स्ट्रैडल ‘डेल्टा न्यूट्रल?’
एक लंबी स्ट्रैडली आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली विकल्प रणनीति है जो विकल्प समाप्त होने से पहले या तो ऊपर या नीचे जाने वाले बाज़ारों का लाभ उठा सकती है, जिसमें कॉल और समान स्ट्राइक प्राइस की पुट और उसी के अंत में समाप्ति तिथि दोनों शामिल हैं। यह एक दिशात्मक शर्त है, लेकिन शुरू में यह वास्तव में डेल्टा-तटस्थ है – अर्थात, यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में दिए गए छोटे आंदोलनों को ज्यादा नहीं बदलेगा।
डेल्टा के रूप में जाना जाने वाला विकल्प “ग्रीक” मापता है कि एक अंतर्निहित कीमत में बदलाव के संबंध में इसकी कीमत कितनी बढ़ जाएगी। यह वह अनुपात है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के विकल्प में बदलाव की तुलना करता है। लेकिन जब आप एक at-the-money (ATM) स्ट्रैड खरीदते हैं, तो कॉल विकल्प +0.50 होता है और पुट ऑप्शन -0.50 होता है, जिससे संयुक्त स्थिति का डेल्टा शून्य हो जाता है।
चाबी छीन लेना
- स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक ही समाप्ति तिथि के लिए एक पुट और कॉल ऑप्शन दोनों की खरीद शामिल है और एक ही अंतर्निहित पर स्ट्राइक मूल्य है।
- रणनीति तब लाभदायक हो सकती है जब स्टॉक या तो बढ़ जाता है या कुल प्रीमियम से अधिक स्ट्राइक मूल्य से गिरता है।
- भले ही यह प्रभावी रूप से एक दिशात्मक दांव है, क्योंकि यह किस दिशा में अज्ञेय है और क्योंकि इसमें एटीएम कॉल और पुट दोनों शामिल हैं, यह रणनीति की शुरुआत में डेल्टा-तटस्थ भी है।
एक विकल्प का डेल्टा
आइए डेल्टा को थोड़ा करीब से देखें। एक उदाहरण के रूप में, यदि कोई निवेशक +0.50 डेल्टा कॉल विकल्प खरीदता है, तो यह आपको बताता है कि यदि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य $ 1 प्राप्त होता है, तो सभी समान के साथ, विकल्प का मूल्य $ 0.50 प्राप्त होगा। इसलिए, यदि विकल्प की कीमत $ 2.20 और स्टॉक $ 63.00 पर कारोबार कर रहा था, यदि स्टॉक $ 64 तक बढ़ जाता है, तो आप कॉल विकल्प की कीमत $ 2.70 होने की उम्मीद कर सकते हैं। इसी तरह, अगर वे स्टॉक प्रति शेयर $ 62.00 पर गिर गए, तो कॉल की वैल्यू घटकर $ 1.70 हो जाएगी।
कॉल विकल्प का डेल्टा 0.00 से +1.00 तक हो सकता है। पुट ऑप्शन का डेल्टा, दूसरी ओर रिवर्स में चल रहा है क्योंकि मूल्य में वृद्धि के रूप में अंतर्निहित संपत्ति गिरती है। डाल डेल्टा -1.00 से 0.00 तक हो सकता है।
इस प्रकार, जब भी कोई निवेशक कॉल करता है, तो वे लंबे समय तक देरी करते हैं। दूसरी ओर, जब कोई निवेशक पुट खरीदता है, तो वे छोटे डेल्टा होते हैं। कई विकल्पों में शामिल पदों के डेल्टास की गणना सकारात्मक और नकारात्मक सभी व्यक्तिगत विकल्पों डेल्टास के भारित औसत को ले कर की जाती है।
स्ट्रैडल क्या है?
स्ट्रैडल एक तटस्थ विकल्प रणनीति है जिसमें समान स्ट्राइक प्राइस और समान समाप्ति तिथि के साथ अंतर्निहित सुरक्षा के लिए पुट विकल्प और कॉल ऑप्शन दोनों खरीदना शामिल है ।
एक व्यापारी लंबी स्ट्रैडल से लाभ उठाएगा जब सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है या प्रीमियम मूल्य की कुल लागत से अधिक की राशि से स्ट्राइक मूल्य से गिर जाती है । लाभ की क्षमता लगभग असीमित है, इसलिए जब तक अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बहुत तेज हो जाती है। जब वे किसी शेयर की कीमत में एक महत्वपूर्ण कदम का अनुमान लगाते हैं, तो निवेशक एक स्ट्रैडल नियुक्त करते हैं, लेकिन इस बात के बारे में अनिश्चित होते हैं कि मूल्य ऊपर जाएगा या नीचे।
डेल्टा-न्यूट्रल पोज़िशन क्या हैं?
डेल्टा-न्यूट्रल पोजिशन एक ऐसी पोजिशन है जो पॉजिटिव और नेगेटिव डेल्टास के साथ बनाई जाती है – जो कि ऑफसेट होती है – ऐसी पोजीशन बनाने के लिए जिसमें जीरो का डेल्टा होता है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि कोई व्यापारी $ 100 की कॉल पर पैसा खरीदता है और साथ ही वह $ 100 के पैसे भी खरीदता है। नतीजतन, व्यापारी की स्थिति $ 100 स्ट्रैडल लंबी है। आम तौर पर, ऑन-द-मनी कॉल्स में 0.5 का डेल्टा होता है, और इन-मनी मनी में -0.5 का डेल्टा होता है। यदि ये दोनों विकल्प खरीदे जाते हैं, तो डेल्टा इसे एक तटस्थ स्थिति बनाने के लिए एक-दूसरे को ऑफसेट करते हैं।
स्ट्रैडल जैसी रणनीति के बारे में पहचानना महत्वपूर्ण है कि पहली बार में डेल्टा न्यूट्रल होने पर, यह अंतर्निहित चाल के रूप में नेट डेल्टास को प्राप्त करता है या खो देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक स्ट्रैडल भी एक लंबी गामा स्थिति है। गामा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में 1-बिंदु चाल में एक विकल्प के डेल्टा में परिवर्तन की दर है, इसलिए जैसे ही अंतर्निहित चलती है, कॉल का डेल्टा बड़ा हो जाता है और पुट का डेल्टा अपेक्षाकृत छोटा हो जाता है – जिसका अर्थ है कि आप अधिक से अधिक लंबे या लंबे हो जाते हैं। ” शेयर बढ़ते ही बाजार। इसी तरह, यदि स्टॉक गिरता है, तो कॉल डेल्टा छोटा हो जाता है, लेकिन डाल डेल्टा बड़ा हो जाता है, जिससे आप गिर जाते हैं और बाजार में गिरावट आती है।