पहला स्वैप समझौता कब हुआ था और स्वैप क्यों बनाए गए थे?
ब्रिटिश सरकार द्वारा अपनाए गए विदेशी मुद्रा नियंत्रण को दरकिनार करने के लिए 1970 के दशक में ग्रेट ब्रिटेन में बनाए गए समझौतों से स्वैप समझौते की शुरुआत हुई। पहले स्वैप मुद्रा स्वैप पर बदलाव थे। ब्रिटिश सरकार की विदेशी मुद्रा लेनदेन पर कर लगाने की नीति थी जिसमें ब्रिटिश पाउंड शामिल था। इससे पूंजी को देश छोड़ना मुश्किल हो गया, जिससे घरेलू निवेश बढ़ गया।
मूल रूप से बैक-टू-बैक ऋण के रूप में स्वैप की कल्पना की गई थी। अलग-अलग देशों में स्थित दो कंपनियां अपने-अपने देशों की मुद्रा में ऋणों की अदला-बदली करेंगी। इस व्यवस्था ने प्रत्येक कंपनी को दूसरे देश के विदेशी मुद्रा तक पहुंच प्राप्त करने और किसी भी विदेशी मुद्रा कर का भुगतान करने से बचने की अनुमति दी।
आईबीएम और विश्व बैंक ने 1981 में पहले औपचारिक स्वैग समझौते में प्रवेश किया। विश्व बैंक को अपने परिचालन के वित्तपोषण के लिए जर्मन अंक और स्विस फ़्रैंक उधार लेने की आवश्यकता थी, लेकिन उन देशों की सरकारों ने इसे उधार गतिविधियों से प्रतिबंधित कर दिया। दूसरी ओर, आईबीएम ने पहले ही बड़ी मात्रा में उन मुद्राओं को उधार ले लिया था, लेकिन कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं के लिए ब्याज दर अधिक होने पर अमेरिकी डॉलर की जरूरत थी। सालोमन ब्रदर्स ने दोनों पक्षों के लिए अपने ऋणों की अदला-बदली करने का विचार बनाया। आईबीएम ने विश्व बैंक के डॉलर के लिए अपने उधार के फ्रैंक और निशान की अदला-बदली की। आईबीएम ने निशान और फ्रैंक के साथ अपनी मुद्रा के प्रदर्शन को आगे बढ़ाया। यह स्वैप बाजार तेजी से एक साल में डॉलर के खरबों हो गया है।
2008 के वित्तीय संकट के दौरान स्वैप के इतिहास ने एक और अध्याय लिखा जबबंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) पर क्रेडिट डिफॉल्ट बड़े पैमाने पर आर्थिक मंदी में योगदान करने वाले कारकों में से एक के रूप में उद्धृत किया गया था। क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप बंधक के भुगतान न करने के लिए सुरक्षा प्रदान करने वाले थे, लेकिन जब बाजार में उथल-पुथल शुरू हो गई, तो उन समझौतों के पक्षकारों ने चूक की और भुगतान करने में असमर्थ थे। इससे स्वैप के कारोबार में पर्याप्त वित्तीय सुधार हुए हैं और स्वैप ट्रेडिंग की जानकारी का प्रसार कैसे हुआ है। स्वैप को काउंटर पर ऐतिहासिक रूप से कारोबार किया गया था, लेकिन अब वे केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए आगे बढ़ रहे हैं।