मूल्य जाल: सौदा शिकारी खबरदार!
निवेशक कभी-कभी तथाकथित वैल्यू ट्रैप का शिकार हो जाते हैं, जब वे सौदेबाजी के लिए शिकार करते हैं। ये “मोलभाव” होनहार दिखाई दे सकते हैं, लेकिन वे निवेशकों के लिए एक बड़ी गिरावट साबित होते हैं क्योंकि वे प्रदर्शन नहीं करते हैं।
इस लेख में, हम आपको दिखाएंगे कि मूल्य जाल में फंसने के बिना एक मूल्यवान स्टॉक का शिकार कैसे करें।
चाबी छीन लेना
- मूल्य जाल वे निवेश हैं जो इतने निचले स्तर पर कारोबार कर रहे हैं और निवेशकों के लिए अवसरों को खरीदने के रूप में मौजूद हैं लेकिन वास्तव में भ्रामक हैं।
- मूल्य जाल के लिए, कम कीमत अक्सर विस्तारित अवधि के साथ-साथ कम गुणकों के साथ होती है।
- एक मूल्य जाल अक्सर एक खराब निवेश होता है: कम कीमत और कम गुणकों का मतलब है कि कंपनी वित्तीय अस्थिरता का सामना कर रही है और इसमें वृद्धि की संभावना कम है।
लो मल्टीपल वैल्यू ट्रैप
जिन कंपनियों ने कम समय में कमाई, नकदी प्रवाह, या विस्तारित अवधि के लिए बुक वैल्यू का व्यापार किया है, वे कभी-कभी अच्छे कारण के लिए ऐसा कर रहे हैं – क्योंकि उनके पास बहुत कम वादा है – और संभवतः कोई भविष्य नहीं है।
इस प्रकार के मूल्य जाल का एक शानदार उदाहरण राग शॉप्स इंक में पाया गया, जो कि एक अब-दोषपूर्ण कंपनी है जो कपड़े और शिल्प की आपूर्ति बेचती है। वर्षों से उस कंपनी ने बुक वैल्यू के तहत या उसके नीचे कारोबार किया और कई उपायों से सस्ते दिखे। इसका स्टॉक शायद ही कभी उगाया गया हो, जिससे निवेशकों को भ्रम हो।
इस शेयर के गतिरोध के कारण थे:
- कंपनी को सार्थक और सुसंगत लाभ उत्पन्न करने में कठिनाई हुई और संस्थागत या पर्याप्त खुदरा ब्याज उत्पन्न करने की संभावना नहीं थी।
- प्रबंधन सड़क पर निकलने और खुदरा और संस्थागत निवेशकों को कंपनी की कहानी बताने के लिए अनिच्छुक था।
- माइकल (और जिस कंपनी का अधिग्रहण एसी एसी मूर को करना होगा) सहित अन्य शिल्प आउटलेटों से प्रतिस्पर्धा बेहद कड़ी थी, और कंपनी खुद को अलग करने में असमर्थ थी।
आखिरकार, कंपनी को 9.2 मिलियन डॉलर के सौदे में सन कैपिटल पार्टनर्स के सहयोगी द्वारा खरीदा गया था। राग की दुकानें अंततः दिवालियापन के लिए दायर कीगईं, और निवेशकों को एक बार कम कीमत के हिसाब से एक एक करके लुभाने वाले निवेशकों कोकर नुकसान से ज्यादा कुछ नहीं मिला।
उत्प्रेरक का अभाव
अग्रिम करने के लिए कंपनियों और शेयरों को उत्प्रेरक की आवश्यकता होती है । यदि किसी कंपनी के पास क्षितिज पर नए उत्पाद नहीं हैं और न ही किसी प्रकार की आय में वृद्धि या गति दिखाने की उम्मीद है, तो इससे बचने पर विचार करें।
एक कंपनी के इतिहास को कभी भी अनदेखा नहीं किया जाना चाहिए, और इसकी तुलना कंपनी के मौजूदा वित्तीय विवरणों की तरह दिखनी चाहिए। यदि कंपनी परिचालन की स्थिति में सुधार नहीं कर सकती है, तो उसे उन कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में परेशानी हो सकती है जो कर सकते हैं। अंततः, कंपनी को शायद निवेश समुदाय से ब्याज प्राप्त करने में परेशानी होगी।
कई अनुभवी निवेशक और बेचने वाले विश्लेषकों का इंतजार तब तक होता है जब तक एक उत्प्रेरक बाजार में हिट करने के लिए तैयार नहीं हो जाता है और तब स्टॉक की खरीद या सिफारिश करता है। एक बार जब उत्प्रेरक वाष्पित या ट्रांसपायर हो जाते हैं, तो वे स्टॉक को बंद कर देंगे।
शेयरों के कई प्रकार
कुछ कंपनियों, जैसे बर्कशायर हैथवे में क्लास ए शेयर और क्लास बी शेयर हैं । स्टॉक के दो वर्गों के बीच का अंतर स्थिति पर निर्भर करता है। क्लास बी के शेयरों में सुपर (या, उन्नत) वोटिंग अधिकार हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, क्लास बी के शेयरों का एक वोट पांच ए श्रेणी के शेयरों के वोट के बराबर हो सकता है। क्लास बी के शेयरों में एक विशेष लाभांश या अन्य विशेष अधिकार भी हो सकते हैं जो औसत सामान्य शेयरधारक को नहीं दिए गए हैं।
औसत निवेशक को दो वर्गों के स्टॉक वाली कंपनी में निवेश करने से सावधान रहना चाहिए। इसका कारण यह है कि क्लास बी के शेयरों के मालिक आम तौर पर अंदरूनी सूत्र या बड़े निवेशक होते हैं और कंपनी आम स्टॉकहोल्डर पर ध्यान देने के बजाय उन निवेशकों को खुश रखने पर ध्यान केंद्रित करती है।
छोटा तैरता है
कई पैरामीटर हैं जो एक कंपनी या स्टॉक को उसमें एक स्थिति लेने के लिए औसत संस्था के लिए मिलना चाहिए। कई फंड किसी कंपनी में तब तक पद नहीं लेंगे जब तक कि उसका स्टॉक 10 डॉलर प्रति शेयर या उससे अधिक के लिए ट्रेड न हो जाए। फंड मैनेजर और विश्लेषकों को उन कंपनियों में शामिल होने से मना किया जा सकता है जिनकी वार्षिक बिक्री कुल $ 1 बिलियन से कम है या जो लाभहीन हैं। बेशक, आमतौर पर अन्य पूर्वापेक्षाएँ और पैरामीटर भी हैं (संस्थागत भागीदारी के लिए) और वे आमतौर पर एक कंपनी के फ्लोट के चारों ओर घूमते हैं ।
एक छोटी फ़्लोट वाली या कुछ शेयरों के साथ सार्वजनिक डोमेन में व्यापार करने वाले लोगों को संस्थागत ध्यान आकर्षित करने की संभावना नहीं है क्योंकि उन निवेशकों को बड़ी मात्रा में स्टॉक के अधिग्रहण और अंततः निपटान में परेशानी होगी। जब संस्थान किसी स्टॉक में भाग नहीं ले सकते हैं, तो शेयर नष्ट हो जाते हैं; विस्तार से, वे “मूल्य जाल” बन सकते हैं।
कसकर आयोजित कंपनियों
यह आमतौर पर एक सकारात्मक संकेत होता है जब एक कंपनी में अंदरूनी सूत्र अपनी कंपनी के स्टॉक के बड़े हिस्से के मालिक होते हैं, क्योंकि यह आमतौर पर उन अंदरूनी सूत्रों को शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के तरीके खोजने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन देता है।
कई संस्थाएं और संस्थाएं जो स्टॉक को स्थानांतरित कर सकती हैं (यानी, म्यूचुअल फंड और हेज फंड) आमतौर पर एक कंपनी में शामिल नहीं होंगी, अगर इसमें उच्चतर अंदरूनी स्वामित्व का प्रतिशत होगा। यदि अंदरूनी सूत्रों के शेयरों का एक उच्च प्रतिशत है, तो निवेश संस्थान निदेशक मंडल को प्रभावित करने में सक्षम नहीं हो सकता है या कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों में एक कह सकता है। संस्थागत हित की इस कमी के कारण स्टॉक को गंभीर रूप से नुकसान हो सकता है।
तल – रेखा
हालांकि एक कंपनी कम निवेश के कारण एक आकर्षक निवेश उम्मीदवार की तरह लग सकती है, जब तक कि उसके पास क्षितिज पर दिलचस्पी नहीं है, इच्छुक संस्थागत निवेशक, अंदरूनी सूत्र प्रोत्साहन और पर्याप्त फ़्लोट्स हैं, स्टॉक आपको मूल्य जाल में ले जा सकता है।