ऊपर बाजार
एक ऊपर बाजार क्या है?
ऊपर बाजार शब्द एक नेटवर्क को संदर्भित करता है जो बड़ी कंपनियों और संस्थागत निवेशकों के बीच मौजूद है । इस नेटवर्क में बड़े ट्रेड या ब्लॉक ऑर्डर शामिल हैं। इन लेनदेन में स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से प्रस्तुत नहीं किया जाता है, जिसका अर्थ है कि वे अन्य बाजार सहभागियों को दिखाई नहीं देते हैं। ये ऑर्डर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सीधे किए जाते हैं, जिनमें पेशेवर दलाल बिचौलियों के रूप में काम करते हैं। ऊपर के बाजार में किए गए ऑर्डर का आकार बाजार के ट्रेडिंग वॉल्यूम के एक बड़े हिस्से के लिए है ।
चाबी छीन लेना
- ऊपर बाजार एक नेटवर्क है जिसमें बड़ी फर्म और संस्थागत निवेशक शामिल हैं।
- इस बाजार में बड़े ब्लॉक या उच्च मात्रा में व्यापार शामिल हैं, जो ट्रेडिंग फ्लोर से बने हैं।
- बिचौलियों को अक्सर ऊपर बाजार में शामिल किया जाता है, जो अंदरूनी व्यापार को रोकने में मदद करता है।
- ऊपर बाजार नीचे बाजार या शेयर बाजारों के विपरीत है।
- नियामक खुदरा निवेशकों पर ऊपर बाजार में व्यापार के प्रभावों की निगरानी करते हैं।
ऊपर के बाजारों को समझना
ऊपर के बाजारों में व्यापारिक डेस्क के नेटवर्क शामिल हैंजो बड़ी मात्रा में ट्रेडों का संचालन करते हैं।इन ट्रेडों को अक्सर ऊपर ट्रेडों कहा जाता है। सरासर मात्रा में शामिल होने के कारण, ये ट्रेड आम तौर पर संस्थागत निवेशकों, जैसे म्यूचुअल फंड, बैंक, पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और ब्रोकरेज कंपनियों द्वारा किए जाते हैं ।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ये ट्रेड्स ट्रेडिंग फ्लोर से होते हैं और आमतौर पर इलेक्ट्रॉनिक या फोन पर किए जाते हैं। जिस तरह से ये ऊपर ट्रेडों का आयोजन किया जाता है, इसका मतलब है कि बाजार में प्रतिभूतियों की कीमतों में कोई बड़ा बदलाव या व्यवधान नहीं हैं।
पेशेवर बिचौलियों (यानी फ्रंट-रनिंग या ट्रेडिंग जैसी गतिविधियों को रोकने में मदद करती है, जिसकी जानकारी स्टॉक की कीमत को प्रभावित करती है। फ्रंट-रनिंग किसी ट्रेड की कीमत या निष्पादन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है।
विशेष ध्यान
इन बाजारों को कभी-कभी डार्क पूल के रूप में वर्णित किया जाता है, इसलिए वाक्यांश “तरलता के अंधेरे पूल” हैं।डार्क पूल वित्तीय आदान-प्रदान, नेटवर्क, या फ़ोरम हैं जहां ट्रेडिंग गतिविधि होती है, और इसमें शामिल पार्टियों के बीच निजी तौर पर संगठित होते हैं।डार्क पूल, ऊपर के बाजारों की तरह, निवेशकों को सार्वजनिक रूप से विवरण का खुलासा किए बिना बड़े ट्रेड बनाने की अनुमति देता है।हालांकि वे छायादार, काले पूल-और ऊपर-नीचे ट्रेडों में लग सकते हैं – वे पूरी तरह से कानूनी हैं।
इसका मतलब यह नहीं है कि नियामक ध्यान नहीं दे रहे हैं।2014 तक, ऊपर बाजार में निष्पादित ट्रेडों ने संयुक्त राज्य में सभी व्यापारिक गतिविधियों का 15% प्रतिनिधित्व किया, और इस बात की बहुत अच्छी संभावना है कि यह आंकड़ा लगातार बढ़ रहा है।
कुछ अधिकारियों ने यह सवाल करना जारी रखा है कि क्या यह प्रथा खुदरा निवेशकों के लिए वित्तीय बाजारों की पारदर्शिता और पहुंच को कम करती है। डार्क पूल ट्रेडिंग में कटौती करने में मदद करने वाले कठोर नियमों के लिए अग्रणी। उदाहरण के लिए:
- कनाडा ने अक्टूबर 2012 में नियमों को पेश किया जिसमें उन शर्तों पर कठोर सीमाएं रखी गईं जिनके तहत बाजार में लेनदेन हो सकता है
- ऑस्ट्रेलियाई नियामकों ने मई 2013 में समान प्रतिबंधों की शुरुआत की, जिसके कारणदोनों देशों में बाजार में लेनदेनकी मात्रा में प्रतिशत की गिरावट आई
संयुक्त राज्य अमेरिका में नियामक यह भी सवाल कर रहे हैं कि क्या ट्रेडिंग का यह तरीका खुदरा निवेशकों को नुकसान पहुंचाता है और ट्रेडिंग गतिविधि को कमजोर करता है, और सभी प्रतिभागियों के लिए बाजार को उचित बनाने के लिए कुछ कदम उठाए हैं।उदाहरण के लिए, फाइनेंशियल इंडस्ट्री रेगुलेटरी अथॉरिटी (एफआईएनआरए) ने एक पहल शुरू की है जिसमें वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम (एटीएस)पर होने वाले ट्रेडों के साप्ताहिक प्रकाशन की आवश्यकता होती है।यह 2014 में अमेरिका के प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा अनुमोदित किया गया
वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम ट्रेडिंग गतिविधि को एक्सचेंजों से दूर रखने की अनुमति देते हैं और प्रतिभागियों के आचरण के बारे में नियमों को लागू नहीं करते हैं, यही कारण है कि नियामक उन पर नजर रखते हैं।
ऊपर बाजार बनाम नीचे बाजार
यदि ऊपर बाजार है, तो नीचे बाजार होने के लिए बाध्य है, है ना? इसका जवाब है हाँ। चूंकि ऊपर बाजार संस्थागत निवेशकों, ब्रोकरेज फर्मों और बिचौलियों से जुड़ा एक (निजी) नेटवर्क है, इसलिए यह मान लेना सुरक्षित है कि नीचे के बाजार स्टॉक एक्सचेंज हैं ।
नीचे बाजार, या स्टॉक एक्सचेंज,छोटे निवेशकों, बाजार निर्माताओं और व्यापारियोंद्वारा निष्पादित ट्रेडों के साथ बाजार में तरलता पैदाकरते हैं जो वास्तव में फर्श पर हैं।ऊपर बाजार के विपरीत, जिसमें बड़े व्यापारिक खंड शामिल हैं, नीचे की ओर बाजार में आयोजित किए जाने वाले ट्रेड आमतौर पर छोटे होते हैं। व्यापार विवरण भी उपलब्ध हैं, जिसमें कीमतें और स्टॉक की मात्रा शामिल है।
एक ऊपर बाजार के लाभ
यदि कोई हेज फंड सुरक्षा में अपनी स्थिति को अनलोड करना चाहता है और स्टॉक एक्सचेंज को एक बड़े विक्रय आदेश के अनुसार जमा करता है, तो उस विक्रय आदेश की व्याख्या अन्य बाजार सहभागियों द्वारा उस विशेष सुरक्षा पर एक मंदी संकेत के रूप में की जा सकती है। यह बदले में, अन्य निवेशकों को सुरक्षा की कीमत को कम करने के लिए नेतृत्व कर सकता है, जिससे हेज फंड कम अनुकूल बिक्री मूल्य प्राप्त कर सकता है।
कम लेन-देन शुल्क के कारण संस्थागत निवेशकों के लिए ऊपर का बाजार भी फायदेमंद हो सकता है । संस्थागत समकक्षों की सिर्फ एक या छोटी संख्या के साथ एक बड़े ब्लॉक ऑर्डर को ले जाने से, इसमें शामिल फर्म बहुत कम संख्या में छोटे समकक्षों के साथ व्यापार की तुलना में कम समग्र कमीशन या अन्य शुल्क का भुगतान कर सकती हैं ।
कुछ मामलों में, जैसे कार्यक्रम निष्पादित करते समय ट्रेडों को एक साथ निष्पादित करने के लिए कई लेनदेन की आवश्यकता होती है, ऊपर बाजार में पेशेवर मध्यस्थों का उपयोग करना वास्तव में रणनीति को प्रभावी ढंग से पूरा करने का एकमात्र तरीका हो सकता है।