5 कारण क्यों लाभांश निवेशकों को बात करते हैं
निवेशकों के लिए लाभांश के प्रमुख कारणों में से पांच में वे तथ्य शामिल हैं जिनमें वे स्टॉक निवेश के मुनाफे में काफी वृद्धि करते हैं, मौलिक विश्लेषण के लिए एक अतिरिक्त मीट्रिक प्रदान करते हैं, समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करते हैं, कर लाभ की पेशकश करते हैं, और पूंजी की क्रय शक्ति को संरक्षित करने में मदद करते हैं।
चाबी छीन लेना
- लाभांश जारी करने वाली कंपनियां कंपनी की वित्तीय स्थिति को अंतर्निहित निष्ठा प्रदान कर सकती हैं; अस्वस्थ कंपनियां आमतौर पर अपने शेयरधारकों को लाभांश प्रदान करने की स्थिति में नहीं होती हैं।
- भुगतान किए गए योग्य लाभांश पर साधारण आयकर दर से कम दरों पर कर लगाया जाता है – 15% के बदले में 25% या 15% के बदले में 0%।
- मंदी की अवधि के दौरान भी, लाभांश शेयरों में ऐतिहासिक रूप से वृद्धि देखी गई है।
- पिछले 93 वर्षों में S & P 500 पर कारोबार करने वाले लाभांश शेयरों ने निवेशकों को लाभांश के बिना स्टॉक के दोगुने के करीब रिटर्न प्रदान किया है।
विकास और मुनाफे का विस्तार
लाभांश भुगतान करने वाली कंपनियों में निवेश करने का प्राथमिक लाभ यह है कि लाभांश समय के साथ बढ़ता है। आमतौर पर लाभांश का भुगतान करने वाली अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां अपने लाभांश का भुगतान वर्ष-दर-वर्ष बढ़ाती हैं। कई “लाभांश अभिजात वर्ग” हैं, या कंपनियों ने लगातार तीन वर्षों से अधिक समय तक अपने लाभांश भुगतान में लगातार वृद्धि की है। 1980 के बाद से लाभांश की पेशकश करने वाली एसएंडपी 500 कंपनियों के लिए लाभांश की औसत वार्षिक वृद्धि दर 3.2% है।
शेयर बाजार के निवेश की मूल बातों में से एक बाजार जोखिम है, या किसी भी इक्विटी निवेश से जुड़ा अंतर्निहित जोखिम। स्टॉक ऊपर या नीचे जा सकते हैं, और मूल्य में वृद्धि की कोई गारंटी नहीं है। लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों में निवेश करते समय लाभदायक होने की गारंटी नहीं है, लाभांश स्टॉक कम से कम निवेश पर आंशिक रिटर्न प्रदान करते हैं जो कि वास्तव में गारंटी है। लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों के लिए लाभांश का भुगतान कभी भी बंद करना बहुत दुर्लभ है, वास्तव में, इनमें से अधिकांश कंपनियां अपने लाभांश की राशि को समय के साथ बढ़ाती हैं।
कई निवेशक शेयर बाजार के मुनाफे पर पड़ने वाले भारी प्रभाव की सराहना करने में विफल रहते हैं। 1926 के बाद से, लाभांश ने एस एंड पी 500 इंडेक्स बनाने वाली कंपनियों में मुनाफे का लगभग आधा स्टॉक निवेश किया है। इसका मतलब यह है कि लाभांश भुगतान को शामिल करने से मोटे तौर पर दोगुना हो जाता है कि निवेशकों ने निवेश पर रिटर्न में क्या महसूस किया है, जबकि लाभांश रिटर्न के बिना उनके रिटर्न की तुलना में क्या होगा।
इसके अतिरिक्त, इस कम ब्याज दर के माहौल में, लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों द्वारा दी जाने वाली लाभांश की उपज, सरकारी बॉन्ड जैसे अधिकांश निश्चित आय वाले निवेशों में निवेशकों के लिए उपलब्ध दरों से काफी अधिक है।
लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक भी समग्र स्टॉक मूल्य में सुधार कर सकते हैं, एक बार एक कंपनी लाभांश की घोषणा करती है कि स्टॉक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाता है। कंपनी की इस बढ़ी हुई दिलचस्पी से स्टॉक के मूल्य में वृद्धि की मांग पैदा होती है।
इक्विटी इवैलुएशन में डिविडेंड हेल्पफुल हैं
जिस तरह निवेश या आरओआई पर कुल रिटर्न पर लाभांश का प्रभाव अक्सर निवेशकों द्वारा नजरअंदाज किया जाता है, उसी प्रकार यह तथ्य भी है कि लाभांश इक्विटी मूल्यांकन और स्टॉक चयन में विश्लेषण का एक सहायक बिंदु प्रदान करता है। लाभांश का उपयोग करने वाले शेयरों का मूल्यांकन अक्सर मूल्य-से-कमाई, या पी / ई अनुपात जैसे कई अन्य अधिक उपयोग किए जाने वाले मीट्रिक की तुलना में अधिक विश्वसनीय इक्विटी मूल्यांकन उपाय है।
स्टॉक विश्लेषण में विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले अधिकांश वित्तीय मीट्रिक कंपनियों के वित्तीय विवरणों से प्राप्त आंकड़ों पर निर्भर हैं। केवल एक कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों के आधार पर शेयरों के मूल्यांकन के साथ संभावित समस्या कंपनियां हैं, और दुर्भाग्य से कभी-कभी, निवेशकों को अपनी उपस्थिति में सुधार करने के लिए भ्रामक लेखांकन प्रथाओं के माध्यम से अपने वित्तीय विवरणों में हेरफेर करती हैं। हालाँकि, लाभांश एक ठोस संकेत देते हैं कि क्या कोई कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है। संक्षेप में, एक कंपनी को लाभांश भुगतान करने के लिए वास्तविक नकदी प्रवाह होना चाहिए।
कंपनी के वर्तमान और ऐतिहासिक लाभांश भुगतान की जांच करने से निवेशकों को कंपनी की ताकत के बुनियादी मौलिक विश्लेषण में एक फर्म संदर्भ बिंदु मिलता है। लाभांश कंपनी के विकास और लाभप्रदता के निरंतर, वर्ष-दर-वर्ष के संकेत प्रदान करते हैं, जो कि एक वर्ष के दौरान कंपनी के शेयर की कीमत में ऊपर-नीचे होने वाले आंदोलनों से हो सकते हैं। समय के साथ अपने लाभांश के भुगतान में लगातार वृद्धि करने वाली एक कंपनी उस कंपनी का एक स्पष्ट संकेत है जो लगातार मुनाफा कमा रही है और अस्थायी बाजार या आर्थिक मंदी से उसके बुनियादी वित्तीय स्वास्थ्य को खतरा होने की संभावना कम है।
किसी कंपनी का मूल्यांकन करने में लाभांश का उपयोग करने का एक अतिरिक्त लाभ यह है कि चूंकि लाभांश केवल वर्ष में एक बार बदलता है, वे मीट्रिक की तुलना में बहुत अधिक स्थिर विश्लेषण प्रदान करते हैं जो स्टॉक मूल्य में दिन-प्रतिदिन उतार-चढ़ाव के अधीन होते हैं।
जोखिम और अस्थिरता को कम करना
समग्र पोर्टफोलियो जोखिम और अस्थिरता को कम करने के लिए लाभांश एक प्रमुख कारक है। जोखिम को कम करने के संदर्भ में, लाभांश भुगतान स्टॉक मूल्य में गिरावट से होने वाले किसी भी नुकसान को कम करता है। लेकिन लाभांश के जोखिम में कमी का लाभ उस मूल तथ्य से परे होता है। अध्ययनों से लगातार पता चला है कि लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में भालू के बाजार की अवधि के दौरान गैर-लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में काफी सुधार होता है। जबकि एक समग्र डाउनमार्केट आम तौर पर बोर्ड भर में शेयरों को गिरा देता है, लाभांश-भुगतान वाले शेयरों को गैर-लाभांश-भुगतान वाले शेयरों की तुलना में मूल्य में काफी कम गिरावट आती है।
इस तथ्य का एक स्पष्ट उदाहरण 2002 में समग्र बाजार मंदी के दौरान प्रदर्शित किया गया था, जब गैर-लाभांश भुगतान वाले शेयरों में औसतन 30% की गिरावट आई थी, जबकि लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में केवल 10% की गिरावट आई थी। 2008 के गंभीर वित्तीय संकट के दौरान भी, जो शेयर की कीमतों में भारी गिरावट आई, लाभांश शेयरों ने गैर-लाभांश शेयरों की तुलना में बेहतर रूप से बेहतर प्रदर्शन किया।
लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों के शेयरों का स्वामित्व भी समग्र पोर्टफोलियो अस्थिरता को काफी कम कर देता है । एस एंड पी 500 इंडेक्स में गैर-भुगतान करने वाली कंपनियों बनाम लाभांश भुगतान करने वाली कंपनियों की तुलना में 2000-2010 की तुलना में अस्थिरता के स्तर में एक विपरीत विपरीतता दिखाई देती है। इस अवधि के दौरान लाभांश देने वाली कंपनियों का बीटा 0.98 था, जो बाजार के औसत से थोड़ा कम था। समान समय अवधि के लिए गैर-लाभांश भुगतान करने वाली कंपनियों का बीटा 1.48 था, जो समग्र बाजार औसत की तुलना में बहुत अधिक अस्थिरता दर दिखा रहा था।
लाभांश लाभ कर लाभ
जिस तरह से करों के संबंध में लाभांश का व्यवहार किया जाता है वह लाभांश को आय प्राप्त करने का एक बहुत कर-कुशल साधन बनाता है। सामान्य आय की तुलना में अर्हताप्राप्त लाभांश पर काफी कम दरों पर कर लगाया जाता है। 2011 के अनुसार आईआरएस विनियम, ऐसे व्यक्तियों के लिए जिनकी साधारण आयकर दर 25% या अधिक है, योग्य लाभांश पर केवल 15% की दर से कर लगाया जाता है। और ऐसे व्यक्तियों के लिए जिनकी साधारण आयकर दर 25% से कम है, योग्य लाभांश पूरी तरह से कर-मुक्त हैं।
लाभांश पूंजी की क्रय शक्ति को संरक्षित करता है
लाभांश एक अन्य क्षेत्र में भी मदद करते हैं जो निवेशक कभी-कभी विचार करने में विफल होते हैं: निवेश रिटर्न पर मुद्रास्फीति का प्रभाव। एक निवेशक को निवेश से होने वाले किसी भी वास्तविक शुद्ध लाभ का एहसास करने के लिए, निवेश को पहले मुद्रास्फीति के परिणामस्वरूप होने वाली क्रय शक्ति के नुकसान को दूर करने के लिए पर्याप्त रिटर्न प्रदान करना चाहिए।
यदि एक निवेशक एक शेयर का मालिक है जो एक वर्ष के दौरान कीमत में 3% की वृद्धि करता है, लेकिन मुद्रास्फीति 4% पर है, तो उसकी पूंजी की क्रय शक्ति के संदर्भ में, निवेशक को वास्तव में 1% का नुकसान हुआ है। हालांकि, अगर वही स्टॉक जो 3% मूल्य में वृद्धि करता है, तो 3% लाभांश उपज भी प्रदान करता है, निवेश ने सफलतापूर्वक एक लाभ लौटाया है जो मुद्रास्फीति को बढ़ाता है और निवेशक के लिए क्रय शक्ति में वास्तविक लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। डिविडेंड देने वाली कंपनियों में निवेशकों के लिए अच्छी खबर यह है कि कई डिविडेंड से महंगाई बढ़ती है।