ट्रेजरी लॉक
ट्रेजरी लॉक क्या है?
ट्रेजरी लॉक एक हेजिंग टूल है जिसका उपयोग संघीय सरकार की प्रतिभूतियों पर वर्तमान दिन की ब्याज दरों को प्रभावी ढंग से करने के लिए ब्याज दर जोखिम को प्रबंधित करने के लिए किया जाता है, भविष्य के खर्चों को कवर करने के लिए जिन्हें उधार लेकर वित्तपोषित किया जाएगा।
ट्रेजरी लॉक को बांड लॉक के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- ट्रेजरी लॉक एक सिक्योरिटी जारी करने वाली कंपनी और सिक्योरिटी में निवेशक के बीच एक समझौता होता है जो सिक्योरिटी की कीमत या पैदावार को रखता या लॉक करता है।
- लॉक का उद्देश्य ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखना है, जो तब होता है जब कंपनी किसी लेनदेन का प्रस्ताव करती है और जब लेन-देन को अंतिम रूप दिया जाता है।
- रणनीति एक निवेशक के लिए एक सेट रिटर्न की गारंटी देती है, या एक ब्याज दर हेज बनाता है जो निवेशक उपयोग कर सकता है।
- ट्रेजरी लॉक में भाग लेने वाले लॉक मूल्य और बाजार ब्याज दरों के बीच अंतर का भुगतान करते हैं या प्राप्त करते हैं।
कैसे एक ट्रेजरी लॉक काम करता है
उस समय के बीच जब कोई कंपनी एक वित्तीय निर्णय लेती है और जिस समय को अभी भी लेन-देन को पूरा करने में लगता है, वहाँ एक जोखिम है कि ट्रेजरी बांड की उपज कंपनी के लेनदेन योजना के अर्थशास्त्र पर प्रतिकूल प्रभाव डालेगी। जब किसी निवेशक या कंपनी की निवेश रणनीति के लिए एक निश्चित उपज महत्वपूर्ण है, लेकिन ट्रेजरी पैदावार की भविष्य की दिशा के बारे में अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता है, तो कंपनी या निवेशक ट्रेजरी लॉक खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं। एक ट्रेजरी लॉक एक सुरक्षा जारी करने वाले और निवेशक के बीच एक अनुकूलित समझौता है जिसमें सुरक्षा की कीमत या उपज को लॉक करने पर सहमति होती है। यह रणनीति एक निवेशक के लिए एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देती है या इस मामले में कि उपज बंद है, एक ब्याज दर जोखिम बचाव बनाता है जिसका उपयोग निवेशक के लाभ के लिए किया जा सकता है। लॉक ट्रेजरी के अलावा एक अलग सुरक्षा की तरह काम करता है क्योंकि यह एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देता है।
ट्रेजरी लॉक को समझना
ट्रेजरी लॉक एक प्रकार के अनुकूलित व्युत्पन्न हैं जो आमतौर पर एक सप्ताह से 12 महीने तक की अवधि के होते हैं। वे कुछ भी खर्च नहीं करते हैं, क्योंकि ले जाने की लागत सुरक्षा की कीमत या पैदावार में अंतर्निहित है, लेकिन अनुबंध समाप्त होने पर वे नकद-व्यवस्थित होते हैं, आमतौर पर शुद्ध आधार पर, हालांकि ट्रेजरी की कोई वास्तविक खरीद नहीं होती है। ट्रेजरी लॉक में शामिल पक्ष, लेन-देन के संबंधित पक्षों पर निर्भर करते हैं, ताला मूल्य और बाजार ब्याज दरों के बीच अंतर का भुगतान करते हैं या प्राप्त करते हैं। ब्याज दर आंदोलनों की दिशा में लाभ या हानि होगी जो किसी भी लाभप्रद या प्रतिकूल दर आंदोलनों की भरपाई करेगी।
ट्रेजरी लॉक उपयोगकर्ता को भविष्य के ऋण वित्तपोषण के साथ जुड़े बेंचमार्क दरों में लॉकिंग का लाभ प्रदान करते हैं और आमतौर पर उन कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाता है जो भविष्य में ऋण जारी करने की योजना बनाते हैं, लेकिन यह जानना चाहते हैं कि उस ऋण पर वे किस ब्याज दर का भुगतान करेंगे।
ट्रेजरी लॉक उदाहरण
उदाहरण के लिए, एक कंपनी पर विचार करें जो उस समय बांड जारी करने की प्रक्रिया में है जब अर्थव्यवस्था में मौजूदा ब्याज दर 4% है। पूर्व-जारी करने की अवस्था में शामिल बारीकियों जैसे कि एक ट्रस्टी को काम पर रखना, बाजार में आपूर्ति और मांग की स्थिति का विश्लेषण करना, सुरक्षा की कीमत निर्धारण करना, नियामक अनुपालन, आदि बाजार में बांड जारी करने से पहले एक देरी का कारण बन सकता है। इस समय के दौरान, जारीकर्ता जोखिम से अवगत कराया जाता है कि प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण से पहले ब्याज दरों में वृद्धि होगी, जो जारीकर्ता के लिए लंबी अवधि में उधार लेने की लागत में वृद्धि करेगा । इस जोखिम के खिलाफ खुद को हेज करने के लिए, कंपनी एक ट्रेजरी लॉक खरीदती है और नकदी में बसने के लिए सहमत होती है, निपटान में 4% और प्रचलित ट्रेजरी दर के बीच का अंतर।
4% ब्याज दर बेंचमार्क स्थापित करता है कि ट्रेजरी लॉक में शामिल दोनों पक्ष निवेश समझौते के हिस्से के रूप में उपयोग करने के लिए सहमत हैं। यदि निपटान के समय ब्याज दर 4% से अधिक है, तो विक्रेता कंपनी को उच्च दर और 4% के बीच अंतर का भुगतान करेगा। भुगतान मोटे तौर पर भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बराबर होता है और निष्पादित दर के हिसाब से वास्तविक दर और बंद दर के बीच के अंतर पर होता है। हालाँकि, यह लाभ बॉन्ड इश्यू के कूपन दर में इसी वृद्धि से ऑफसेट होगा जब इसकी कीमत होती है। हालांकि, यदि निपटान पर, ब्याज दरें 4% से नीचे आती हैं, तो कंपनी विक्रेता को ब्याज दर के अंतर का भुगतान करेगी। कंपनी द्वारा किए गए इस अतिरिक्त व्यय को जारी किए जाने पर कंपनी की बांड उपज में इसी कमी से ऑफसेट किया जाएगा ।