अस्थिरता पंचाट
अस्थिरता पंचाट क्या है?
अस्थिरता मध्यस्थता एक व्यापारिक रणनीति है जो किसी परिसंपत्ति के पूर्वानुमानित भविष्य के मूल्य-अस्थिरता, स्टॉक की तरह और उस परिसंपत्ति के आधार पर विकल्पों की निहित अस्थिरता के बीच के अंतर से लाभ का प्रयास करती है।
अस्थिरता मध्यस्थता में कई संबद्ध जोखिम होते हैं, जिसमें होल्डिंग पदों का समय, परिसंपत्ति के संभावित मूल्य परिवर्तन और निहित अस्थिरता अनुमान में अनिश्चितता शामिल है।
चाबी छीन लेना
- अस्थिरता मध्यस्थता एक ट्रेडिंग रणनीति है जिसका उपयोग भविष्य के मूल्य की अस्थिरता और एक परिसंपत्ति के आधार पर विकल्पों की निहित अस्थिरता के बीच अंतर से लाभ होता है, जैसे स्टॉक।
- एक निवेशक को इस बात के बारे में सही होना चाहिए कि किसी व्यापार पर विचार करते समय निहित अस्थिरता अधिक है या कम कीमत है।
- मान लें कि एक अंतर्निहित स्टॉक मूल्य एक निवेशक की तुलना में तेजी से आगे बढ़ता है। उस स्थिति में, रणनीति को समायोजित करना होगा, जो बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है, असंभव हो सकता है, या बहुत कम से कम, महंगा हो सकता है।
- यदि किसी व्यापारी को लगता है कि स्टॉक विकल्प को कम किया गया था, क्योंकि निहित अस्थिरता बहुत कम थी, तो वे पूर्वानुमान को बंद करने के लिए अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति के साथ संयुक्त एक लंबे कॉल विकल्प को खोलने पर विचार कर सकते हैं।
- एक हेज फंड व्यापारी ट्रेडों को बनाने के लिए अस्थिरता मध्यस्थता का अध्ययन कर सकता है।
कैसे अस्थिरता मध्यस्थता काम करती है
क्योंकि विकल्प मूल्य निर्धारण अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता से प्रभावित होता है, यदि पूर्वानुमानित और निहित अस्थिरता अलग-अलग होती है, तो विकल्प की अपेक्षित कीमत और वास्तविक बाजार मूल्य के बीच एक विसंगति होगी।
एक विकल्प और इसकी अंतर्निहित संपत्ति से युक्त एक डेल्टा-न्यूट्रल पोर्टफोलियो के माध्यम से एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति को लागू किया जा सकता है । उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक व्यापारी ने सोचा कि स्टॉक विकल्प को कम किया गया है क्योंकि निहित अस्थिरता बहुत कम थी। उस स्थिति में, वे उस पूर्वानुमान से लाभ के लिए अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति के साथ संयुक्त एक लंबा कॉल विकल्प खोल सकते हैं । यदि स्टॉक की कीमत नहीं बढ़ती है, और व्यापारी बढ़ती अस्थिरता के बारे में सही है, तो विकल्प की लागत बढ़ जाएगी।
वैकल्पिक रूप से, यदि व्यापारी का मानना है कि निहित अस्थिरता बहुत अधिक है और गिर जाएगी, तो वे स्टॉक में एक लंबी स्थिति और एक कॉल विकल्प में एक छोटी स्थिति खोलने का निर्णय ले सकते हैं। स्टॉक की कीमत को नहीं मानते हुए, व्यापारी को लाभ हो सकता है क्योंकि विकल्प निहित अस्थिरता में गिरावट के साथ मूल्य में आता है।
एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति जटिल है और व्यापारियों के लिए जोखिम वहन करती है, लेकिन इसे डेल्टा-तटस्थ पोर्टफोलियो का उपयोग करके एक विकल्प और इसकी अंतर्निहित संपत्ति से लागू किया जा सकता है।
विशेष ध्यान
कई मान्यताओं को एक व्यापारी को बनाना चाहिए, जिससे एक अस्थिरता मध्यस्थता रणनीति की जटिलता बढ़ जाएगी।
पहले, निवेशक को इस बारे में सही होना चाहिए कि निहित अस्थिरता अधिक है या कम कीमत वाली है। दूसरा, निवेशक को उस रणनीति के बारे में सही होना चाहिए, जो लाभ की रणनीति के लिए समय लेगी, या समय मूल्य क्षरण किसी भी संभावित लाभ को पीछे छोड़ सकता है।
अंत में, यदि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य अपेक्षा से अधिक तेज़ी से आगे बढ़ता है, तो रणनीति को समायोजित करना होगा, जो बाजार की स्थितियों के आधार पर महंगा, या असंभव हो सकता है।