फैलाव
फैलाव क्या है?
फैलाव एक सांख्यिकीय शब्द है जो किसी विशेष चर के लिए अपेक्षित मानों के वितरण के आकार का वर्णन करता है और इसे कई अलग-अलग आँकड़ों, जैसे सीमा, विचरण और मानक विचलन द्वारा मापा जा सकता है । वित्त और निवेश में, फैलाव आमतौर पर एक निवेश पर संभावित रिटर्न की सीमा को संदर्भित करता है । इसका उपयोग किसी विशेष सुरक्षा या निवेश पोर्टफोलियो में निहित जोखिम को मापने के लिए भी किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- फैलाव ऐतिहासिक अस्थिरता या रिटर्न के आधार पर निवेश के संभावित परिणामों की सीमा को संदर्भित करता है।
- फैलाव को अल्फा और बीटा का उपयोग करके मापा जा सकता है, जो क्रमशः एक बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष जोखिम-समायोजित रिटर्न और रिटर्न को मापता है।
- सामान्यतया, फैलाव जितना अधिक होता है, उतना ही जोखिम भरा निवेश होता है, और इसके विपरीत।
फैलाव को समझना
फैलाव की व्याख्या अक्सर अनिश्चितता की डिग्री के एक उपाय के रूप में की जाती है, और इस प्रकार जोखिम, एक विशेष सुरक्षा या निवेश पोर्टफोलियो के साथ जुड़ा हुआ है ।
निवेशकों के पास निवेश करने के लिए हजारों संभावित प्रतिभूतियां हैं और जहां निवेश करने के लिए चुनने में विचार करने के लिए कई कारक हैं। उनके विचार की सूची में एक कारक उच्च निवेश की जोखिम प्रोफ़ाइल है। परिप्रेक्ष्य देने के लिए फैलाव कई सांख्यिकीय उपायों में से एक है।
अधिकांश फंड अपनी जोखिम शीट को अपनी फैक्ट शीट या प्रॉस्पेक्टस में संबोधित करेंगे, जिसे इंटरनेट पर आसानी से पाया जा सकता है। व्यक्तिगत स्टॉक की जानकारी, इस बीच, मॉर्निंगस्टार और समान स्टॉक रेटिंग कंपनियों पर पाई जा सकती है।
किसी संपत्ति पर रिटर्न का फैलाव उस संपत्ति को रखने से जुड़ी अस्थिरता और जोखिम को दर्शाता है । किसी संपत्ति पर रिटर्न जितना अधिक परिवर्तनीय होगा, उतना ही जोखिम भरा या अस्थिर होगा।
उदाहरण के लिए, किसी भी परिसंपत्ति जिसका किसी भी वर्ष में ऐतिहासिक रिटर्न + 10% से -10% तक होता है, ऐसी परिसंपत्ति की तुलना में अधिक अस्थिर माना जा सकता है, जिसका ऐतिहासिक रिटर्न + 3% से -3% तक होता है क्योंकि इसके रिटर्न अधिक व्यापक रूप से फैलाए जाते हैं।
फैलाव को मापने
बीटा
प्राथमिक जोखिम माप सांख्यिकीय, बीटा, किसी विशेष बेंचमार्क या मार्केट इंडेक्स के सापेक्ष सुरक्षा की वापसी के फैलाव को मापता है, सबसे अधिक बार यूएस एस एंड पी 500 इंडेक्स। 1.0 का एक बीटा माप बेंचमार्क के साथ एक साथ निवेश चाल को इंगित करता है।
1.0 से अधिक बीटा इंगित करता है कि सुरक्षा बाजार की तुलना में अधिक चालों का अनुभव करने की संभावना है क्योंकि पूरे स्टॉक में 1.3 के बीटा के साथ स्टॉक का अनुभव करने की उम्मीद की जा सकती है जो बाजार में 1.3x हैं, मतलब अगर बाजार 10% ऊपर है, 1.3 का बीटा स्टॉक 13% चढ़ता है। फ्लिप पक्ष यह है कि यदि बाजार नीचे चला जाता है, तो सुरक्षा बाजार से अधिक नीचे जाने की संभावना है, हालांकि चाल की भयावहता की कोई गारंटी नहीं है।
1.0 से कम का बीटा समग्र बाजार के सापेक्ष कम छितरी हुई वापसी को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, 0.87 के बीटा के साथ एक सुरक्षा की संभावना समग्र बाजार को पार कर जाएगी – यदि बाजार 10% ऊपर है, तो कम बीटा के साथ निवेश केवल 8.7% बढ़ने की उम्मीद होगी।
अल्फा
अल्फा एक आँकड़ा है जो पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापता है — यह कितना, कम या ज्यादा है, क्या निवेश सूचकांक या बीटा के सापेक्ष वापस आया है।
बीटा से अधिक रिटर्न एक सकारात्मक अल्फा को इंगित करता है, आमतौर पर पोर्टफोलियो मैनेजर या मॉडल की सफलता के लिए जिम्मेदार होता है । दूसरी ओर, एक नकारात्मक अल्फा, बीटा या अधिक मोटे तौर पर बाजार को हराकर, पोर्टफोलियो प्रबंधक की सफलता की कमी को इंगित करता है।