क्यों 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड मैटर्स
ट्रेजरी बांड पैदावार (या दरों) को कई कारणों से निवेशकों द्वारा ट्रैक किया जाता है। बांड बेचने के माध्यम से पैसे उधार लेने के लिए ब्याज के रूप में अमेरिकी सरकार द्वारा पैदावार का भुगतान किया जाता है। लेकिन इसका क्या मतलब है, और आपको उपज की जानकारी कैसे मिलती है?
ट्रेजरी बिल संघीय सरकार को दिए गए ऋण हैं जो कुछ दिनों से लेकर 52 सप्ताह तक की शर्तों पर परिपक्व होते हैं। एक ट्रेजरी नोट दो से 10 वर्षों में परिपक्व होता है, जबकि एक ट्रेजरी बॉन्ड 20 या 30 वर्षों में परिपक्व होता है।२
10 साल की ट्रेजरी उपज को व्यापक निवेशक विश्वास के एक संकेतक के रूप में देखा जाता है।क्योंकि ट्रेजरी बिल, नोट और बॉन्ड अमेरिकी सरकार के पूर्ण समर्थन को ले जाते हैं, उन्हें सबसे सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है।
चाबी छीन लेना
- ट्रेजरी सिक्योरिटीज़ संघीय सरकार के लिए ऋण हैं। परिपक्वता सप्ताह से लेकर 30 वर्ष तक होती है।
- क्योंकि वे अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, ट्रेजरी प्रतिभूतियों को शेयरों के सापेक्ष एक सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है।
- बॉन्ड की कीमतें और पैदावार विपरीत दिशाओं में चलती हैं – गिरती कीमतें पैदावार को बढ़ाती हैं, जबकि बढ़ती कीमतें कम पैदावार।
- 10 साल की उपज का उपयोग बंधक दरों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है। इसे अर्थव्यवस्था के बारे में निवेशक की भावना के संकेत के रूप में भी देखा जाता है।
- एक बढ़ती उपज ट्रेजरी बांड की गिरती मांग को इंगित करती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक उच्च जोखिम, उच्च-इनाम निवेश पसंद करते हैं। गिरती उपज इसके विपरीत बताती है।
10-साल का खजाना इतना महत्वपूर्ण क्यों है?
10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड का महत्व सुरक्षा के लिए निवेश पर रिटर्न को समझने से परे है । 10-वर्ष का उपयोग कई अन्य महत्वपूर्ण वित्तीय मामलों, जैसे बंधक दरों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है।
यह बांड निवेशक के विश्वास का संकेत भी देता है।अमेरिकी ट्रेजरी नीलामी के माध्यम से बांड बेचता है और पैदावार एक बोली प्रक्रिया के माध्यम से निर्धारित की जाती है। जब आत्मविश्वास अधिक होता है, तो 10 साल की गिरावट और पैदावार में बढ़ोतरी होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों को लगता है कि वे कहीं और उच्चतर निवेश कर सकते हैं और यह महसूस नहीं करते कि उन्हें इसे सुरक्षित रूप से चलाने की जरूरत है।
लेकिन जब विश्वास कम होता है, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं और पैदावार में गिरावट आती है, क्योंकि इस सुरक्षित निवेश की अधिक मांग है। यह विश्वास कारक अमेरिका के बाहर भी महसूस किया जाता है अन्य देशों की भू-राजनीतिक परिस्थितियां अमेरिकी सरकार के बांड की कीमतों को प्रभावित कर सकती हैं, क्योंकि अमेरिका को पूंजी के लिए सुरक्षित आश्रय के रूप में देखा जाता है । इससे अमेरिकी सरकार के बांड की कीमतें बढ़ सकती हैं क्योंकि मांग बढ़ती है, जिससे पैदावार कम होती है।
ट्रेजरी का अमेरिकी विभाग सरकारी खर्च को वित्त देने के लिए चार प्रकार के ऋण जारी करता है: ट्रेजरी बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, ट्रेजरी नोट्स और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) ।प्रत्येक परिपक्वता और कूपन भुगतान से भिन्न होता है।३१२
उपज से संबंधित एक अन्य कारक परिपक्वता का समय है। ट्रेजरी बांड के परिपक्व होने का समय जितना अधिक होगा, दरें (या पैदावार) उतनी ही अधिक होंगी क्योंकि निवेशक अधिक भुगतान करने की मांग करते हैं क्योंकि उनका पैसा बंधा हुआ है। आमतौर पर, अल्पकालिक ऋण लंबी अवधि के ऋण की तुलना में कम उपज का भुगतान करता है, जिसे सामान्य उपज वक्र कहा जाता है । लेकिन कई बार पैदावार वक्र उल्टा हो सकता है, जिसमें कम परिपक्वता अधिक पैदावार देती है।
10 साल का खजाना एक आर्थिक संकेतक है । इसकी उपज निवेशक विश्वास के बारे में जानकारी प्रदान करती है। जबकि ऐतिहासिक उपज रेंज व्यापक नहीं दिखाई देते हैं, किसी भी आधार बिंदु आंदोलन बाजार के लिए एक संकेत है।
समय के साथ पैदावार बदलना
क्योंकि 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार की इतनी बारीकी से जांच की जाती है, इसके ऐतिहासिक पैटर्न का ज्ञान यह समझने में अभिन्न है कि आज की पैदावार ऐतिहासिक दरों की तुलना में कैसे कम है। नीचे पैदावार का एक चार्ट एक दशक पीछे जा रहा है।
जबकि दरों में व्यापक फैलाव नहीं है, किसी भी परिवर्तन को अत्यधिक महत्वपूर्ण माना जाता है। समय के साथ 100 आधार अंकों के बड़े बदलाव आर्थिक परिदृश्य को फिर से परिभाषित कर सकते हैं।
शायद सबसे प्रासंगिक पहलू ऐतिहासिक दरों के साथ वर्तमान दरों की तुलना करना, या यह विश्लेषण करने की प्रवृत्ति का पालन करना है कि क्या यूएस ट्रेजरी वेबसाइट का उपयोग करके, निवेशक आसानी से ऐतिहासिक 10-वर्ष के ट्रेजरी बांड पैदावार का विश्लेषण कर सकते हैं।