शून्य-बीटा पोर्टफोलियो

शून्य-बीटा पोर्टफोलियो क्या है?

शून्य-बीटा पोर्टफोलियो एक ऐसा पोर्टफोलियो है जिसका निर्माण शून्य व्यवस्थित जोखिम या दूसरे शब्दों में, शून्य का बीटा है। शून्य-बीटा पोर्टफोलियो रिटर्न की अपेक्षाकृत कम दर के बराबर है ।

एक शून्य-बीटा पोर्टफोलियो बुल मार्केट में निवेशकों की रुचि को आकर्षित करने की काफी संभावना नहीं है, क्योंकि इस तरह के पोर्टफोलियो का कोई बाजार जोखिम नहीं है और इसलिए यह विविध बाजार पोर्टफोलियो को कमजोर करेगा । यह एक

चाबी छीन लेना

• एक शून्य-बीटा पोर्टफोलियो का निर्माण शून्य व्यवस्थित जोखिम-शून्य के एक बीटा के लिए किया जाता है।
• बीटा विशेष रूप से संदर्भित बाजार सूचकांक के मूल्य आंदोलन के लिए एक निवेश की संवेदनशीलता को मापता है।
• जीरो-बीटा पोर्टफोलियो का कोई बाजार जोखिम नहीं है, इसलिए बैल बाजारों में निवेशकों की दिलचस्पी को आकर्षित करने की संभावना नहीं है, क्योंकि इस तरह के पोर्टफोलियो विविध बाजार के पोर्टफोलियो को कमजोर कर देंगे।

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शून्य-बीटा पोर्टफोलियो को समझना

बीटा और सूत्र

बीटा एक विशेष रूप से संदर्भित बाजार सूचकांक के मूल्य आंदोलन के लिए स्टॉक की (या अन्य सुरक्षा की) संवेदनशीलता को मापता है। यदि बाजार सूचकांक के मुकाबले निवेश को कम या ज्यादा अस्थिर किया जाता है तो यह आँकड़ा मापता है।

एक से अधिक का बीटा यह दर्शाता है कि निवेश बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है, जबकि एक बीटा से कम का संकेत निवेश बाजार की तुलना में कम अस्थिर है। नकारात्मक दांव संभव हैं और यह संकेत देते हैं कि निवेश विशेष बाजार उपाय की तुलना में विपरीत दिशा में चलता है।

उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप स्टॉक की कल्पना करें। यह संभव है कि यह स्टॉक 0.97 बनाम मानक और खराब (एस एंड पी) 500 इंडेक्स (एक लार्ज-कैप स्टॉक इंडेक्स) का बीटा हो सकता है जबकि एक साथ 0.7 बनाम रसेल 2000 इंडेक्स (एक स्मॉल-कैप स्टॉक इंडेक्स) का बीटा हो सकता है। एक ही समय में, यह संभव हो सकता है कि कंपनी एक बहुत ही असंबंधित सूचकांक के लिए एक नकारात्मक बीटा होगा, जैसे कि एक उभरते बाजार ऋण सूचकांक।

बीटा के लिए सूत्र है:

बीटा = मार्केट रिटर्न के कोवरिएनसे मार्केट रिटर्न के वेरिएंट / वेरिएंस

एक साधारण शून्य-बीटा उदाहरण

शून्य-बीटा पोर्टफोलियो के सरल उदाहरण के रूप में, निम्नलिखित पर विचार करें। एक पोर्टफोलियो मैनेजर S & P 500 इंडेक्स बनाम शून्य-बीटा पोर्टफोलियो बनाना चाहता है। प्रबंधक के पास निवेश करने के लिए $ 5 मिलियन हैं और निम्नलिखित निवेश विकल्पों पर विचार कर रहा है:

स्टॉक 1: में 0.95 का बीटा है

स्टॉक 2: में 0.55 का बीटा है

बॉन्ड 1: में 0.2 का बीटा है

बॉन्ड 2: में -0.5 का बीटा है

कमोडिटी 1: में -0.8 का बीटा है

यदि निवेश प्रबंधक ने निम्नलिखित तरीके से पूंजी आवंटित की, तो वह लगभग शून्य के बीटा के साथ एक पोर्टफोलियो बनाएगा:

स्टॉक 1: $ 700,000 (पोर्टफोलियो का 14%; 0.133 का भारित-बीटा)

स्टॉक 2: $ 1,400,000 (पोर्टफोलियो का 28%; 0.182 का भारित-बीटा)

बॉन्ड 1: $ 400,000 (पोर्टफोलियो का 8%; 0.016 का भारित-बीटा)

बॉन्ड 2: $ 1 मिलियन (पोर्टफोलियो का 20%; -0.1 का भारित-बीटा)

कमोडिटी 1: $ 1.5 मिलियन (पोर्टफोलियो का 20%; -0.24 का भारित-बीटा)

इस पोर्टफोलियो में -0.009 का बीटा होगा, जिसे निकट-शून्य बीटा पोर्टफोलियो माना जाता है।