मूल्य में विश्वास स्तर और आत्मविश्वास अंतराल (VaR)
जोखिम (वीएआर) पर मूल्य दोनों आत्मविश्वास का स्तर और विश्वास अंतराल का उपयोग करता है। एक जोखिम प्रबंधक कंपनी के निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम के स्तर की निगरानी और नियंत्रण के लिए VaR का उपयोग करता है। VaR एक सांख्यिकीय मीट्रिक है जो विश्वास की डिग्री के साथ एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर अधिकतम संभावित नुकसान की मात्रा को मापता है। VaR इंगित करता है कि एक निश्चित अवधि में कंपनी का घाटा एक निश्चित राशि से अधिक कुछ हद तक आत्मविश्वास के प्रतिशत से अधिक नहीं होगा। जबकि आत्मविश्वास स्तर और आत्मविश्वास अंतराल आपस में जुड़े होते हैं और जोखिम मूल्यांकन का हिस्सा हो सकते हैं, वे बिल्कुल एक जैसे नहीं होते हैं।
चाबी छीन लेना
- मूल्य पर जोखिम (VaR) एक आँकड़ा है जो एक निवेश, एक पोर्टफोलियो या एक निर्दिष्ट समय अवधि में एक फर्म के भीतर होने वाले संभावित नुकसान की मात्रा को निर्धारित करता है।
- एक वीएआर मूल्यांकन वित्तीय संस्थानों को उच्च जोखिम वाले निवेशों की पहचान करने और नकदी भंडार का निर्धारण करने में मदद करता है जो उन्हें संभावित पोर्टफोलियो नुकसान को कवर करने की आवश्यकता होगी।
- VaR एक जोखिम मूल्यांकन मॉडल बनाने के लिए आत्मविश्वास अंतराल और आत्मविश्वास स्तर दोनों का उपयोग करता है।
- एक विश्वास अंतराल दो सेट मान है जो संभावना इंगित करता है कि एक पैरामीटर के बीच गिर जाएगा।
- आत्मविश्वास का स्तर संभावना के स्तर को दर्शाता है (प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया है) कि विश्वास अंतराल में जनसंख्या पैरामीटर शामिल होगा।
जोखिम मूल्य (VaR)
VaR एक उपयोगी आँकड़ा है क्योंकि यह वित्तीय संस्थानों को संभावित पोर्टफोलियो घाटे को कवर करने के लिए आवश्यक नकदी भंडार के स्तर को निर्धारित करने में मदद करता है । जोखिम प्रबंधक परंपरागत रूप से जोखिम के लिए सांख्यिकीय माप के रूप में अस्थिरता का उपयोग करते हैं। हालांकि, निवेश और वाणिज्यिक बैंक अक्सर संस्था के भीतर विभिन्न विभागों द्वारा आयोजित अत्यधिक सहसंबद्ध पदों से संचयी जोखिमों को निर्धारित करने के लिए VaR का उपयोग करते हैं।
VaR विश्लेषण संस्था को एक उच्च आत्मविश्वास स्तर के साथ अधिकतम राशि या प्रतिशत का अनुमान लगाने में मदद करता है जो किसी निश्चित समय में निवेश पर खो सकता है। VaR मॉडलिंग के साथ, प्रबंधक उन निवेशों की पहचान कर सकते हैं जिनमें उच्च-से-स्वीकार्य जोखिम होते हैं, जिससे उन्हें जरूरत पड़ने पर पदों को कम करने या बाहर निकलने की अनुमति मिलती है ।
वीएआर और अन्य जोखिम मूल्यांकन मेट्रिक्स की एक आलोचना जोखिमों को समझने की उनकी क्षमता है और काले हंस की घटनाओं के लिए असमर्थता है ।
आत्मविश्वास स्तर
विश्वास स्तर यह निर्धारित करता है कि जोखिम प्रबंधक जब वीआर की गणना कर रहे हैं, तो यह सुनिश्चित हो सकता है। विश्वास स्तर को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है, और यह इंगित करता है कि विश्वास अंतराल के भीतर वीआर कितनी बार गिरता है। यदि जोखिम प्रबंधक में 95% आत्मविश्वास का स्तर है, तो यह इंगित करता है कि वह 95% निश्चित हो सकता है कि VaR विश्वास अंतराल के भीतर गिर जाएगा।
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक जोखिम प्रबंधक 5% एक दिवसीय VaR को $ 1 मिलियन निर्धारित करता है। इसका मतलब है कि उसके पास 95% आत्मविश्वास का स्तर है कि सबसे खराब दैनिक नुकसान $ 1 मिलियन से अधिक नहीं होगा।
हालांकि एक जोखिम प्रबंधक किसी भी संख्या में संभावनाओं का चयन कर सकता है, लेकिन 95% या 99% विश्वास स्तर का उपयोग करना सबसे आम है।
विश्वास अंतराल
इसके विपरीत, आत्मविश्वास अंतराल एक सांख्यिकीय उपाय है जो अनुमानित मानों की एक श्रेणी का उत्पादन करता है जिसमें एक अज्ञात जनसंख्या पैरामीटर शामिल होने की संभावना है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक जोखिम प्रबंधक एक निवेश पोर्टफोलियो के विश्वास अंतराल को माप रहा है। वह इसे समापन बिंदु पर $ 2 मिलियन और $ 10 मिलियन पाता है।
विश्वास अंतराल और विश्वास स्तर को ध्यान में रखते हुए, जोखिम प्रबंधक मूल्य की गणना जोखिम पर कर सकता है । VaR अनुमान का विश्वास स्तर वह मात्रा है जो जोखिम प्रबंधक VR की गणना के लिए उपयोग करता है। यह, हालांकि, विश्वास अंतराल के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। विश्वास अंतराल एक अंतराल है जिसमें वीआर अनुमान शामिल करने की संभावना है।
वीआर पोर्टफोलियो तुलना
मान लीजिए कि एक जोखिम प्रबंधक दो अलग-अलग निवेश विभागों के VaR का मूल्यांकन कर रहा है । पहले पोर्टफोलियो में एक दिन का मूल्य 11 मिलियन डॉलर और 6 मिलियन डॉलर से 17 मिलियन डॉलर का एक विश्वास अंतराल होता है, जबकि दूसरे पोर्टफोलियो में 3 मिलियन डॉलर से 7 मिलियन डॉलर के विश्वास अंतराल के साथ $ 5 मिलियन का एक दिन का वैर होता है। पहले पोर्टफोलियो में 95% आत्मविश्वास का स्तर होता है, और दूसरे पोर्टफोलियो में 99% आत्मविश्वास का स्तर होता है। पहला पोर्टफोलियो जोखिम भरा है और इसमें अनिश्चितता का एक उच्च स्तर है क्योंकि आत्मविश्वास अंतराल और VaR बहुत बड़ा है।
पहले पोर्टफोलियो के विश्वास अंतराल में $ 95 मिलियन का वीआरआर शामिल है, जो कि 95% है। दूसरी ओर, दूसरे पोर्टफोलियो के लिए विश्वास अंतराल में 99% समय में $ 5 मिलियन का वीएआर शामिल है।