यील्ड टू मेच्योरिटी बनाम कूपन रेट: क्या अंतर है?

यील्ड टू मेच्योरिटी बनाम कूपन रेट: एक अवलोकन

जब निवेशक बांड खरीदने पर विचार करते हैं, तो उन्हें जानकारी के दो महत्वपूर्ण टुकड़ों को देखने की आवश्यकता होती है: परिपक्वता के लिए उपज (YTM) और कूपन दर।

निवेश-गुणवत्ता वाले बांड कम जोखिम वाले निवेश हैं जो आम तौर पर मानक बचत खाते की तुलना में थोड़ा अधिक रिटर्न की दर प्रदान करते हैं। वे निश्चित आय वाले निवेश हैं जो कई निवेशक सेवानिवृत्ति में आय की एक स्थिर धारा के लिए उपयोग करते हैं। किसी भी आयु के निवेशक अपने समग्र जोखिम प्रोफ़ाइल को कम करने के लिए पोर्टफोलियो में कुछ बांड जोड़ सकते हैं।

• परिपक्वता (YTM) की उपज एक बांड की वापसी की प्रतिशत दर है जो यह मानती है कि निवेशक अपनी परिपक्वता तिथि तक संपत्ति रखता है। यह उसके शेष कूपन भुगतानों का योग है। एक बांड की परिपक्वता के लिए पैदावार बढ़ जाती है या उसके बाजार मूल्य पर निर्भर करता है और कितने भुगतान किए जाते हैं।
• कूपन दर ब्याज की वार्षिक राशि है जो बांड के मालिक को प्राप्त होगी। चीजों को जटिल करने के लिए कूपन दर को बांड से उपज के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

आमतौर पर, एक बांड निवेशक एक उपकरण के कूपन दर पर निर्णय लेने की अधिक संभावना रखता है। एक बांड व्यापारी की परिपक्वता के लिए इसकी उपज पर विचार करने की अधिक संभावना है।

चाबी छीन लेना

• परिपक्वता की उपज एक बांड के लिए वापसी की अनुमानित वार्षिक दर है, यह मानते हुए कि निवेशक अपनी परिपक्वता तिथि तक संपत्ति रखता है और उसी दर पर भुगतानों को फिर से स्थापित करता है।
• कूपन दर वह वार्षिक आय है जो एक निवेशक एक विशेष बॉन्ड को धारण करते हुए प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है।
• जिस समय इसे खरीदा जाता है, एक बांड की पैदावार परिपक्वता और इसकी कूपन दर समान होती है।

यील्ड से मैच्योरिटी (YTM)

YTM वापसी की अनुमानित दर है।यह मानता है कि बांड का खरीदार अपनी परिपक्वता तिथि तक इसे धारण करेगा, और प्रत्येक ब्याज भुगतान को उसी ब्याज दर पर पुनर्निवेशित करेगा।इस प्रकार, परिपक्वता की उपज में इसकी गणना के भीतर कूपन दर शामिल है।

YTM को मोचन उपज के रूप में भी जाना जाता है।

YTM और बाजार मूल्य

एक बांड की उपज को बांड के वास्तविक बाजार मूल्य के आधार पर वापसी की प्रभावी दर के रूप में व्यक्त किया जा सकता है । अंकित मूल्य पर, जब बांड पहले जारी किया जाता है, तो कूपन दर और उपज आमतौर पर समान होती है।

हालाँकि, ब्याज दरें बढ़ने या गिरने के बाद, सरकार या निगम द्वारा दी जाने वाली कूपन दर अधिक या कम हो सकती है। ब्याज दरों में बदलाव से बॉन्ड का बाजार मूल्य बदल जाएगा क्योंकि खरीदार और विक्रेता नई ब्याज दर की शर्तों के तहत उपज को कम या ज्यादा आकर्षक पाते हैं। इस तरह, उपज और बांड मूल्य विपरीत अनुपात में होते हैं और विपरीत दिशाओं में चलते हैं।

कूपन दर

कूपन दर या उपज राशि है कि निवेशकों को आय में प्राप्त करने के लिए के रूप में वे बंधन पकड़ की उम्मीद कर सकते है। जब सरकार या कंपनी बॉन्ड जारी करती है तो कूपन दर तय की जाती है।

कूपन दर ब्याज की वार्षिक राशि है जिसका भुगतान सुरक्षा के चेहरे या सममूल्य के आधार पर किया जाएगा।

कूपन दर की गणना कैसे करें

मान लीजिए कि आप $ 1000 के अंकित मूल्य के साथ एक IBM Corp. बॉन्ड खरीदते हैं, जो प्रत्येक $ 10 के अर्ध-भुगतान के साथ जारी किया जाता है। बांड की कूपन दर की गणना करने के लिए, अंकित मूल्य द्वारा कुल वार्षिक ब्याज भुगतान को विभाजित करें। इस मामले में, कुल वार्षिक ब्याज भुगतान $ 10 x 2 = $ 20 के बराबर है। आईबीएम बांड के लिए वार्षिक कूपन दर इस प्रकार $ 20 / $ 1,000 या 2% है।

फिक्स्ड-रेट और मार्केट वैल्यू

जबकि एक बांड की कूपन दर तय हो गई है, तो सममूल्य या अंकित मूल्य बदल सकता है। कोई फर्क नहीं पड़ता कि बांड किस कीमत के लिए ट्रेड करता है, ब्याज भुगतान हमेशा प्रति वर्ष $ 20 होगा। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो आईबीएम के बॉन्ड की कीमत $ 980 से नीचे चली जाती है, बॉन्ड पर 2% कूपन अपरिवर्तित रहेगा।

जब कोई बॉन्ड अपने अंकित मूल्य से अधिक के लिए बेचता है, तो वह प्रीमियम पर बेचता है। जब यह अपने अंकित मूल्य से कम पर बेचता है, तो यह छूट पर बेचता है ।

विशेष ध्यान

एक व्यक्तिगत बॉन्ड निवेशक को, कूपन भुगतान लाभ का स्रोत है।

बॉन्ड ट्रेडर के लिए, बॉन्ड के बाजार मूल्य में बदलाव से उत्पन्न संभावित लाभ या हानि है। परिपक्वता गणना की उपज में उन बाजार मूल्य परिवर्तनों से उत्पन्न संभावित लाभ या हानि शामिल हैं।

यदि कोई निवेशक सममूल्य या अंकित मूल्य पर एक बांड खरीदता है, तो परिपक्वता की उपज इसकी कूपन दर के बराबर है। यदि निवेशक छूट पर बांड खरीदता है, तो परिपक्वता के लिए इसकी उपज इसकी कूपन दर से अधिक होगी। एक प्रीमियम पर खरीदे गए बॉन्ड में परिपक्वता के लिए उपज होगी जो इसकी कूपन दर से कम है।

YTM अपने शेष जीवनकाल में बांड की औसत वापसी का प्रतिनिधित्व करता है। गणना भविष्य के भुगतानों के लिए एकल छूट दर लागू करती है, एक वर्तमान मूल्य बनाती है जो बांड की कीमत के बराबर होगी।

इस तरह, परिपक्वता तक का समय, बांड की कूपन दर, वर्तमान मूल्य और मूल्य और चेहरे के मूल्य के बीच का अंतर सभी पर विचार किया जाता है।