लेवल I, लेवल II और लेवल III एडीआर में अंतर कैसे होता है?
लेवल I, लेवल II और लेवल III एडीआर में अंतर कैसे होता है?
म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड अमेरिकी निवेशकों को विदेशी प्रतिभूतियों के माध्यम से एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के अवसर प्रदान करते हैं और निवेशकों के लिए वैश्विक प्रदर्शन हासिल करने का सबसे आम तरीका है। हालांकि, जो लोग विदेशी कंपनियों के व्यक्तिगत स्टॉक खरीदना पसंद करते हैं, उनके लिए विकल्प सीमित हो सकते हैं।
जबकि कुछ विदेशी कंपनियों को अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने की अनुमति है, बहुत कम प्रतिभूतियों के नियमों की सख्त आवश्यकताओं को पूरा करते हैं या दोहरी-सूची शुल्क का भुगतान करते हैं। अमेरिकी निवेशकों के लिए एक विकल्प विदेशी विनिमय पर एक विदेशी कंपनी के शेयर खरीदने की कुछ महंगी बाधाओं को दरकिनार करना है, जो अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) में निवेश करके है ।
लेवल I, लेवल II और लेवल III ADRs को समझना
एक एडीआर एक प्रमाण पत्र है जो संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर एक बैंक में आयोजित विदेशी कंपनी के शेयरों के शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है और अमेरिकी डॉलर में दर्शाया जाता है। अधिकांश प्रायोजित एडीआर हैं, जिसका अर्थ है कि विदेशी कंपनी अमेरिकी निवेशकों के लिए निवेश बनाने में शामिल है।
चाबी छीन लेना
- एक एडीआर एक प्रमाण पत्र है जो संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर एक बैंक में आयोजित विदेशी कंपनी के शेयरों के शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है और अमेरिकी डॉलर में दर्शाया जाता है।
- अधिकांश एडीआर प्रायोजित होते हैं, जिसका अर्थ है कि विदेशी कंपनी अमेरिकी निवेशकों के लिए निवेश बनाने में शामिल है।
- एक प्रायोजित एडीआर को एक स्तर- I के मुद्दे के रूप में सूचीबद्ध किया गया है जिसे कम से कम अनुपालन और नियामक निरीक्षण की आवश्यकता है
- स्तर- II एडीआर जारी करने वाली विदेशी कंपनियों को सभी एसईसी पंजीकरण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए।
- लेवल- III एडीआर, लेवल- II मुद्दों के समान हैं, सिवाय इसके कि लेवल- III एडीआर जारी करने वाली विदेशी कंपनियां संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर एडीआर की एक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से पूंजी भी जुटा सकती हैं।
एक एडीआर एक-के-एक आधार पर अंतर्निहित शेयरों का प्रतिनिधित्व कर सकता है, या यह एक शेयर या कई शेयरों के एक अंश का भी प्रतिनिधित्व कर सकता है। निवेशकों के लिए अपील करने वाले मूल्य पर यूएस-एडीआर प्रति घर-देश के शेयर का अनुपात डिपॉजिटरी बैंक द्वारा निर्धारित किया जाता है। यद्यपि अप्रयुक्त एडीआर मौजूद हैं, वे दुर्लभ हैं।
एडीआर निवेशकों को एक स्तर I, स्तर II या स्तर III समस्या के रूप में पेश किया जाता है। प्रत्येक एडीआर श्रेणी अलग-अलग नियामक मानकों को पूरा करती है और अलग-अलग आउटलेट के माध्यम से निवेशकों को दी जाती है।
स्तर- I ADRs
एक प्रायोजित एडीआर को एक स्तर- I के मुद्दे के रूप में सूचीबद्ध किया गया है जिसमें अनुपालन और विनियामक निरीक्षण की कम से कम राशि की आवश्यकता होती है, और विदेशी कंपनियों द्वारा शेयरों की पेशकश के लिए निवेश की उत्पत्ति होती है। एक स्तर- I एडीआर की पेशकश की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक एफ -6 पंजीकरण विवरण दायर किया जाना चाहिए, लेकिन कंपनी को पूर्ण प्रतिभूति और विनिमय आयोग ( एसईसी ) की रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से छूट दी गई है ।
एक स्तर- I कार्यक्रम के तहत जारी एक एडीआर विदेशी कंपनी द्वारा नियंत्रित किया जाता है और एकल डिपॉजिटरी बैंक इसका चयन करता है। न्यूनतम ओवरसाइट और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से छूट के कारण, स्तर- I ADR मुद्दों को केवल ओवर-द-काउंटर बाजार पर कारोबार किया जाता है ।
स्तर- II एडीआर
स्तर- II एडीआर जारी करने वाली विदेशी कंपनियों को एसईसी द्वारा लगाए गए सभी पंजीकरण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अनिवार्य है। इसमें कंपनी के एफ -6 पंजीकरण विवरण, एसईसी फॉर्म 20-एफ और वार्षिक वित्तीय रिपोर्ट प्रस्तुत करना शामिल है, जो आमतौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) या अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों के अनुरूप है।
कंपनियों को सरबेंस-ऑक्सले अधिनियम का भी पालन करना चाहिए, जिसमें लेखांकन और वित्तीय प्रकटीकरण के साथ-साथ अन्य रिपोर्टिंग मानकों की आवश्यकता होती है। लेवल- II एडीआर को अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज जैसे कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या नैस्डैक स्टॉक मार्केट में सूचीबद्ध होने की अनुमति है। लेवल- II ADR सार्वजनिक पेशकश को पूरा करने की आवश्यकता के बिना संयुक्त राज्य अमेरिका में जारी करने वाली विदेशी कंपनी को अधिक जोखिम प्रदान करता है।
स्तर- III एडीआर
स्तर- III एडीआर रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और अमेरिकी एक्सचेंजों पर लिस्टिंग के मामले में स्तर- II के मुद्दों के समान हैं। हालांकि, स्तर- III एडीआर जारी करने वाली विदेशी कंपनियां संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर एडीआर की सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से पूंजी जुटा सकती हैं । इस अतिरिक्त कदम से कंपनी को एसईसी के साथ फॉर्म एफ -1 दाखिल करना होगा ताकि सार्वजनिक पेशकश को ठीक से पंजीकृत किया जा सके।