एक विकल्प के रूप में एक स्टॉक टू ट्रेड के लिए क्या आवश्यक है?

विकल्पों में अतिरिक्त जोखिम शामिल हैं, इसलिए विकल्प एक्सचेंजों ने कंपनी के स्टॉक विकल्प अनुबंधों के लिए सूचीबद्ध होने से पहले विशिष्ट आवश्यकताओं को रखा है। व्यक्तिगत कंपनियों के पास विकल्प एक्सचेंज पर अपने शेयरों के व्यापार के विकल्पों पर कोई विकल्प नहीं है या नहीं। किसी विशेष इक्विटी के लिए इक्विटी विकल्पों को सूचीबद्ध करने का निर्णय पूरी तरह से स्वयं एक्सचेंजों के विवेक पर है।

चाबी छीन लेना

  • विकल्प लिखे जाने से पहले, एक स्टॉक को ठीक से पंजीकृत होना चाहिए, पर्याप्त संख्या में शेयर होने चाहिए, पर्याप्त शेयरधारकों के पास हों, पर्याप्त मात्रा में हों, और उनकी कीमत काफी अधिक हो।
  • इन नियमों की बारीकियां बदल सकती हैं, लेकिन सामान्य विचार निवेशकों की रक्षा करना है।
  • विकल्प अपेक्षाकृत नए हैं, और एक समय था जब किसी भी स्टॉक पर कोई विकल्प नहीं थे।
  • यदि विकल्प उपलब्ध हैं, तो भी वे आपकी स्वयं की जोखिम आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकते हैं।

पाँच आवश्यकताएँ

शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज ( CBOE ) नियमों के तहत, पांच मानदंड हैं जो एक स्टॉक को पूरा करना चाहिए, क्योंकि इसमें दिसंबर 2020 तक विकल्प हो सकते हैं।

  1. अंतर्निहित इक्विटी सुरक्षा एक ठीक से पंजीकृत होना चाहिए एनएमएस शेयर।
  2. कंपनी के पास सार्वजनिक रूप से कम से कम 7,000,000 शेयर होने चाहिए।
  3. अंतर्निहित स्टॉक में कम से कम 2,000 शेयरधारक होने चाहिए।
  4. ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले 12 महीनों में 2,400,000 शेयरों के बराबर या उससे अधिक होना चाहिए।
  5. सुरक्षा की कीमत एक विशिष्ट समय के लिए पर्याप्त रूप से अधिक होनी चाहिए।

विकल्प एक्सचेंज, जैसे कि सीबीओई, अंतर्निहित सुरक्षा पर किसी भी विकल्प को व्यापार करने की अनुमति नहीं देगा यदि कोई कंपनी इन मानदंडों में से एक को भी पूरा करने में विफल रहती है।



एक कंपनी के पास अपने प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश ( IPO ) की तारीख के बाद कम से कम तीन व्यावसायिक दिनों तक अपने स्टॉक पर ट्रेड किए गए विकल्प नहीं हो सकते ।

मूल्य आवश्यकताएँ

मूल्य नियम कई मायनों में सबसे महत्वपूर्ण हैं। पेनी स्टॉक और अन्य कम-मूल्य वाली प्रतिभूतियां अक्सर खराब प्रतिष्ठा से ग्रस्त होती हैं, जो विकल्प बाजार में अटकलों से और आहत हो सकती हैं। क्या अधिक है, शेयर विभाजन अधिक शेयर बना सकते हैं और मूल्य नियमों के बिना अधिकांश अन्य नियमों के आसपास हो सकते हैं।

दूसरों की तुलना में कीमत की आवश्यकताएं कुछ अधिक जटिल हैं।निवेशकों की सुरक्षा करते हुए बाजार सहभागियों की बदलती मांगों को पूरा करने के लिए मूल्य नियम जारी हैं।पेनी स्टॉक पहले से ही अस्थिर हैं और मूल्य में हेरफेर के अधीन हैं, इसलिए कम कीमत वाली प्रतिभूतियों के लिए विकल्पों का विस्तार करने में कुछ ध्यान रखा जाना चाहिए।दिसंबर 2020 तक, दो प्रकार की प्रतिभूतियों और इसी कीमत की आवश्यकताएं थीं।

कवर की गई प्रतिभूतियों के लिए मूल्य आवश्यकताएँ

अधिकांश प्रमुख अमेरिकी स्टॉक प्रतिभूतियों को कवर करते हैं और विकल्प ट्रेडिंग के लिए कम कड़े मूल्य आवश्यकताओं का सामना करते हैं। विकल्पों को लिखे जाने से पहले इन शेयरों को पिछले तीन दिनों में $ 3.00 प्रति शेयर या उससे अधिक पर बंद होना चाहिए। आईपीओ के बाद पहले तीन दिनों के लिए स्टॉक पर कारोबार करने से विकल्पों को रोकने से समय की पाबंदी है।

अन्य प्रतिभूतियों के लिए मूल्य आवश्यकताएँ

अन्य प्रतिभूतियों के लिए नियम कुछ अधिक सख्त हैं। यदि कोई सुरक्षा कवर नहीं किया गया है, तो विकल्प लिखने से पहले पिछले तीन महीनों के दौरान 50% से अधिक व्यावसायिक दिनों के लिए इसे 7.50 डॉलर या उससे अधिक के करीब होना चाहिए। जिन प्रतिभूतियों को कवर नहीं किया गया है वे अधिक अस्थिर हैं, इसलिए ये नियम यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि वे वास्तव में सभी आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।

विकल्प समाशोधन और वॉल्यूम का एक संक्षिप्त इतिहास

आज विश्वास करना मुश्किल है, लेकिन एक समय था जब कोई भी स्टॉक विकल्प नहीं था।1970 के दशक के आसपास होने के बावजूद, विकल्प अनुबंध केवल 21 वीं शताब्दी में व्यापक रूप से लोकप्रिय हो गए।शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) ने 1973 में अपने दरवाजे खोले और दुनिया का सबसे बड़ा विकल्प बाजार बन गया।पहले दिन, सिर्फ 900 से अधिक अनुबंधों ने केवल 16 शेयरों पर हाथों का आदान-प्रदान किया।वर्ष 1999 में, अमेरिकी एक्सचेंजों पर विकल्प अनुबंधों की कुल मात्रा लगभग 500 मिलियन थी;कि मात्रा 2005 में 1.5 अरब से अधिक ठेके की वृद्धि हुई

2017 के अंत तक, विकल्प समाशोधन निगम दुनिया का सबसे बड़ा डेरिवेटिव क्लियरिंगहाउस था और इसने वर्ष के लिए 4.5 बिलियन अनुबंधों की मंजूरी दी।निवेशकों ने अपने संभावित रिटर्न को बढ़ाने और अपने जोखिमों को रोकने के लिए विकल्पों की लाभकारी शक्ति का उपयोग करने में भारी लागत दक्षता की खोज की है।2020 में, OCC ने रिकॉर्ड 7.52 बिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स को मंजूरी दी।

व्यक्तिगत जोखिम आवश्यकताएँ

एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध कई विकल्प आपकी जोखिम आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकते हैं। डेरिवेटिव के रूप में, उनकी अंतर्निहित प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक खतरनाक होने के लिए उनकी आंशिक रूप से योग्य प्रतिष्ठा है। हालांकि, सच यह है कि विकल्प वास्तव में जोखिम का कम कर सकते हैं जब विवेकपूर्ण तरीके से उपयोग किया जाता है। वे कुछ स्थितियों में इक्विटी से कम जोखिम वाले भी हो सकते हैं क्योंकि वित्तीय प्रतिबद्धता कम है। इसके अलावा, विकल्प स्टॉप-लॉस ऑर्डर की तुलना में अधिक भरोसेमंद हैं । अंत में, विकल्प रणनीतिक निवेशकों के लिए सिंथेटिक विकल्पों के उपयोग के माध्यम से अपने निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए कई प्रकार के विकल्प खोलते हैं