अविभाजित खाता
अविभाजित खाता क्या है?
एक अविभाजित खाता एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) है, जिसके लिए कई अंडरराइटर हैं, जिनमें से प्रत्येक बिना किसी शेयर के रखने की जिम्मेदारी लेते हैं। यदि प्रत्येक अंडरराइटर उन शेयरों की कुल संख्या को बेचने में विफल रहता है जो उन्हें आवंटित किए गए हैं, तो प्रत्येक फर्म सुस्त को लेने के लिए सहमत है।
इस प्रकार के खाते को कभी-कभी पूर्वी खाता भी कहा जाता है। स्वाभाविक रूप से, एक भिन्नता है जिसे पश्चिमी खाता कहा जाता है।
अविभाजित खाते को समझना
जब कोई कंपनी स्टॉक या बॉन्ड का आईपीओ लॉन्च करने की तैयारी करती है, तो वह अपने शेयरों को एक या अधिक अंडरराइटरों के विपणन की जिम्मेदारी सौंप देती है। ये वित्तीय फर्म हैं जो आईपीओ तैयार करने की प्रक्रिया का प्रबंधन करते हैं, शेयरों के लिए एक मूल्य स्थापित करने और उन्हें बेचने सहित। उन पहले खरीदारों में बड़े वित्तीय संस्थान और ब्रोकरेज शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- अविभाजित या पूर्वी खाते में, प्रत्येक अंडरराइटर सिंडिकेट के अन्य सदस्यों द्वारा अनसोल्ड रहने वाले किसी भी शेयर को बेचने की जिम्मेदारी स्वीकार करता है।
- एक पश्चिमी खाते में, प्रत्येक अंडरराइटर कुल के अपने हिस्से के लिए ही जिम्मेदारी लेता है।
- अविभाजित खाते में जोखिम और संभावित पुरस्कार अधिक होते हैं।
एक अविभाजित या पूर्वी खाते में, एक अंडरराइटर एक मुद्दे का 15% रखने के लिए जिम्मेदार हो सकता है, जबकि अन्य बाकी को उठाते हैं। यदि पूरा मुद्दा नहीं रखा जाता है, तो 15% के साथ फर्म को शेष रखने में सहायता करनी चाहिए।
एक पश्चिमी खाते में, प्रत्येक अंडरराइटर केवल उन शेयरों का प्रतिशत रखने की जिम्मेदारी लेता है जो उसे सौंपा गया था। देयता का हिस्सा उपलब्ध शेयरों के उनके आवंटन के आकार के अनुसार अंडरराइटरों में विभाजित है।
हामीदारी लेखा और समझौते
निवेश ब्रोकरेज में अंडरराइटर्स बांड या स्टॉक के नए मुद्दों के प्रबंधन में काफी जोखिम मानते हैं। अंडरराइटर जारीकर्ता को इस मुद्दे पर बिक्री मूल्य की परवाह किए बिना जारीकर्ता को एक निश्चित राशि का भुगतान करने के लिए सहमत है।
इस जोखिम में से कुछ को ऑफसेट करने के लिए, कई फर्म सिंडिकेशन समझौतों में प्रवेश करती हैं जो नए मुद्दे को रेखांकित करने के जोखिमों और पुरस्कारों को फैलाते हैं।
अधिकांश सिंडिकेट्स को भाग लेने वाली फर्मों में से एक द्वारा प्रशासित किया जाता है, और पूर्वी खाता सबसे आम व्यवस्था है। जोखिम और पुरस्कार दोनों पश्चिमी खातों के साथ होने की तुलना में अधिक हैं।
एक अंडरराइटर जो एक पूर्वी खाते में एक कंसोर्टियम के साथ भाग लेता है, पहले से अपेक्षाकृत कम धनराशि कमाते हुए मुनाफे के प्रतिशत में साझा कर सकता है।
अंडरराइटर्स समझौते में एक बाजार से बाहर का खंड शामिल कर सकते हैं। यह खंड प्रतिलेखक को ऐसे विकास के मामले में खरीद दायित्व से मुक्त करता है जो प्रतिभूतियों की गुणवत्ता को बाधित करता है या जो जारीकर्ता को प्रतिकूल रूप से प्रभावित करता है। खण्ड अपने आवेदन में सीमित है, हालांकि। खराब बाजार की स्थिति या अधिक मूल्य-निर्धारण अर्हता प्राप्त नहीं करता है।
शर्तें सिंडिकेट समझौते में निर्दिष्ट हैं, जिसे अंडरराइटिंग समझौता भी कहा जाता है । सिंडिकेट समझौते में शुल्क संरचना का विवरण है।
शेयरों या बॉन्डों को बेचते समय सिंडिकेट के सदस्य को मिलने वाले पैसे के अलावा, एग्रीमेंट उन शेयरों या बॉन्ड का प्रतिशत निर्दिष्ट करता है जो प्रत्येक सिंडिकेट सदस्य बेचने के लिए करता है।
सिंडिकेट प्रबंधक पश्चिमी या पूर्वी खाता आधार पर एक हामीदारी स्थापित कर सकता है। हामीदारी समझौतों के प्रकार अलग-अलग होते हैं और इसमें फर्म प्रतिबद्धता समझौता, सर्वोत्तम प्रयास समझौता, मिनी-अधिकतम समझौता, सभी या कोई भी समझौता और स्टैंडबाय समझौता शामिल हैं ।