लागत पर उपज (YOC)
लागत (YOC) पर यील्ड क्या है?
यील्ड ऑन कॉस्ट (YOC) किसी स्टॉक के मौजूदा डिविडेंड को उस स्टॉक द्वारा शुरू की गई कीमत से विभाजित करके लाभांश उपज की माप है । उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक ने पांच साल पहले $ 20 के लिए एक शेयर खरीदा था, और इसका वर्तमान लाभांश $ 1.50 प्रति शेयर है, तो उस शेयर के लिए YOC 7.5% होगी।
YOC को ” वर्तमान लाभांश उपज ” शब्द के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए । उत्तरार्द्ध स्टॉक के वर्तमान मूल्य से विभाजित लाभांश भुगतान को संदर्भित करता है, बजाय उस कीमत पर जिस पर इसे शुरू में खरीदा गया था।
चाबी छीन लेना
- YOC निवेश के लिए भुगतान की गई मूल कीमत के आधार पर लाभांश उपज का एक माप है।
- समय के साथ YOC काफी बढ़ सकती है यदि कंपनी नियमित रूप से अपने लाभांश को बढ़ाती है, इसलिए लाभांश वृद्धि के लिए निवेश करना YOC को अधिकतम करने के लिए दीर्घकालिक निवेशकों के लिए रास्ता है।
- YOC का उपयोग करने वाले निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे इसकी तुलना अन्य शेयरों की मौजूदा लाभांश पैदावार से न करें, क्योंकि यह एक सेब-से-संतरे की तुलना है।
लागत पर यील्ड को समझना (YOC)
YOC एक निवेश के लिए भुगतान की गई शुरुआती कीमत से जुड़ी लाभांश उपज को दर्शाता है। उस कारण से, स्टॉक जिन्होंने समय के साथ अपने लाभांश को बढ़ाया है, वे बहुत अधिक वाईओसी दे सकते हैं, खासकर अगर निवेशक ने कई वर्षों तक स्टॉक पर कब्जा कर रखा है। वास्तव में, लंबी अवधि के निवेशकों के लिए ऐसे शेयरों का मालिक होना असामान्य नहीं है, जिनका मौजूदा लाभांश भुगतान सुरक्षा के लिए भुगतान की गई मूल कीमत से अधिक है, जो 100% या उससे अधिक का YOC का उत्पादन करता है।
YOC की गणना सुरक्षा के लिए भुगतान की गई प्रारंभिक कीमत के आधार पर की जाती है। इसलिए, निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे समय के साथ-साथ उस सुरक्षा के लिए रखी गई लागतों पर नज़र रखें, साथ ही उनके द्वारा की गई कोई अतिरिक्त शेयर खरीद भी। इन सभी लागतों को YOC गणना के लागत घटक में शामिल किया जाना चाहिए। अन्यथा, उपज अनुचित रूप से उच्च दिखाई देगी।
लाभांश पैदावार का मूल्यांकन करते समय, निवेशकों को सेब और संतरे की तुलना नहीं करने के लिए भी सावधान रहना चाहिए। विशेष रूप से, सिर्फ इसलिए कि एक शेयर की YOC किसी अन्य कंपनी की वर्तमान लाभांश उपज से अधिक है, इसका मतलब यह नहीं है कि उच्च YOC के साथ स्टॉक जरूरी बेहतर निवेश है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उच्च YOC के साथ कंपनी वास्तव में अन्य कंपनियों की तुलना में कम वर्तमान लाभांश उपज हो सकती है।
इन स्थितियों में, निवेशक उच्च YOC कंपनी में अपने शेयरों को बेचने और अधिक चालू लाभांश उपज के साथ कंपनी में निवेश करने से बेहतर हो सकता है।
विचार (YOC) निवेशकों को बॉन्ड की तुलना में शेयरों के दीर्घकालिक लाभ दिखाता है। चूंकि बॉन्ड लाभांश के बजाय निश्चित ब्याज दरों का भुगतान करते हैं, जो कि बढ़ते हैं, उनके पास बहुत कम दीर्घकालिक क्षमता है।
लागत पर यील्ड का उदाहरण (YOC)
एम्मा एक रिटायर हैं जो अपनी पेंशन के निवेश रिटर्न की समीक्षा कर रहे हैं। उसके पोर्टफोलियो में एक्सवाईजेड कॉरपोरेशन की एक बड़ी स्थिति शामिल है, जिसे उसके पोर्टफोलियो मैनेजर ने 15 साल पहले $ 10 / शेयर में खरीदा था। जब इसे खरीदा गया था, तो XYZ में प्रति शेयर $ 0.50 के लाभांश के आधार पर 5% की वर्तमान लाभांश उपज थी।
इसके बाद के प्रत्येक 15 वर्षों में, XYZ ने प्रति वर्ष $ 0.20 का लाभांश दिया। इस वर्ष $ 3.50 प्रति शेयर का भुगतान करने की उम्मीद है। इसकी शेयर की कीमत $ 50 प्रति शेयर हो गई है, जिसके परिणामस्वरूप 35% की YOC (शुरुआती $ 10 / शेयर खरीद मूल्य से विभाजित $ 3.50) और 7% की वर्तमान लाभांश उपज ($ 3.50 वर्तमान $ 50 शेयर की कीमत से विभाजित) है।
एम्मा XYZ को अपने सबसे सफल निवेशों में से एक मानती हैं। वह हर साल पैदा होने वाली बुलंद YOC को देखकर संतुष्टि लेती है। अपने पोर्टफोलियो मैनेजर की सबसे हालिया रिपोर्ट को देखते हुए, वह यह जानकर हैरान रह गई कि उन्होंने XYZ की स्थिति बेच दी थी। प्रबंधक ने एबीसी इंडस्ट्रीज में एक्सवाईजेड जैसी वित्तीय ताकत वाली एक कंपनी के रूप में आय का पुनर्निवेश किया, लेकिन वर्तमान में 8.50% की उपज। प्रतीत होता है कि इस मूर्खतापूर्ण फैसले से निराश होकर एम्मा ने अपने पोर्टफोलियो मैनेजर को फोन किया। वह पूछती हैं कि उन्होंने केवल 8.50% उपज के बदले में 35% उपज देने वाली स्थिति क्यों बेची।
पोर्टफोलियो मैनेजर एम्मा को समझाता है कि उसने एक सामान्य गलती की है। वर्तमान लाभांश उपज के लिए YOC की तुलना करने के बजाय, उसे दोनों कंपनियों की वर्तमान लाभांश पैदावार के बीच एक सेब से सेब की तुलना करनी चाहिए। इस दृष्टिकोण से, एबीसी पर स्विच करना शायद एक बुद्धिमान विकल्प था क्योंकि यह उसके पैसे पर अधिक उपज की पेशकश करता था – 8.50% बनाम 7%। हालांकि, दो कंपनियों की लाभांश वृद्धि की संभावनाएं अधिक महत्वपूर्ण हैं यदि एम्मा लागत पर उपज को जारी रखना चाहती है।