4 व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह और उनसे कैसे बचें

कुशल बाजारों के समर्थकों का मानना ​​है कि सभी ज्ञात जानकारी पहले से ही स्टॉक या अन्य निवेश की कीमत है। एल्गोरिथम ट्रेडिंग के उदय ने कुशल बाजार सिद्धांतकारों के अनुसार, बाजार की कीमतों में सूचना प्रसंस्करण को लगभग तत्काल बना दिया है। हालांकि, अन्य लोग असंबद्ध रहते हैं। उनका तर्क है कि हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडर्स जैसे दीर्घकालिक निवेशक लगातार मुनाफा कमा सकते हैं, क्योंकि बाजार में क्षमता है। ये अक्षमताएं, वे दावा करते हैं, अपरिहार्य हैं क्योंकि बाजार मनुष्यों या कंप्यूटरों से युक्त होते हैं जो मानव द्वारा प्रोग्राम किए जाते हैं।

चाहे कितना भी अनुशासित क्यों न हो, लोग अक्सर वित्तीय निर्णय लेते हैं जो व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों के कारण होते हैं जो उन्हें भावनाओं पर कार्य करने या गलतियों को संसाधित करने की जानकारी देते हैं। यह व्यवहार वित्त का आधार है, अध्ययन का एक क्षेत्र जो पारंपरिक वित्तीय अर्थशास्त्र के साथ मनोवैज्ञानिक सिद्धांत को जोड़ता है। व्यवहार वित्त इन कारकों के आधार पर वास्तविक व्यापारिक व्यवहार की भविष्यवाणी करता है और इसका उपयोग अधिक कुशल व्यापारिक रणनीतियों को तैयार करने के लिए किया जाता है जो मानव सीमाओं के लिए सही हैं। यहां, हम उन चार प्रमुख व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों को उजागर करते हैं जिन्हें खुदरा व्यापारियों के बीच आम तौर पर पहचाना जाता है जो अपने व्यक्तिगत ब्रोकरेज खातों के भीतर व्यापार करते हैं । विशेष रूप से, हम अति आत्मविश्वास, अफसोस, ध्यान घाटे और प्रवृत्ति का पीछा करते हुए देखते हैं।

चाबी छीन लेना

• व्यवहार वित्त से पता चला है कि वास्तविक लोग मुख्यधारा के सिद्धांतों और कुशल बाजारों की परिकल्पना द्वारा भविष्यवाणी किए गए तर्कसंगत अभिनेताओं की तरह व्यवहार नहीं करते हैं।
• असली व्यापारियों और निवेशकों को ओवर कॉन्फिडेंस, अफसोस, ध्यान घाटे और प्रवृत्ति का पीछा करते हुए नुकसान होता है – जिनमें से प्रत्येक उप-निर्णय लेने और रिटर्न पर दूर खाने का कारण बन सकता है।
• यहां, हम इन चार व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों का वर्णन करते हैं और इन गलतियों से बचने के लिए कुछ व्यावहारिक सलाह प्रदान करते हैं।

अति आत्मविश्वास

अति आत्मविश्वास के दो घटक हैं: आपकी जानकारी की गुणवत्ता में अति आत्मविश्वास, और अधिकतम लाभ के लिए सही समय पर उक्त जानकारी पर कार्य करने की आपकी क्षमता। अध्ययनों से पता चलता है कि ओवरकॉन्फिडेंट व्यापारी अधिक बार व्यापार करते हैं और उचित रूप से अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में विफल रहते हैं । 

एक अध्ययन ने एक निश्चित छूट ब्रोकरेज फर्म में 10,000 ग्राहकों से ट्रेडों का विश्लेषण किया। अध्ययन यह पता लगाना चाहता था कि क्या बार-बार व्यापार उच्च रिटर्न का कारण बनता है। बाहर का समर्थन करने के बाद कर नुकसान को पूरा तरलता आवश्यकताओं के ट्रेडों और अन्य लोगों, अध्ययन में पाया गया है कि खरीदी शेयरों दो वर्षों में एक वर्ष और 8.6% से अधिक 5% से बेचा शेयरों का प्रदर्शन। दूसरे शब्दों में, खुदरा निवेशक जितना अधिक सक्रिय होंगे, उतना कम पैसा कमाएंगे। यह अध्ययन कई बाजारों में कई बार दोहराया गया था और परिणाम हमेशा समान थे। लेखकों ने निष्कर्ष निकाला कि व्यापारी “पैसे खोने के लिए मूल रूप से फीस का भुगतान कर रहे हैं।”

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें

व्यापार कम और निवेश अधिक। यह समझें कि व्यापारिक गतिविधियों में प्रवेश करके आप कंप्यूटर, संस्थागत निवेशकों और दुनिया भर के अन्य लोगों से बेहतर डेटा और आपसे अधिक अनुभव प्राप्त कर रहे हैं। बाधाओं उनके पक्ष में भारी हैं। अपने समय सीमा को बढ़ाकर, अनुक्रमित दर्पण, और लाभांश का लाभ उठाकर, आप समय के साथ धन का निर्माण करेंगे। इस आग्रह का विरोध करें कि आपकी जानकारी और अंतर्ज्ञान बाजार में दूसरों की तुलना में बेहतर है।

खेद

इसे स्वीकार करें, आपने कम से कम एक बार ऐसा किया है। आप आश्वस्त थे कि एक निश्चित स्टॉक मूल्य-मूल्य था और इसमें बहुत कम नकारात्मक क्षमता थी। आपने व्यापार किया, लेकिन इसने धीरे-धीरे आपके खिलाफ काम किया। फिर भी आपको लग रहा था कि आप सही हैं, जब नुकसान छोटा था तो आप नहीं बेचते थे। आप इसे जाने देते हैं क्योंकि जब तक आप स्थिति को नहीं बेचते हैं तब तक कोई नुकसान नहीं होता है। यह आपके खिलाफ जाता रहा, लेकिन जब तक शेयर अपने मूल्य का अधिकांश हिस्सा नहीं खो देता, तब तक आप बेचते नहीं थे।

व्यवहारवादी अर्थशास्त्री इसे खेद कहते हैं। मनुष्य के रूप में, हम जितना संभव हो सके पछतावे की भावना से बचने की कोशिश करते हैं और अक्सर हम पछतावे की भावना के मालिक होने से बचने के लिए महान लंबाई, कभी-कभी अतार्किक लंबाई तक चले जाते हैं। स्थिति को बेचने और नुकसान में बंद करके, एक व्यापारी को अफसोस के साथ सौदा नहीं करना पड़ता है। अनुसंधान से पता चलता है कि व्यापारियों को जीतने की स्थिति बहुत जल्दी और खोने की स्थिति को बेचने की संभावना 1.5 से 2 गुना अधिक थी, सभी को लाभ खोने के अफसोस से बचने या मूल लागत के आधार को खोने के लिए।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें 

ट्रेडिंग नियम सेट करें जो कभी नहीं बदलते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई स्टॉक ट्रेड अपने मूल्य का 7% खो देता है, तो स्थिति से बाहर निकलें। यदि स्टॉक एक निश्चित स्तर से ऊपर उठता है, तो एक अनुगामी रोक निर्धारित करें जो कि लाभ में बंद हो जाएगी यदि व्यापार एक निश्चित मात्रा में लाभ खो देता है। इन स्तरों को अटूट नियम बनाएं और भावना पर व्यापार न करें।

सीमित ध्यान दें

चुनने के लिए हजारों स्टॉक हैं लेकिन व्यक्तिगत निवेशक के पास न तो समय है और न ही प्रत्येक शोध करने की इच्छा। अर्थशास्त्री और मनोवैज्ञानिक हर्बर्ट साइमन ने “तर्कसंगतता को बाध्य किया” से मनुष्य विवश है । इस सिद्धांत में कहा गया है कि मानव सीमित ज्ञान के आधार पर निर्णय ले सकता है। सबसे कुशल निर्णय लेने के बजाय, वे सबसे संतोषजनक निर्णय लेंगे। 

इन सीमाओं के कारण, निवेशक केवल उन शेयरों पर विचार करते हैं जो वेबसाइटों, वित्तीय मीडिया, दोस्तों, और परिवार या अपने स्वयं के अनुसंधान के बाहर अन्य स्रोतों के माध्यम से उनके ध्यान में आते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एक निश्चित बायोटेक स्टॉक एक ब्लॉकबस्टर दवा के लिए एफडीए की मंजूरी प्राप्त करता है, तो उल्टा कदम बढ़ाया जा सकता है क्योंकि रिपोर्ट की गई खबर निवेशकों की नजर में आती है। एक ही स्टॉक के बारे में छोटी सी खबर बाजार में बहुत कम प्रतिक्रिया दे सकती है क्योंकि यह मीडिया तक नहीं पहुंचती है।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें

यह स्वीकार करें कि मीडिया का आपकी व्यापारिक गतिविधियों पर प्रभाव है। उन शेयरों का अनुसंधान करना और उनका मूल्यांकन करना, जो दोनों ही जाने-माने हैं और “पीटे हुए रास्ते से हटकर” हो सकते हैं, जो आपके लिए आने के लिए इंतजार करने पर आकर्षक ट्रेडों को प्रकट कर सकते हैं। मीडिया के शोर को अपने फैसलों पर असर न पड़ने दें। इसके बजाय, कई के बीच एक डेटा बिंदु के रूप में मीडिया का उपयोग करें।

रुझान का पीछा करते हुए

यह यकीनन सबसे मजबूत व्यापारिक पूर्वाग्रह है। व्यवहार वित्त पर शोधकर्ताओं ने पाया कि म्यूचुअल फंड के लिए किए गए सभी नए पैसे का 39% पूर्व वर्ष के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन के साथ 10% धन में चला गया। हालांकि वित्तीय उत्पादों में अक्सर यह अस्वीकरण शामिल होता है कि “पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं है,” खुदरा व्यापारियों को अभी भी विश्वास है कि वे अतीत का अध्ययन करके भविष्य की भविष्यवाणी कर सकते हैं।

पैटर्न का पता लगाने के लिए मनुष्य के पास एक असाधारण प्रतिभा है और जब वे उन्हें ढूंढते हैं, तो वे उनकी वैधता पर विश्वास करते हैं। जब वे एक पैटर्न पाते हैं, तो वे उस पर कार्य करते हैं, लेकिन अक्सर उस पैटर्न की कीमत पहले से ही होती है। यहां तक ​​कि अगर एक पैटर्न पाया जाता है, तो बाजार स्वीकार करने के लिए अधिकांश व्यापारियों की तुलना में कहीं अधिक यादृच्छिक है। कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के अध्ययन में पाया गया कि जिन निवेशकों ने पिछले प्रदर्शन पर अपने निर्णयों का भार उठाया था, वे दूसरों की तुलना में अक्सर सबसे खराब प्रदर्शन करते थे।

इस पूर्वाग्रह से कैसे बचें

यदि आप एक प्रवृत्ति की पहचान करते हैं, तो यह संभावना है कि बाजार ने आपको बहुत पहले पहचान लिया और उसका शोषण किया। आप उच्च पर खरीद के जोखिम को चलाते हैं – एक व्यापार जो समय पर स्टॉक रिट्रीट को देखने के लिए समय पर रखा जाता है। यदि आप एक अक्षमता का फायदा उठाना चाहते हैं, तो वॉरेन बफेट दृष्टिकोण अपनाएं; जब अन्य लोग भयभीत होते हैं और जब वे आश्वस्त होते हैं तो बेचते हैं। झुंड के बाद शायद ही कभी बड़े पैमाने पर लाभ होता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

पछतावा क्या होता है?

अफसोस की बात यह है कि जब कोई व्यक्ति शुरुआती फैसले पर पछतावा करने से बचने के लिए समय, ऊर्जा या धन बर्बाद करता है, जो निवेश के मूल्य को पार कर सकता है। एक उदाहरण एक खराब कार खरीद रहा है, तो कार की मूल लागत की तुलना में मरम्मत पर अधिक पैसा खर्च करना, यह मानने के बजाय कि एक गलती की गई थी और आपको सिर्फ एक अलग कार खरीदनी चाहिए थी। निवेशक ट्रेडों को नहीं बनाकर ऐसा ही करते हैं, वरना पछतावे के डर से बहुत देर तक हारते रहते हैं। व्यवहार वित्त की एक बुनियादी समझ, एक मजबूत पोर्टफोलियो योजना विकसित  करना, और अपने जोखिम सहिष्णुता  और इसके कारणों को समझना  विनाशकारी पछतावा परिहार व्यवहार में संलग्न होने की संभावना को सीमित कर सकता है।

अगर मैं ओवर कॉन्फिडेंट हूं तो मैं कैसे बता सकता हूं?

यदि आप यह प्रश्न पूछ रहे हैं, तो आप पहले से ही अति आत्मविश्वास के अधीन हो सकते हैं। यह महसूस करना कि आप दूसरों की तुलना में अधिक जानते हैं या वास्तव में आप ऐसा करते हैं, विशेषज्ञों द्वारा समान रूप से एक महत्वपूर्ण गलती की जाती है। मानव स्वभाव के हिस्से के रूप में, यह मान लेना सुरक्षित है कि आप निर्णय लेने के कुछ पहलू में अति आत्मविश्वास का प्रदर्शन कर सकते हैं।

पीछा करने की प्रवृत्ति से बचने के लिए मैं क्या कर सकता हूं?

हेरिंग व्यवहार और बाजार मनोविज्ञान को मनुष्य के रूप में अलग करना मुश्किल है। ट्रेंड चेज़िंग के बारे में स्पष्ट रहने के अच्छे तरीके एक उद्देश्यपूर्ण और निष्पक्ष रणनीति बनाना है और फिर इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। समय से पहले अपने निकास मापदंड निर्धारित करें और विचलन न करें। इस पूर्वाग्रह से बचने के लिए निष्क्रिय अनुक्रमण या विरोधाभासी रणनीतियों का भी उपयोग किया जा सकता है।

तल – रेखा

क्या आप इनमें से किसी भी पक्षपात में अपने आप को देखते हैं? यदि आप ऐसा करते हैं, तो समझें कि मानवीय भावनाओं के नुकसान से बचने का सबसे अच्छा तरीका ट्रेडिंग नियम हैं। यदि किसी शेयर में एक निश्चित प्रतिशत गिरता है, तो एक निश्चित प्रतिशत बढ़ने के बाद शेयर खरीदना नहीं, और तब तक कोई स्थिति नहीं बेची जा सकती, जब तक कोई निश्चित राशि समाप्त न हो जाए। आप सभी व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रह से बच नहीं सकते हैं लेकिन आप अपनी व्यापारिक गतिविधियों पर प्रभाव को कम कर सकते हैं।