सही मूल्यांकन नहीं
क्या रेखांकित किया गया है?
अंडरवैल्यूड एक वित्तीय शब्द है जो किसी सुरक्षा या अन्य प्रकार के निवेश का उल्लेख करता है जो बाजार में बिकने वाले मूल्य को निवेश के सही आंतरिक मूल्य से कम होने के लिए माना जाता है। किसी कंपनी का आंतरिक मूल्य कंपनी द्वारा किए जाने वाले अपेक्षित नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है। अंतर्निहित कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों को देखते हुए और नकदी प्रवाह, संपत्ति पर लाभ, लाभ सृजन, और पूंजी प्रबंधन जैसे स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए एक अवमूल्यित स्टॉक का मूल्यांकन किया जा सकता है।
इसके विपरीत, एक स्टॉक जिसे ओवरवैल्यूड माना जाता है, इसकी बाजार में कीमत उसके कथित मूल्य से अधिक बताई जाती है। जब वे खरीद नहीं रहे हैं तो स्टॉक खरीदना प्रसिद्ध निवेशक वॉरेन बफेट के मूल्य निवेश की रणनीति का एक प्रमुख घटक है ।
चाबी छीन लेना
- एक परिसंपत्ति जो कि कम मूल्यांकन की है, वह एक बाजार मूल्य है जो उसके कथित आंतरिक मूल्य से कम है।
- आंतरिक और बाजार मूल्य के बीच के अंतर का लाभ उठाने के लिए बिना सोचे समझे शेयर खरीदना मूल्य निवेश के रूप में जाना जाता है।
- किसी स्टॉक के लिए इसका सही मूल्यांकन नहीं होने का मतलब है कि बाजार की कीमत किसी तरह “गलत” है और निवेशक को या तो बाकी बाजार के बारे में जानकारी उपलब्ध नहीं है या शुद्ध रूप से व्यक्तिपरक, विरोधाभासी मूल्यांकन कर रहा है।
अंडरवैल्यूड समझना
हालांकि, मूल्य निवेश मूर्ख नहीं है। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि कब या क्या ऐसा स्टॉक है जो बिना जांचे-परखे दिखता है। स्टॉक के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने का कोई सटीक तरीका भी नहीं है – जो अनिवार्य रूप से एक शिक्षित अनुमान लगाने वाला खेल है। जब कोई कहता है कि एक स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, तो वे सभी अनिवार्य रूप से कह रहे हैं कि उनका मानना है कि स्टॉक मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक है, लेकिन यह स्वाभाविक रूप से व्यक्तिपरक है और व्यवसाय के मूल सिद्धांतों से तर्कसंगत तर्क पर आधारित हो सकता है या नहीं।
माना जाता है कि मौजूदा संकेतकों के आधार पर एक कम कीमत वाले शेयर की कीमत बहुत कम होती है, जैसे कि वैल्यूएशन मॉडल में इस्तेमाल किया जाता है । क्या किसी विशेष कंपनी के स्टॉक को उद्योग के औसत से कम मूल्य दिया जाना चाहिए, इसे अनिर्दिष्ट माना जा सकता है। इन परिस्थितियों में, मूल्य निवेशक इन निवेशों को कम प्रारंभिक लागत के लिए उचित रिटर्न में खींचने के तरीके के रूप में प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।
क्या कोई स्टॉक वास्तव में अंडरवैल्यूड है या नहीं व्याख्या के लिए खुला है। यदि एक मूल्यांकन मॉडल गलत है या गलत तरीके से लागू किया गया है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि स्टॉक पहले से ही ठीक से मूल्यवान है।
वैल्यू इनवेस्टिंग और अंडरवर्ल्ड एसेट्स
मूल्य निवेश एक निवेश रणनीति है जो बाजार के भीतर अवमूल्यन किए गए शेयरों या प्रतिभूतियों को खरीदने या निवेश करने के लक्ष्य के साथ देखता है। चूंकि परिसंपत्तियां अपेक्षाकृत कम लागत पर हासिल की जा सकती हैं, निवेशक को रिटर्न की संभावना में सुधार की उम्मीद है।
इसके अतिरिक्त, मूल्य निवेश पद्धति किसी भी आइटम को खरीदने से बचती है जिसे प्रतिकूल रिटर्न के डर से बाज़ार में ओवरवैल्यूड माना जा सकता है।
अंडरवैल्यूएशन, सब्जेक्टिविटी और एफिशिएंट मार्केट्स
यह विचार कि एक शेयर इस तरह से लगातार अंडरवैल्यूड (या ओवरवैल्यूड) हो सकता है कि एक निवेशक लगातार इन गलत शेयरों पर ट्रेडिंग करके उपरोक्त बाजार रिटर्न प्राप्त कर सकता है, विशेष रूप से, इस विचार के साथ टकराव होता है कि स्टॉक मार्केट सभी का पूर्ण रूप से कुशल उपयोग है उपलब्ध जानकारी। यदि कोई शेयर वास्तव में अपने बाजार मूल्य से अधिक आंतरिक मूल्य का था, और यह अपने वित्तीय विवरणों से आसानी से पता लगाने योग्य था, तो सभी बाजार व्यापारियों को स्टॉक खरीदने के लिए तत्काल प्रोत्साहन मिलेगा, और ऐसा करने के लिए मूल्य को उसके आंतरिक मूल्य पर बोली लगाई जाएगी। ।
दूसरे शब्दों में, यदि बाज़ार कुशल हैं, तो वास्तव में अंडरवैल्यू स्टॉक ढूंढना असंभव के पास होना चाहिए (जब तक कि किसी के अंदर अन्य बाजार प्रतिभागियों के लिए जानकारी उपलब्ध न हो)। इसका मतलब यह है कि एक निवेशक जो किसी दिए गए स्टॉक के बारे में सोचता है, उसका मूल्यांकन नहीं किया गया है, वह स्वाभाविक रूप से बाकी बाज़ार के विपरीत एक व्यक्तिपरक निर्णय ले रहा है (अंदरूनी जानकारी को छोड़कर)। इसका यह भी अर्थ है कि सफल मूल्य व्यापारियों का अस्तित्व जो बाजार को लगातार आगे बढ़ा सकते हैं, इस विचार के लिए एक चुनौती होगी कि बाजार कुशल हैं।
मूल्य निवेश बनाम मूल्य-आधारित निवेश
मूल्य-आधारित निवेश एक निवेशक के व्यक्तिगत मूल्यों के आधार पर कंपनियों में शेयर खरीदने की अवधारणा है। यह ऐसे मूल्य निवेश से अलग है जो अंडरराइड स्टॉक के लिए दिखता है। इस निवेश रणनीति में, निवेशक उस चीज के आधार पर निवेश करने का विकल्प चुनता है जिसे वह व्यक्तिगत रूप से मानता है, भले ही बाजार संकेतक लाभदायक के रूप में स्थिति का समर्थन न करें। इसमें उन उत्पादों के साथ कंपनियों में निवेश से बचना शामिल हो सकता है जो वह करते हैं और जो वे करते हैं उन्हें धन का समर्थन नहीं करते हैं।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक को सिगरेट पीने के खिलाफ होना चाहिए, लेकिन वैकल्पिक ईंधन स्रोतों का समर्थन करना चाहिए, वे उसके अनुसार अपने पैसे का निवेश करेंगे। इस प्रकार के निवेश का तात्पर्य है कि निवेशक पहले यह विचार करता है कि उत्पाद और क्षेत्र उनके मूल्यों के अनुरूप हैं या नहीं।