करंट यील्ड कर्व
वर्तमान उपज वक्र क्या है?
वर्तमान उपज वक्र सरकारी प्रतिभूतियों में छोटी और दीर्घकालिक ब्याज दरों के बीच संबंध को दर्शाता है। बाजार विश्लेषक उपज की अवस्था की जांच करते हैं और कई कारणों से इसे समय पर ट्रैक करते हैं। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इसे मंदी की संभावना के भविष्यवक्ता के रूप में देखा जाता है।
करंट यील्ड कर्व को समझना
वर्तमान उपज वक्र को समझने की कुंजी यह तथ्य है कि अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियों पर ब्याज दरें फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित की जाती हैं, जबकि दीर्घकालिक सरकारी प्रतिभूतियों पर ब्याज दर काफी हद तक बाजार द्वारा निर्धारित की जाती हैं।
चाबी छीन लेना
- वर्तमान उपज वक्र सभी यूएस-जारी की गई प्रतिभूतियों और उनकी वापसी की दरों को दर्शाता है।
- एक ऊपर की ओर वक्र का सुझाव है कि निवेशकों को स्वस्थ आर्थिक विकास की उम्मीद है।
- नीचे की ओर वक्र को मंदी की चेतावनी के रूप में देखा जाता है।
इस प्रकार, लंबी अवधि की सरकारी प्रतिभूतियों पर ब्याज दरों को बाजार की भावना को दर्शाता है।
यील्ड कर्व क्या दर्शाता है
उपज वक्र परिपक्वता और अमेरिकी ट्रेजरी बिलों, नोटों और बांडों की परिपक्वता के समय के लिए उपज देता है। यह इन सभी प्रतिभूतियों के लिए दी जाने वाली विभिन्न पैदावार को दिखाता है, जिसमें सबसे कम अवधि के ट्रेजरी बिल से लेकर 30 साल के ट्रेजरी बांड शामिल हैं।
दिखाया गया रेखा आमतौर पर स्पर्शोन्मुख है। यही है, यह शुरू में ऊपर की ओर घटता है लेकिन फिर बाहर फैली रेखा को समतल करता है।
फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित की जाने वाली फेडरल फंड्स दर से अल्पकालिक ब्याज दरें निर्धारित की जाती हैं, लेकिन दीर्घकालिक ब्याज दरें मोटे तौर पर बाजार द्वारा निर्धारित की जाती हैं। विशेष रूप से ब्याज दरों की भविष्य की दिशा और सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था पर उपज वक्र पर आगे के बिंदुओं को देखने से वर्तमान बाजार सहमति का पता चलता है।
ऊपर, नीचे, या फ्लैट?
सामान्य उत्थान उपज वक्र रेखा इंगित करती है कि निवेशकों और विश्लेषकों को भविष्य में आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति, और इसलिए बढ़ती ब्याज दरों की उम्मीद है।
इसके अलावा, ट्रेजुरियों के लिए यह स्वाभाविक है कि उच्च ब्याज दर उठाने के लिए परिपक्व होने में अधिक समय लगता है क्योंकि निवेश की संपत्ति को लंबे समय तक रखने के साथ अधिक जोखिम शामिल होता है। ट्रेजरी बॉन्ड द्वारा सामान्य रूप से उच्च ब्याज दर को दर्शाया गया है कि जोखिम प्रीमियम क्या है ।
सामान्य समय में, लंबी अवधि के बांड अल्पकालिक बांड की तुलना में उच्च दर का भुगतान करते हैं क्योंकि निवेशक लंबी अवधि के लिए पैसा लॉक कर रहा है।
यह सामान्य माना जाता है। यदि सामान्य से एक प्रस्थान है, और अल्पकालिक ब्याज दरें दीर्घकालिक दरों से अधिक हैं, तो उपज वक्र नीचे हो जाता है।
वह डाउनस्लिंग लाइन कुख्यात उल्टे उपज वक्र है।
क्या एक उलट यील्ड कर्व मतलब है
बाजार विश्लेषक एक उल्टे उपज वक्र को आने वाली मंदी और यहां तक कि अपस्फीति का एक बहुत मजबूत संकेत मानते हैं। 19 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में और 20 वीं शताब्दी के शुरुआती वर्षों में, फेडरल रिजर्व बैंक के निर्माण से पहले, उपज वक्र का उलटा होना सामान्य था। अपस्फीति की लगातार अवधियां थीं और वस्तुतः मुद्रास्फीति की कोई विस्तारित अवधि नहीं थी।
आम तौर पर, प्रतिफल उपज वक्र को इस संभावना के रूप में लिया जाता है कि फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति को रोकने के प्रयास में ब्याज दरों को बढ़ाएगा। डाउनस्लोपींग, इनवर्टेड यील्ड कर्व की व्याख्या आमतौर पर की जाती है, जिसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने और अपस्फीति को रोकने के लिए महत्वपूर्ण ब्याज दर में कटौती कर सकता है। एक सपाट उपज वक्र, न तो उथल-पुथल और न ही उतार-चढ़ाव, एक बाजार की सहमति को इंगित करता है कि फेडरल रिजर्व अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के लिए कुछ हद तक ब्याज दरों में कटौती कर सकता है लेकिन, जब तक कि संभावित अपस्फीति के आगे संकेत नहीं मिलते हैं, यह आक्रामक रूप से दरों में कटौती नहीं करेगा।
अर्थशास्त्री, बाजार विश्लेषक, और बॉन्ड और अन्य निश्चित-आय निवेशों में निवेशक उपज वक्र की बारीकी से निगरानी करते हैं, क्योंकि महत्वपूर्ण ब्याज दर में परिवर्तन से वित्त पोषण लागत और इसलिए सभी बाजार क्षेत्रों में व्यवसायों के व्यय निर्णय प्रभावित होते हैं। सामूहिक रूप से, वे निर्णय बाजार और अर्थव्यवस्था को समग्र रूप से चलाने के लिए एक प्रमुख कारक हैं।