जीतने के लिए हार

व्यापार में सबसे महत्वपूर्ण सबक यह है कि घाटे को कैसे प्रबंधित किया जाए। अधिकांश व्यापारियों को कुछ बिंदु पर नुकसान की एक स्ट्रिंग का सामना करना पड़ेगा। जब वे हार जाते हैं तो वे अपने खेल को फेंक देते हैं। जिन व्यापारियों को यथार्थवादी जीत / हानि की उम्मीदें हैं और एक व्यापारिक प्रणाली जिस पर उन्हें भरोसा है, वह प्रचलित होने का सबसे अच्छा मौका है। यहां हम देखते हैं कि व्यापारी किस प्रकार के नुकसान की उम्मीद कर सकते हैं और वे इन नुकसानों से निपटने के लिए अपनी रणनीति पर कैसे ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

हारने वाली लड़ाई…

हर व्यापारी जानता है कि प्रवृत्ति के खिलाफ व्यापार करना एक अच्छा विचार नहीं है। तो यह तर्कसंगत लगता है कि सर्वश्रेष्ठ प्रणालियां तक लंबी चलें, जब प्रवृत्ति कम हो। कहा जा रहा है, आपको लगता है कि प्रवृत्ति-निम्नलिखित प्रणालियों में सबसे अच्छा जीत / नुकसान अनुपात होगा, है ना?

मेंतकनीकी ट्रेडिंग में एक शॉर्ट कोर्स, पेरी कॉफ़मैन प्रदान करता है इस मामले पर आँकड़े मर्यादित।इस कार्यक्रम-व्यापार के दिग्गज के अनुसार, “आप 10 में से छह या सात ट्रेंड ट्रेडों को नुकसान होने की उम्मीद कर सकते हैं, कुछ छोटे से कुछ बड़े।”  फिर भी कॉफमैन नोट ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम कुछ बेहतरीन हैं। दूसरे शब्दों में, ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम बहुत बड़ा लाभ नहीं देगा, लेकिन फिर भी अधिकांश सिस्टमों से बेहतर है।

यह उन लोगों के लिए एक झटका हो सकता है जो एक विजेता प्रणाली की खोज में अनगिनत घंटे बिताते हैं, लेकिन कॉफमैन का तर्क है कि यथार्थवादी जीत / हानि की उम्मीद का मतलब नुकसान की उम्मीद है– उनमें से बहुत सारे।”एक ट्रेंड व्यापारी के रूप में, आपको ज्यादातर छोटे नुकसान, कुछ छोटे मुनाफे और कुछ बड़े मुनाफे की उम्मीद करनी चाहिए,” वे लिखते हैं।”1,000 सिक्कों की संख्या के सामान्य वितरण में, उनमें से आधे सिर या पूंछ के एकल रन होंगे। उनमें से आधे, 25%, या तो दो सिर या दो पूंछ का एक क्रम होगा। शेष आधे का 12.5% ​​होगा। एक पंक्ति में तीन के क्रम, और इसी तरह। इसलिए, 1,000 सिक्कों की संख्या में, आप एक पंक्ति में केवल 10 रन या पूंछ की एक रन की उम्मीद कर सकते हैं। “

दूसरे शब्दों में, 1,000 व्यापारिक दिनों में – या लगभग चार साल – एक व्यापारी केवल एक बार में 10 जीत (या नुकसान) का अनुभव करने की उम्मीद कर सकता है। यही है, अगर व्यापार सिक्के की एक श्रृंखला के रूप में यादृच्छिक (सामान्य रूप से वितरित) के रूप में किया गया था, जो कि यह नहीं है।

इसलिए, ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम के साथ जीतने की आपकी संभावनाएं यादृच्छिक सिक्कों की संख्या की श्रृंखला जीतने की आपकी बाधाओं से बेहतर हैं, लेकिन ट्रेडों को खोने की तुलना में अधिक जीत होने की अन्य चुनौतियां हैं। हालांकि बाजार यादृच्छिक नहीं हैं, फिर भी आप एक प्रवृत्ति के भीतर अल्पकालिक यादृच्छिक आंदोलनों की उम्मीद कर सकते हैं, प्रत्येक प्रवृत्ति के अंत में प्रमुख उलटफेर कर सकते हैं और बाजार से बाहर और बाहर निकलते समय अधिकांश प्रवृत्ति-निम्नलिखित प्रणालियों के अनुभव का अंतराल करते हैं।

नतीजतन, लैग्स और अप्रत्याशित अल्पकालिक यादृच्छिक आंदोलनों के लिए धन्यवाद, आप अभी भी यादृच्छिकता के प्रभाव के अधीन हैं। पर्याप्त समय को देखते हुए, एक अनुभवी व्यापारी एक पंक्ति में 10 या अधिक नुकसान भुगतने की उम्मीद कर सकता है। यह कोई बात नहीं है अगर, लेकिन जब।

यदि आपको लगता है कि अधिक या कम ट्रेडों को करने से अधिक सफल रणनीति बन जाएगी, तो फिर से सोचें। कॉफमैन ने नोट किया कि ट्रेडर जितना अधिक ट्रेड करता है, उतनी ही लंबी अवधि में उसका लाभ कम होता है। औसतन, लंबी अवधि के ट्रेडों से अधिक लाभ होता है। हालांकि, यदि आप एक दीर्घकालिक व्यापारी हैं, तो आपके एक या एक से अधिक बड़े नुकसान होने का जोखिम बढ़ जाता है, क्योंकि आप लंबे समय तक बाजारों में हैं और इसलिए अधिक समय तक जोखिम के संपर्क में हैं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि आपकी ट्रेडिंग शैली या किसी व्यापार में पसंदीदा समय क्या है, आप एक से अधिक अवसरों पर हार और हार जाएंगे।

कॉफमैन के पास अपने दावों का समर्थन करने के लिए डेटा है।उन्होंने विभिन्न प्रणालियों पर हजारों परीक्षण किए हैं।एक उदाहरण में, उन्होंने जनवरी 2001 को समाप्त होने वाले 10 वर्षों के लिए Microsoft का परीक्षण किया और एक अवधि को कवर किया जबदिसंबर 1999 मेंस्टॉक$ 1.04 केपूर्व- विभाजित मूल्य से $ 60 के उच्च स्तर पर चला गया। इस तरह से पीछा करने वाले बाधाओं को हरा देना बहुत आसान होना चाहिए प्रवृत्ति की, सही?

खरीद और बिक्री की अवधि के दौरान80-दिवसीय मूविंग एवरेज का उपयोग करते हुए, सिस्टम ने 88 ट्रेडों को उत्पन्न किया, जिसमें लंबी और छोटी दोनों स्थितियों का व्यापार होता है।इनमें से केवल 36 ट्रेड– या 41%– लाभदायक थे।कॉफमैन लिखते हैं, यह “वास्तव में एक प्रवृत्ति प्रणाली के लिए अच्छा है, जो अक्सर 35% अच्छे ट्रेडों के करीब है।”

ये निराशाजनक आँकड़े जॉन मर्फी द्वारा,वित्तीय बाजारों के तकनीकी विश्लेषण द्वारा गूँजते हैं।मर्फी कहते हैं कि पेशेवर व्यापारी, औसतन अपने ट्रेडों का 60% खो देते हैं और केवल 40% समय जीतते हैं।  गंभीर तथ्यों को देखते हुए, धोखेबाज़ व्यापारी आश्चर्यचकित हो सकते हैं कि पैसा कमाना कैसे संभव है। यह सब इस सवाल का जवाब देता है: एक ऐसी प्रणाली कैसे हो सकती है जिसमें जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक खोने वाले ट्रेड लाभदायक हैं?

… जबकि युद्ध जीतना

आइए एक प्रणाली के उदाहरण को देखें जो अपेक्षाकृत कम अवधि में बहुत अच्छा करती है, लेकिन समय के साथ कमजोर पड़ जाती है। इस लेखक ने वाणिज्यिक जिंस व्यापारियों के शुद्ध पदों का उपयोग करते हुए यह निर्धारित करने के लिए कई परीक्षण चलाए – प्रत्येक सप्ताह कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन द्वारा ट्रेडर्स रिपोर्ट की प्रतिबद्धता में – एक इंडेक्स ट्रेडिंग में उपयोगी के रूप में प्रकाशित किया गया । एस एंड पी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करके 2003 के माध्यम से 1999 की अवधि के लिए टेस्ट किए गए थे ।

वाणिज्यिक व्यापारियों के पदों के पांच और 22-सप्ताह के सरल मूविंग औसत का उपयोग करते हुए, हर बार पांच-अवधि के एसएमए को 22-अवधि के एसएमए से ऊपर पार करने और जब यह नीचे पार हो जाता है, तो खरीद ने रणनीति ने 804 अंक अर्जित किए। फरवरी १२, १ ९९९, और ३ अक्टूबर, २००३ के बीच साढ़े चार साल की अवधि के दौरान खरीदें और होल्ड की रणनीति के लिए २४५ अंक के विपरीत । $ 1,800 के मार्जिन (जोखिम) के साथ 500 ई-मिनी अनुबंध, कमीशन के बाद लाभ $ 40,000 से अधिक होगा। 12 ट्रेडों में से, सात लाभदायक थे – यह 58% की जीत / हानि अनुपात है।

13 अक्टूबर, 1990 से अक्टूबर -31, 2003 के दौरान 13-वर्ष की अवधि के लिए एक ही परीक्षण किया गया था। परिणाम बहुत कम प्रभावशाली थे। इस प्रणाली ने कुल 555 अंक लौटाए, जबकि इसी अवधि में खरीद और पकड़ की रणनीति में 696 अंक आए। जीत / हानि अनुपात भी गिरा: 55 में से केवल 26 ट्रेड लाभदायक थे, 47% अनुपात के लिए। इतना ही नहीं प्रणाली लंबी अवधि में लगभग प्रभावशाली नहीं थी, यह एक साधारण खरीद-और-पकड़ रणनीति द्वारा काफी बेहतर थी।

टेक-दूर मूल्य

कहानी का नैतिक पहलू है? जब भी आप सिस्टम के दावे को छोटी अवधि में शानदार रिटर्न देते हुए देखते हैं, तो याद रखें कि ऐसे आंकड़े बड़ी तस्वीर को देखे बिना बेकार हैं। इससे भी बदतर, ये दावे अक्सर नए व्यापारी के दिमाग में अवास्तविक अपेक्षाएं पैदा करते हैं जो उन्हें अंकित मूल्य पर ले जाते हैं।

जब आप इस धारणा के साथ व्यापार करते हैं कि जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक हार होगी, तो आपका प्राथमिक ध्यान नाटकीय रूप से बदलता है।,० से )०% (या अधिक) की अपनी अवास्तविक उम्मीदों को पूरा करने में विफल रहने वाली प्रणालियों को खरीदने, परीक्षण करने और छोड़ने की अयोग्य मात्रा में खर्च करने के बजाय, आप अपने प्रयासों को धन प्रबंधन के अधिक महत्वपूर्ण क्षेत्र में केंद्रित कर सकते हैं।

व्यापारियों को व्यापार का प्रबंधन करने के लिए सीखने की तुलना में व्यापार के लिए जादू के फार्मूले की तलाश में कहीं अधिक प्रयास करना पड़ता है। यह स्पष्ट है यदि आप उपलब्ध ट्रेडिंग सिग्नल सिस्टम की संख्या उपलब्ध धन प्रबंधन प्रणालियों की संख्या की तुलना करते हैं। वही सबसे अधिक बिकने वाली ट्रेडिंग पुस्तकों के लिए सच है। जब पिछली बार आपने एक सर्वश्रेष्ठ-विक्रेता को देखा था जो धन प्रबंधन पर केंद्रित था? यह समझा सकता है कि क्यों कुछ व्यापारियों ने ट्रेडिंग गेम में सुसंगत होने के बिंदु पर स्नातक किया।

तल – रेखा

क्योंकि पेशेवर व्यापारी आमतौर पर जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक खोने का अनुभव करते हैं, इसलिए यह सीखना कि कैसे हारना एक व्यापारी के रूप में बनाना आवश्यक है। इसके अलावा, एक व्यापारी के अस्तित्व और दीर्घकालिक लाभप्रदता के लिए एक प्रभावी धन प्रबंधन कार्यक्रम बिल्कुल आवश्यक है। किसी भी पैसे प्रबंधन कार्यक्रम का एक महत्वपूर्ण हिस्सा एक प्रभावशाली ट्रेडिंग योजना बना रहा है और इसे चिपका रहा है ।

इस बात पर विचार करें कि 2004 के ई-मेल में दिग्गज व्यापारी लैरी विलियम्स ने क्या कहा था: “चूंकि नुकसान इस खेल का एक अभिन्न अंग है, इसलिए उचित दृष्टिकोण के रूप में एक रणनीति उतनी ही आवश्यक है। सभी नौकरियों के अच्छे दिन और बुरे दिन होते हैं इसलिए इससे निपटना चाहिए।” कोई 100% कुछ ट्रेड नहीं। ”

एक ऐसी प्रणाली की तलाश है जो 80% समय या उससे अधिक जीतेगी यह एक मूर्ख खेल है। जो लोग एक बुरी मानसिकता के लिए एक आशा-श्रेष्ठ-लेकिन-योजना-के लिए अपनाते हैं और अधिक महत्वपूर्ण मुद्दों पर अपने प्रयासों को केंद्रित करते हैं, वे दीर्घकालिक सफलता के लिए खुद को स्थापित करेंगे। यह किसी भी कीमत पर कुछ लड़ाइयों को जीतने के लिए एक अल्पकालिक दृष्टिकोण लेने के बीच का अंतर है और युद्ध में अंततः जीतने के लिए हारने वाले संसाधनों में मार्शलिंग संसाधन।

यदि आप इस विषय पर नियंत्रण पाने के बारे में गंभीर हैं, तो इस लेख में चर्चा की गई काफमैन की पुस्तक देखें। आपको थॉमस स्ट्राइड्समैन की पुस्तक, “ट्रेडिंग सिस्टम और मनी मैनेजमेंट” भी मिलेगी, जो कि जीत / हानि अनुपात की विस्तृत चर्चा, विभिन्न ट्रेडिंग सिस्टमों के लिए यथार्थवादी अपेक्षाएं, और धन प्रबंधन रणनीतियों के लिए एक सार्थक रीड है। संभावित बड़े लाभांश के साथ इसे एक रीडिंग असाइनमेंट पर विचार करें।

(संबंधित पढ़ने के लिए, ” सीमित नुकसान ” और ” एक खोने की स्थिति बेचने की कला ” देखें।