मनी मार्केट को जानने के लिए

संभावना है कि आपने पहले शब्द सुना हो, लेकिन वास्तव में मुद्रा बाजार क्या है? यह संगठित विनिमय है, जिस पर प्रतिभागी एक वर्ष या उससे कम अवधि के लिए बड़ी रकम उधार ले सकते हैं और उधार ले सकते हैं। जबकि यह व्यवसायों, सरकारों, बैंकों और अन्य बड़े संस्थानों के लिए धन का लेन-देन करने के लिए एक अत्यंत कुशल क्षेत्र है, मुद्रा बाजार उन व्यक्तियों को भी एक महत्वपूर्ण सेवा प्रदान करता है, जो कहीं भी पाए जाने वाली सर्वोत्तम तरलता और सुरक्षा का आनंद लेते हुए छोटी मात्रा में निवेश करना चाहते हैं ।

यहां, हम कुछ सबसे लोकप्रिय प्रकार के मुद्रा बाजार उपकरणों और उन लाभों को देखते हैं जो वे व्यक्तिगत निवेशकों को प्रदान करते हैं।

चाबी छीन लेना

  • मुद्रा बाजार एक संगठित विनिमय है जहां प्रतिभागी एक वर्ष या उससे कम समय के लिए बड़ी रकम उधार लेते हैं और उधार लेते हैं।
  • बेहतर सुरक्षा और तरलता के कारण निवेशक अल्पकालिक मुद्रा बाजार साधनों की ओर आकर्षित होते हैं। 
  • अल्पकालिक निवेश पूल में मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड, स्थानीय सरकारी निवेश पूल और बैंक ट्रस्ट विभागों के अल्पकालिक निवेश फंड शामिल हैं।
  • मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड व्यक्तियों के लिए सबसे अधिक सुलभ हैं।
  • ट्रेजरी बिल नियमित रूप से अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा पहले के टी-बिल के मुद्दों को परिपक्वता तक पहुंचने और संघीय सरकार के घाटे को कम करने में मदद करने के लिए जारी किए जाते हैं। 

मनी मार्केट के उद्देश्य

व्यक्ति बाज़ार में उसी कारण से निवेश करते हैं, जिस कारण कोई व्यवसाय या सरकार धन बाज़ार में उधार देती है या उधार लेती है: कभी-कभी धन होना उनके लिए आवश्यकता के अनुरूप नहीं होता है। उदाहरण के लिए, यदि आपको लगता है कि आपके पास एक निश्चित धनराशि है, जिसकी आपको तत्काल ऋण की आवश्यकता नहीं है, उदाहरण के लिए- आप उन निधियों को अस्थायी रूप से तब तक निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं, जब तक आपको कुछ दीर्घकालीन निवेश या खरीदारी करने की आवश्यकता न हो। । यदि आप इन फंडों को नकद में रखने का निर्णय लेते हैं, तो आपके द्वारा खर्च किया गया अवसर वह ब्याज है जो आप अपने फंड को निवेश करके प्राप्त कर सकते हैं। यदि आप अपने फंड को मनी मार्केट में निवेश करते हैं, तो आप इस ब्याज को जल्दी और आसानी से सुरक्षित कर सकते हैं।



अपने पैसे को नकदी में रखने का मतलब है कि आप ब्याज नहीं कमाएंगे। लेकिन अगर आप अपने फंड को मनी मार्केट में निवेश करते हैं, तो आप इस ब्याज को आसानी से और जल्दी से सुरक्षित कर सकते हैं।

प्रमुख विशेषताएं जो एक निवेशक को अल्पकालिक मुद्रा बाजार साधनों के लिए आकर्षित करती हैं, वे बेहतर सुरक्षा और तरलता हैं। मुद्रा बाजार के उपकरणों में परिपक्वता होती है जो एक दिन से एक वर्ष तक होती है, हालांकि वे सबसे अधिक बार तीन महीने या उससे कम होती हैं। क्योंकि ये निवेश बड़े पैमाने पर और सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले द्वितीयक बाजारों से जुड़े हैं, आप परिपक्वता से पहले तक उन्हें हमेशा बेच सकते हैं, भले ही परिपक्वता तक उन्हें धारण करके आपके द्वारा अर्जित ब्याज की कीमत चुकानी पड़े।

द्वितीयक मुद्रा बाजार का कोई केंद्रीकृत स्थान नहीं है। मुद्रा बाजार की भौतिक उपस्थिति के सबसे करीबी चीज न्यूयॉर्क शहर के साथ एक मनमाना संबंध है, भले ही मुद्रा बाजार टेलीफोन या इंटरनेट द्वारा कहीं से भी सुलभ हो। अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक अपने वित्तीय सलाहकार, लेखाकार या बैंकिंग संस्थान की सहायता और अनुभव के साथ मुद्रा बाजार में भाग लेते हैं ।

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के प्रकार

अल्पकालिक उधार और उधार के प्रयोजनों के लिए बड़ी संख्या में वित्तीय साधन बनाए गए हैं। इनमें से कई मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स काफी विशिष्ट हैं, और वे आम तौर पर केवल मनी मार्केट के अंतरंग ज्ञान वाले बैंकों और बड़े वित्तीय संस्थानों के साथ कारोबार करते हैं। इन विशेष उपकरणों के कुछ उदाहरण हैं संघीय धन, छूट खिड़की, जमा के निगोशिएबल प्रमाणपत्र (एनसीडी), यूरोपरोड समय जमा, पुनर्खरीद समझौते, सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम प्रतिभूतियां, मुद्रा बाजार में शेयर, वायदा अनुबंध, वायदा विकल्प और स्वैप।

मुद्रा बाजार पर इन विशेष साधनों के अलावा निवेश वाहन हैं जिनके साथ व्यक्तिगत निवेशक अधिक परिचित होंगे, जैसे अल्पकालिक निवेश पूल (एसटीआईपी) और मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड, ट्रेजरी बिल, अल्पकालिक नगरपालिका प्रतिभूतियां, वाणिज्यिक पत्र, और बैंकरों की स्वीकृति। यहां हम STIPs, मनी मार्केट म्यूचुअल फंड्स और ट्रेजरी बिल्स का बारीकी से अवलोकन करते हैं।

शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट पूल और मनी मार्केट म्यूचुअल फंड

अल्पकालिक निवेश पूल (एसटीआईपी) में मनी मार्केट म्यूचुअल फंड, स्थानीय सरकारी निवेश पूल और बैंक ट्रस्ट विभागों के अल्पकालिक निवेश फंड शामिल हैं। सभी एसटीपी को मुद्रा बाजार के उपकरणों के बहुत बड़े पूल में शेयरों के रूप में बेचा जाता है, जिसमें ऊपर उल्लिखित किसी भी या सभी मुद्रा बाजार के उपकरण शामिल हो सकते हैं। दूसरे शब्दों में, एसटीआईपी विभिन्न मनी मार्केट उत्पादों को एक उत्पाद में समेटने का एक सुविधाजनक साधन है, जिस तरह एक इक्विटी या फिक्स्ड इनकम म्युचुअल फंड विभिन्न प्रकार के स्टॉक, बॉन्ड और इसी तरह आगे लाता है। STIPs विशेष रूप से पूल के भीतर निहित विभिन्न उपकरणों के अंतरंग ज्ञान की आवश्यकता के बिना व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सुलभ मुद्रा बाजार के साधन उपलब्ध कराते हैं। एसटीआईपी अधिकांश मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स को खरीदने के लिए आवश्यक बड़ी न्यूनतम निवेश राशि को कम करते हैं, जो आम तौर पर $ 100,000 के बराबर या उससे अधिक होती है।

तीन मुख्य प्रकार के एसटीआईपी में से, मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड व्यक्तियों के लिए सबसे अधिक सुलभ हैं। ये फंड ब्रोकरेज कंपनियों और म्यूचुअल फंड फर्मों द्वारा पेश किए जाते हैं, जो इन फंडों में अपने व्यक्तिगत, कॉर्पोरेट और संस्थागत निवेशकों को शेयर बेचते हैं। अल्पकालिक निवेश कोष बैंक ट्रस्ट विभागों द्वारा अपने विभिन्न ट्रस्ट खातों के लिए संचालित किए जाते हैं। स्थानीय सरकारी निवेश पूल राज्य सरकारों द्वारा उनकी स्थानीय सरकारों की ओर से स्थापित किए जाते हैं, जिससे निवेशकों को स्थानीय सरकारी निवेश फंड के शेयर खरीदने की अनुमति मिलती है।

कर योग्य निधि और कर-मुक्त निधि

मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड को दो श्रेणियों में विभाजित किया गया है: कर योग्य धन और कर-मुक्त निधि। टैक्सेबल फंड्स ट्रेजरी बिल और कमर्शियल पेपर जैसे सिक्योरिटीज में इन्वेस्टमेंट करते हैं जो कि फंड टेक्टर को भुगतान करने के बाद फेडरल टैक्सेशन के अधीन ब्याज आय का भुगतान करते हैं। कर-मुक्त कोष राज्य और स्थानीय सरकारों द्वारा जारी प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जो संघीय कराधान से मुक्त हैं। मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड की ये दो श्रेणियां विकास के विभिन्न पैटर्न प्रदान करती हैं, जिनमें से प्रत्येक विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करता है।

ट्रेजरी बिल

ट्रेजरी बिल-जिसे आमतौर पर टी-बिल के रूप में जाना जाता है, यूएस ट्रेजरी द्वारा नियमित रूप से जारी किए गए शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज हैं जो परिपक्वता तक पहुंचने वाले टी-बिल के मुद्दों को पुनर्वित्त करने और संघीय सरकार के घाटे को कम करने में मदद करते हैं। सभी मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में, टी-बिल्स में सबसे बड़ा कुल डॉलर मूल्य बकाया है – जो कि 2019 की शुरुआत में $ 2.6 ट्रिलियन से अधिक था। टी-बिलों की नियमित बिक्री को निर्धारित करने के अलावा, ट्रेजरी नकद प्रबंधन बिल नामक उपकरणों को भी अनियमित आधार पर बेचती है, बिलों की बिक्री को फिर से जारी करते हुए जो बिलों के बकाया मुद्दे के रूप में परिपक्व होती है।

जब शुरू में टी-बिल की कल्पना की गई थी, तो उन्हें विशेष रूप से तीन महीने की परिपक्वता दी गई थी। छह महीने और एक साल की परिपक्वता के साथ बिल बाद में जोड़े गए थे। तीन महीने और छह महीने के बिल नियमित साप्ताहिक नीलामी में बिकते हैं, और एक और बिल की नीलामी एक साल के बिल की बिक्री के लिए हर चार सप्ताह में होती है।

टी-बिल को वाणिज्यिक बुक-एंट्री सिस्टम के माध्यम से बड़े निवेशकों और संस्थानों को बेचा जाता है, जो बाद में उन बिलों को अपने ग्राहकों को वितरित करते हैं, जो व्यक्तिगत निवेशकों को हो सकते हैं। एक विकल्प ट्रेजरी डायरेक्ट है, जो छोटे निवेशकों के लिए डिज़ाइन किए गए एक गैर-प्रतिस्पर्धी होल्डिंग सिस्टम के रूप में चलाया जाता है जो परिपक्व होने तक अपनी प्रतिभूतियों को रखने की योजना बनाते हैं। ट्रेजरी डायरेक्ट पर अलग-अलग बोलीदाताओं का अपना स्वामित्व सीधे ट्रेजरी विभाग में बुक-एंट्री खातों में दर्ज होता है। यदि कोई निवेशक ट्रेजरी डायरेक्ट सिस्टम के माध्यम से टी-बिल खरीदता है और परिपक्वता से पहले उन्हें बेचना चाहता है, तो उन्हें वाणिज्यिक पुस्तक-प्रवेश प्रणाली में स्थानांतरित करना होगा। हस्तांतरण को केवल एक डिपॉजिटरी संस्था के माध्यम से व्यवस्थित किया जा सकता है जो फेडरल रिजर्व बैंक में खाता रखता है – हस्तांतरण करने वाले व्यक्ति को स्थानांतरण शुल्क का भुगतान करना आवश्यक है।

मुद्रा बाजार खाते

हम मुद्रा बाजार खातों के लिए थोड़ा समय समर्पित किए बिना मुद्रा बाजार के बारे में नहीं लिख सकते हैं । ये जमा खाते हैं, जैसे कि चेकिंग और पारंपरिक बचत खाते जो कि फेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) द्वारा बीमित हैं, और मनी मार्केट फंड से अलग हैं। वे खाता धारक को कुछ चेकिंग खाते जैसे विशेषाधिकार दे सकते हैं जैसे चेक लिखने की क्षमता और / या डेबिट कार्ड लेनदेन। लेकिन वे न्यूनतम शेष राशि और निकासी की सीमित संख्या के साथ बचत खाते की तरह काम करते हैं। संघीय नियम इस तरह के खाते के लिए डेबिट लेनदेन की संख्या को प्रति माह छह तक सीमित रखते हैं। ऊपर कुछ भी जो आमतौर पर एक शुल्क लगाता है। खाताधारक भी ब्याज कमाते हैं। क्योंकि कई खातों में न्यूनतम शेष राशि की आवश्यकता होती है, इसलिए रिटर्न आम तौर पर सामान्य बचत खाते से अधिक होता है।

मुद्रा बाजार खाते सुरक्षित, कम जोखिम वाले निवेश हैं। वे आम तौर पर आपके पैसे डालने के लिए एक अच्छी जगह होते हैं, खासकर अगर आपको ब्याज जमा करते समय इसकी तत्काल पहुँच की आवश्यकता होती है । संस्थान उच्च ब्याज दरों की पेशकश करते हैं क्योंकि वे अल्पकालिक परिसंपत्तियों के साथ अल्पकालिक परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए मुद्रा बाजार खातों में धन का उपयोग करते हैं, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है।

तल – रेखा

जब एक व्यक्तिगत निवेशक वित्तीय साधनों और प्रतिभूतियों के एक पोर्टफोलियो का निर्माण करता है, तो वे आम तौर पर उपलब्ध सबसे सुरक्षित और सबसे अधिक तरल वाहन के लिए निधियों का एक निश्चित प्रतिशत आवंटित करते हैं: नकद। यह कैश कंपोनेंट उनके निवेश खाते में विशुद्ध रूप से लिक्विड फंड में बैठ सकता है, जैसे कि यदि वह बैंक बचत या चेकिंग खाते में जमा करता है। हालांकि, निवेशक अपने पोर्टफोलियो के नकदी घटक को मुद्रा बाजार में रखने से बहुत बेहतर हैं, जो अभी भी नकदी की सुरक्षा और तरलता को बनाए रखते हुए ब्याज आय प्रदान करता है। कई मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं। क्या निवेशकों को अकेले जाने के लिए तैयार होना चाहिए, अन्य बाजार में निवेश के अवसर हैं, विशेष रूप से ट्रेजरी डायरेक्ट के माध्यम से टी-बिल खरीदने में।