैठक, या अन्य विशेष रूप से बुलाई गई बैठकों, या प्रॉक्सी द्वारा प्रयोग किए जा सकते हैं।
विलय के सौदे को देखते हुए गैर-वित्तीय विचार भी महत्वपूर्ण हो सकते हैं। याद रखें: यह सब पैसे के बारे में जरूरी नहीं है। हो सकता है कि विलय से अवसादग्रस्त क्षेत्र में बहुत अधिक खो गई नौकरियों का परिणाम होगा । हो सकता है कि दूसरी कंपनी एक बड़ा प्रदूषक या धन राजनीतिक या सामाजिक अभियान है जिसे आप समर्थन नहीं करते हैं।
अधिकांश निवेशकों के लिए, नई गठित कंपनी आपको पैसा दे पाएगी या नहीं, इस अवधारणा का मतलब निश्चित रूप से एक बड़ी बात है, लेकिन गैर-वित्तीय मुद्दों को ध्यान में रखना सार्थक हो सकता है क्योंकि वे सौदा बनने के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं -प्रभारी।
वित्तीय रिपोर्ट का विश्लेषण करें
भले ही ऐसे बहुत से लोग नहीं हैं जो वित्तीय विवरणों को पढ़ने का आनंद लेते हैं, विलय में शामिल प्रत्येक कंपनी के लिए महत्वपूर्ण जानकारी की जांच करना एक अच्छा विचार है। यदि आप इससे परिचित नहीं हैं, तो कंपनी को देखें और उसका विश्लेषण करें, और यदि यह एक अच्छा निवेश निर्णय है तो अपने लिए निर्धारित करें। यदि आप पाते हैं कि यह नहीं है, तो संभावना है कि नवगठित कंपनी बहुत अच्छी नहीं होगी।
वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते समय, दोनों कंपनियों के सबसे अद्यतित वित्तीय विवरणों और वार्षिक रिपोर्टों पर गौर करना सुनिश्चित करें । पिछली बार जब आप अपनी कंपनी के वित्तीय पर एक नज़र डालते हैं, तो बहुत कुछ हो सकता है, और नई जानकारी यह निर्धारित करने के लिए एक महत्वपूर्ण हो सकती है कि विलय में अन्य कंपनी की रुचि को क्या प्रभावित किया।
नई कंपनी की बदलती गतिशीलता को समझना
नई कंपनी के मूल से कुछ ध्यान देने योग्य बदलाव होंगे। सबसे आम स्थितियों में से एक नेतृत्व में परिवर्तन है। विलय की बातचीत में कुछ रियायतें आमतौर पर की जाती हैं, और नई कंपनी के अधिकारी और बोर्ड के सदस्य कुछ हद तक बदल जाएंगे, या कम से कम भविष्य में बदलने की योजना है। जब आप एक प्रस्तावित विलय के लिए अपना वोट डालते हैं, तो याद रखें कि आप आस-पास की परिस्थितियों जैसे कि नेतृत्व परिवर्तन के लिए भी सहमत हैं।
तल – रेखा
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, जब यह नीचे आता है, तो आपका वोट आपका अपना होता है, और यह विलय के लिए आपकी पसंद का प्रतिनिधित्व करता है। लेकिन ध्यान रखें कि, एक शामिल कंपनी के शेयरधारक के रूप में, आपके निर्णय को अपने लिए, कंपनी और बाहरी दुनिया के लिए सर्वोत्तम हितों के संयोजन को प्रतिबिंबित करना चाहिए। तथ्यों की सही जानकारी और प्रासंगिक विचार के साथ, विलय के सामने आगे आना एक यथार्थवादी लक्ष्य हो सकता है।