कीमतों में गिरावट? एक पुट खरीदें!
निवेशक स्टॉक विकल्प खरीद सकते हैं जब वे चिंतित होते हैं कि शेयर बाजार गिर जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक पुट – जो एक पूर्व निर्धारित समय सीमा के माध्यम से एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है – आमतौर पर इसकी अंतर्निहित संपत्ति की कीमत नीचे जाने पर मूल्य में वृद्धि होगी ।
यदि आप एक पुट के मालिक हैं, तो आपको एक डाउन मार्केट से फायदा होगा – या तो एक छोटे सट्टेबाज के रूप में या एक लंबी स्थिति के खिलाफ नुकसान उठाने वाले निवेशक के रूप में।
तो, चाहे आपके पास शेयरों का एक पोर्टफोलियो हो, या आप बस शर्त लगाना चाहते हैं कि बाजार नीचे जाएगा, आप पुट विकल्प खरीदने से लाभ उठा सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक पुट विकल्प मालिक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, एक विशिष्ट समाप्ति तिथि के माध्यम से एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचने के लिए।
- एक सुरक्षात्मक पुट का उपयोग मौजूदा स्थिति को हेज करने के लिए किया जाता है जबकि एक लंबी पुट का उपयोग कीमतों में कम चाल पर सट्टा लगाने के लिए किया जाता है।
- एक लंबी पुट की कीमत स्टॉक की कीमत, स्टॉक की अस्थिरता और समाप्ति के समय के आधार पर अलग-अलग होगी।
- कॉन्ट्रैक्ट को बेचकर या एक्सरसाइज करके लॉन्ग पुट को बंद किया जा सकता है, लेकिन ऐसा कॉन्ट्रैक्ट एक्सरसाइज करने से कम ही लगता है, जिसमें टाइम वैल्यू बाकी हो।
सट्टा लॉन्ग पट्स बनाम प्रोटेक्टिव पट्स
यदि कोई निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति में कम कदम पर सट्टा लगाने के लिए पुट विकल्प खरीद रहा है, तो निवेशक मंदी है और कीमतें गिरना चाहता है। दूसरी ओर, सुरक्षात्मक स्टॉक का उपयोग मौजूदा स्टॉक या पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए किया जाता है । सुरक्षात्मक पुट की स्थापना करते समय, निवेशक चाहता है कि कीमतें अधिक बढ़ें, लेकिन बीमा के रूप में पुट खरीद रहा है, इसके बजाय शेयरों में गिरावट होनी चाहिए। यदि बाजार गिरता है, तो मूल्य में वृद्धि होती है और पोर्टफोलियो से नुकसान की भरपाई होती है।
एक लंबी पुट पोजीशन को खोलने के लिए पुट पोजीशन ” खरीदने के लिए ” शामिल है । दलाल इस शब्दावली का उपयोग करते हैं क्योंकि पुट खरीदते समय, निवेशक या तो एक स्थिति खोलने के लिए या एक ( शॉर्ट पुट ) स्थिति को बंद करने के लिए खरीद रहा है । एक स्थिति खोलना आत्म-व्याख्यात्मक है, और एक स्थिति को बंद करने का मतलब है कि वापस खरीदने का मतलब है कि आपने पहले खोलने के लिए बेच दिया था।
व्यावहारिक सोच
पुट खरीदने के अलावा, शेयर की कीमतों में गिरावट से लाभ के लिए इस्तेमाल की जाने वाली एक और आम रणनीति है स्टॉक शॉर्ट बेचना । लघु विक्रेता अपने ब्रोकर से शेयर उधार लेते हैं और फिर शेयर बेचते हैं। यदि कीमत गिरती है, तो स्टॉक को कम कीमत पर खरीदा जाता है और ब्रोकर को वापस कर दिया जाता है। लाभ बिक्री मूल्य को खरीद मूल्य के बराबर करता है।
कुछ मामलों में, एक निवेशक उन शेयरों पर पुट खरीद सकता है जो छोटी बिक्री के लिए नहीं मिल सकते हैं। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नैस्डैक के कुछ शेयरों को छोटा नहीं किया जा सकता है क्योंकि ब्रोकर के पास ऐसे शेयर नहीं हैं जो उन लोगों को उधार दे सकें जो उन्हें छोटा करना चाहते हैं।
महत्वपूर्ण रूप से, सभी शेयरों में सूचीबद्ध विकल्प नहीं होते हैं और इसलिए कुछ स्टॉक जो शॉर्टिंग के लिए उपलब्ध नहीं होते हैं वे भी नहीं डाल सकते हैं। हालांकि, कुछ मामलों में, पुट उपयोगी होते हैं क्योंकि आप “गैर-लघु” स्टॉक के नकारात्मक पक्ष से लाभ उठा सकते हैं। इसके अलावा, पुट स्वाभाविक कम से कम जोखिम भरा है एक शेयर को शॉर्ट क्योंकि ज्यादातर तुम हार कर सकते हैं प्रीमियम आप पुट के लिए भुगतान किया है, जबकि कम विक्रेता शेयर चाल उच्च के रूप में काफी जोखिम के संपर्क में है।
सभी विकल्पों की तरह, पुट ऑप्शंस में प्रीमियम होता है जिसका मूल्य अधिक अस्थिरता के साथ बढ़ेगा। इसलिए, एक तड़का हुआ या भयभीत बाजार में एक पुट खरीदना काफी महंगा हो सकता है – नकारात्मक पक्ष की लागत सार्थक से अधिक हो सकती है। किसी भी ट्रेडिंग रणनीति में संलग्न होने से पहले अपनी लागत और लाभों पर विचार करना सुनिश्चित करें।
एक उदाहरण: कार्य में डालता है
आइए स्टॉक एबीसी पर विचार करें, जो प्रति शेयर $ 100 के लिए ट्रेड करता है। इसकी एक महीने की अवधि, जिसमें $ 95 स्ट्राइक मूल्य, $ 3 के लिए व्यापार होता है। एक निवेशक जो सोचता है कि एबीसी शेयरों की कीमत बहुत अधिक है और अगले महीने के भीतर गिरने के कारण पुट $ 3 खरीद सकते हैं। ऐसे मामले में, निवेशक पुट के लिए $ 300 ($ 3 विकल्प उद्धरण x 100, जो गुणक के रूप में जाना जाता है और कितने शेयर एक विकल्प अनुबंध नियंत्रण का प्रतिनिधित्व करता है) का भुगतान करता है।
समाप्ति पर $ 95-स्ट्राइक लॉन्ग पुट ($ 3 के लिए खरीदा गया) का ब्रेक प्वाइंट $ 92 प्रति शेयर ($ 95 स्ट्राइक प्राइस माइनस द $ 3 प्रीमियम) है। उस कीमत पर, स्टॉक को $ 3 में बाजार में खरीदा जा सकता है और $ 3 के लाभ के लिए $ 95 पर पुट के अभ्यास के माध्यम से बेचा जाता है। $ 3 पुट की लागत को कवर करता है और व्यापार एक धोने है।
92 डॉलर से नीचे की कीमतों पर मुनाफा बढ़ता है। अगर स्टॉक $ 80 तक गिर जाता है, उदाहरण के लिए, लाभ $ 12 ($ 95 स्ट्राइक – $ 80 प्रति शेयर – $ 3 प्रीमियम पुट = $ 12 के लिए भुगतान किया जाता है)। $ 3 प्रति अनुबंध का अधिकतम नुकसान $ 95 या उससे अधिक की कीमतों पर होता है क्योंकि, उस बिंदु पर, पुट बेकार समाप्त हो जाता है।
एक पुट और एक कॉल के लिए भुगतान के बीच का अंतर याद रखना महत्वपूर्ण है। लंबी कॉल विकल्पों के साथ काम करते समय, लाभ सीमित होता है क्योंकि एक शेयर मूल्य में हमेशा (सिद्धांत रूप में) ऊपर जा सकता है। हालांकि, एक पुट के लिए भुगतान एक समान नहीं है क्योंकि एक शेयर केवल अपने मूल्य का 100% खो सकता है। एबीसी के मामले में, अधिकतम मूल्य जो कि पुट तक पहुंच सकता है वह $ 95 है क्योंकि $ 95 की स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट अपने लाभ के शिखर पर पहुंच जाएगा जब एबीसी के शेयर $ 0 के मूल्य के होंगे।
बंद बनाम व्यायाम
स्टॉक पर एक लंबी पुट स्थिति को बंद करना या तो पुट को बेचना (बेचना बंद करना) या इसे व्यायाम करना शामिल है। आइए हम मान लें कि आप लंबे समय से एबीसी पिछले उदाहरण से कहते हैं, और स्टॉक पर वर्तमान मूल्य $ 90 है, इसलिए पुट अब $ 5 पर व्यापार करता है। इस मामले में, आप $ 200 ($ 500- $ 300) के लाभ के लिए पुट बेच सकते हैं।
समाप्ति से पहले किसी भी समय शेयरों पर विकल्पों का प्रयोग किया जा सकता है, लेकिन कुछ अनुबंधों – जैसे कई सूचकांक विकल्प – केवल समाप्ति पर व्यायाम किए जा सकते हैं।
यदि आप पुट का उपयोग करना चाहते हैं, तो आप बाजार में जाएंगे और $ 90 पर शेयर खरीदेंगे। आप तब $ 95 के शेयर बेचेंगे (या डालेंगे) क्योंकि आपके पास एक अनुबंध है जो आपको ऐसा करने का अधिकार देता है। पहले की तरह, इस मामले में भी लाभ $ 200 है।
बाजार में पुट ऑप्शन का मूल्य केवल स्टॉक की कीमत के आधार पर अलग-अलग होगा, लेकिन समाप्ति तक कितना समय शेष है। इसे विकल्प के समय मान के रूप में जाना जाता है । उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक $ 90 पर है और ABC $ 95-स्ट्राइक ने ट्रेडों को $ 5.50 कर दिया है, तो इसमें आंतरिक मूल्य का $ 5 और समय मूल्य का 50 सेंट है। इस मामले में, पुट को व्यायाम करने के बजाय बेचना बेहतर है क्योंकि अतिरिक्त 50 सेंट समय के मूल्य में खो जाता है यदि अनुबंध व्यायाम के साथ बंद हो जाता है।