5 कारण क्यों निवेशक व्यापार बांड

जब कंपनियों या अन्य संस्थाओं जैसे सरकारों को नई परियोजनाओं के लिए धन जुटाने, संचालन के लिए धन, या मौजूदा ऋणों को पुनर्वित्त करने की आवश्यकता होती है, तो वे सीधे निवेशकों को बांड जारी कर सकते हैं। कई कॉर्पोरेट और  सरकारी बांड  सार्वजनिक रूप से एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं।

इस बीच, पूंजी बाजार लगातार ईबे और प्रवाह की स्थिति में हैं। ब्याज दरें बढ़ सकती हैं, और वे नीचे जा सकती हैं। कमोडिटी की कीमतें अप्रत्याशित रूप से बढ़ सकती हैं और अप्रत्याशित रूप से दुर्घटनाग्रस्त हो सकती हैं। मंदी और उछाल आते हैं और चले जाते हैं। कंपनियां दिवालिया घोषित कर सकती हैं या मौत के कगार से वापस आ सकती हैं। इस प्रकार की घटनाओं की प्रत्याशा और प्रतिक्रिया में, निवेशक अक्सर बाजार की परिस्थितियों में परिवर्तन से बचाने या लाभ के लिए अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं।

यह देखने के लिए कि निवेशक बॉन्ड मार्केट में कहां-कहां अवसर पा सकते हैं, हम कुछ सबसे सामान्य कारणों पर ध्यान देंगे कि निवेशक बॉन्ड का व्यापार क्यों करते हैं। 

चाबी छीन लेना

• निवेशक कई कारणों से बॉन्ड का व्यापार करते हैं, जिनमें प्रमुख दो हैं – लाभ और सुरक्षा।
• निवेशक उपज प्राप्त करने के लिए व्यापारिक बॉन्ड द्वारा लाभ उठा सकते हैं (एक अधिक उपज देने वाले बॉन्ड तक ट्रेडिंग) या क्रेडिट अपग्रेड से लाभ (बॉन्ड की कीमत एक अपग्रेड के बाद बढ़ जाती है)।
• बांड्स को संरक्षण के लिए कारोबार किया जा सकता है, जिसमें क्रेडिट रक्षात्मक होना शामिल है, जिसमें उन उद्योगों से जुड़े धन को खींचना शामिल है जो भविष्य में संघर्ष कर सकते हैं।

1. यील्ड पिक

निवेशकों के लिए बांड का व्यापार करने का पहला (और सबसे आम) कारण उनके पोर्टफोलियो पर उपज बढ़ाना है । यील्ड कुल रिटर्न को संदर्भित करता है जो आप प्राप्त करने की अपेक्षा कर सकते हैं यदि आप परिपक्वता के लिए एक बंधन रखते हैं, और एक प्रकार का रिटर्न है जिसे कई निवेशक अधिकतम करने का प्रयास करते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि आप कंपनी X में 5.5% निवेश करने वाले BBB बॉन्ड के मालिक हैं, और आप देखते हैं कि कंपनी Y में समान रूप से रेट किए गए बॉन्ड की उपज 5.75% थी, तो आप क्या करेंगे? यदि आप विश्वास करते थे ऋण जोखिम नगण्य, एक्स बांड की बिक्री और वाई हैं जिन्हें आप एक प्रसार लाभ या शुद्ध होगा क्रय उपज पिक 0.25% की। यह व्यापार निवेशकों और निवेश प्रबंधकों की इच्छाओं के कारण सबसे आम हो सकता है जब भी संभव हो उपज प्राप्त करने के लिए।

2. क्रेडिट-अपग्रेड व्यापार

आमतौर पर कंपनियों और देश (या संप्रभु) ऋण के लिए क्रेडिट रेटिंग के तीन मुख्य प्रदाता हैं- फिच, मूडीज और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स । क्रेडिट रेटिंग इन ऋण रेटिंग एजेंसियों की राय को दर्शाती है, इस संभावना पर कि ऋण दायित्व होगा। चुकाया, और इन क्रेडिट रेटिंग में झूलों एक व्यापार अवसर प्रस्तुत कर सकते हैं।

क्रेडिट-अपग्रेड व्यापार का उपयोग किया जा सकता है यदि कोई निवेशक यह अनुमान लगाता है कि निकट भविष्य में एक निश्चित ऋण मुद्दा उन्नत होगा। जब एक बांड जारीकर्ता पर एक अपग्रेड होता है, आम तौर पर, बांड की कीमत बढ़ जाती है और उपज घट जाती है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी द्वारा एक उन्नयन इसकी राय को दर्शाता है कि कंपनी कम जोखिम वाली हो गई है, और इसकी वित्तीय स्थिति और व्यापार की संभावनाओं में सुधार हुआ है।

क्रेडिट-अपग्रेड ट्रेड में, निवेशक क्रेडिट अपग्रेड से पहले बॉन्ड खरीदकर इस प्रत्याशित मूल्य वृद्धि को पकड़ने का प्रयास कर रहा है। हालांकि, इस व्यापार को सफलतापूर्वक करने के लिए क्रेडिट विश्लेषण करने में कुछ कौशल की आवश्यकता होती है। साथ ही, क्रेडिट-अपग्रेड प्रकार के ट्रेड आमतौर पर निवेश-ग्रेड रेटिंग और नीचे-निवेश-ग्रेड रेटिंग के बीच कट-ऑफ के आसपास होते हैं। जंक बॉन्ड की स्थिति से निवेश ग्रेड तक कूदने से व्यापारी को महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है। इसका एक मुख्य कारण यह है कि कई संस्थागत निवेशक निवेश ग्रेड से नीचे वाले ऋण खरीदने से प्रतिबंधित हैं।

3. क्रेडिट-डिफेंस ट्रेड

अगला लोकप्रिय व्यापार क्रेडिट-डिफेंस ट्रेड है। अर्थव्यवस्था और बाजारों में बढ़ती अस्थिरता के समय में, कुछ क्षेत्र अन्य की तुलना में अपने ऋण दायित्वों पर चूक करने के लिए अधिक असुरक्षित हो जाते हैं। नतीजतन, व्यापारी अधिक रक्षात्मक स्थिति को अपना सकता है और खराब क्षेत्रों, या सबसे अनिश्चितता वाले लोगों से अपेक्षित धन खींच सकता है।

उदाहरण के लिए, जैसा कि 2010 और 2011 में यूरोप में ऋण संकट बढ़ गया था, कई निवेशकों ने यूरोपीय ऋण बाजारों में अपने आवंटन में कटौती की, क्योंकि संप्रभु ऋण पर डिफ़ॉल्ट की बढ़ती संभावना के कारण। जैसा कि संकट गहरा गया, यह एक बुद्धिमान कदम साबित हुआ। व्यापारियों ने बाहर निकलने में संकोच नहीं किया।

इसके अलावा, संकेत है कि भविष्य में एक निश्चित उद्योग कम लाभदायक हो जाएगा आपके पोर्टफोलियो में क्रेडिट-डिफेंस ट्रेड शुरू करने के लिए ट्रिगर हो सकता है। उदाहरण के लिए, किसी उद्योग में बढ़ती प्रतिस्पर्धा (शायद प्रवेश के लिए कम बाधाओं के कारण) उस उद्योग के भीतर सभी कंपनियों के लिए लाभ मार्जिन पर प्रतिस्पर्धा और नीचे दबाव बढ़ा सकती है। यह कुछ कमजोर कंपनियों को बाजार से बाहर करने के लिए मजबूर कर सकता है, या, बदतर मामला, दिवालियापन की घोषणा कर सकता है।

4. सेक्टर-रोटेशन ट्रेड्स

क्रेडिट-रक्षा व्यापार के विपरीत जो मुख्य रूप से पोर्टफोलियो की रक्षा करना चाहता है, सेक्टर-रोटेशन ट्रेडों को उन क्षेत्रों को फिर से आवंटित करना चाहते हैं जो किसी उद्योग या किसी अन्य सेक्टर के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद कर रहे हैं। सेक्टर स्तर पर, आमतौर पर एक। प्रयुक्त रणनीति चक्रीय और गैर-चक्रीय क्षेत्रों के बीच बांड को घुमाने के लिए है, जहां आप मानते हैं कि अर्थव्यवस्था का नेतृत्व किया जा रहा है।

उदाहरण के लिए, 2007-08 में शुरू हुई अमेरिकी मंदी में, कई निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने अपने बांड विभागों को चक्रीय क्षेत्रों (जैसे खुदरा), और गैर-चक्रीय क्षेत्रों ( उपभोक्ता स्टेपल ) मेंघुमाया। जो धीमे और अनिच्छुक थे।चक्रीय क्षेत्रों से बाहर व्यापार करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को दूसरों के सापेक्ष कमजोर पाया।४

5. उपज वक्र समायोजन

बॉन्ड पोर्टफोलियोकी अवधि ब्याज दरों में बदलाव के लिए बॉन्ड की कीमत संवेदनशीलता का एक उपाय है।उच्च अवधि वाले बॉन्ड में ब्याज दरों में बदलाव की संवेदनशीलता अधिक होती है, और इसके विपरीत, कम अवधि के बॉन्ड के साथ। उदाहरण के लिए, पांच की अवधि वाले बॉन्ड पोर्टफोलियो में एक प्रतिशत के लिए पांच प्रतिशत मूल्य में बदलाव की उम्मीद की जा सकती है। ब्याज दरों में बदलाव।

उपज वक्र समायोजन व्यापार अपने बांड पोर्टफोलियो में वृद्धि हुई लाभ या ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता की कमी हुई, ब्याज दरों की दिशा के अपने दृष्टिकोण पर निर्भर करता है के लिए की अवधि में परिवर्तन।चूंकि बॉन्ड की कीमत ब्याज दरों के विपरीत है – मतलब ब्याज दरों में कमी सेबॉन्ड की कीमतों में वृद्धिहोती है, औरब्याज दरों में वृद्धि सेबॉन्ड की कीमतों में कमी होती है – ब्याज दरों में कमी की प्रत्याशा में बॉन्ड पोर्टफोलियो की अवधि बढ़ सकती है। व्यापारी के लिए एक विकल्प हो।।

उदाहरण के लिए, 1980 के दशक में, जब ब्याज दरें दोहरे अंकों में थीं, यदि कोई व्यापारी अगले वर्षों में ब्याज दरों में लगातार कमी की भविष्यवाणी कर सकता था, तो वह ड्रॉप की प्रत्याशा में अपने बांड पोर्टफोलियो की अवधि बढ़ा सकता था।।

तल – रेखा

ये सबसे आम कारणों में से कुछ निवेशक और प्रबंधक व्यापार बांड हैं। कभी-कभी, सबसे अच्छा व्यापार कोई व्यापार नहीं हो सकता है। इस प्रकार, सफल ट्रेडिंग बॉन्ड होने के लिए, निवेशकों को बॉन्ड का व्यापार क्यों और क्यों नहीं करना चाहिए, दोनों कारणों को समझना चाहिए।