लीपर रेटिंग बनाम मॉर्निंगस्टार: क्या अंतर है?

लीपर रेटिंग बनाम मॉर्निंगस्टार: एक अवलोकन

अधिकांश निवेशक म्यूचुअल फंड विश्लेषण के विशेषज्ञ नहीं हैं। वे शायद यह नहीं जानते कि मौलिक विश्लेषण में प्रशिक्षित नहीं होते हैं और कैंडलस्टिक शेयर चार्ट को पढ़ना नहीं जानते हैं । अधिकांश निवेशक केवल अपने पैसे बचाने के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित जगह की तलाश कर रहे हैं और रास्ते में एक अच्छा रिटर्न हासिल करने की उम्मीद करते हैं, और इसीलिए मॉर्निंगस्टार ( MORN ) और Lipper लीडर्स जैसे रेटिंग सिस्टम बहुत महत्वपूर्ण हैं।

मॉर्निंगस्टार और लीपर म्यूचुअल फंड की दुनिया में सबसे प्रमुख नामों में से दो हैं। ये कंपनियां फंडों का मूल्यांकन करती हैं, महत्वपूर्ण डेटा को उजागर करती हैं, और उनमें से प्रत्येक के लिए एक सरल, आसान तुलना रेटिंग प्रदान करती हैं। म्युचुअल फंड कंपनियां अपने मॉर्निंगस्टार और Lipper रेटिंग्स के बारे में परवाह करती हैं क्योंकि वे जानते हैं कि कई निवेशक और वित्तीय सलाहकार निवेश के फैसले करने के लिए उन पर भरोसा करते हैं।

मॉर्निंगस्टार का सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक इसका पांच सितारा पैमाने है। Lipper पांच अलग-अलग क्विंटल या श्रेणियोंका उपयोग करता है, और प्रत्येक फंड को पाँच अलग-अलग उपायों में रेट करता है।यदि एक फंड एक विशिष्ट क्विंटल में शीर्ष 20% में निर्धारित किया जाता है, तो उसेउस सुविधा के लिए” Lipper लीडर “का शीर्षक मिलता है।

मॉर्निंगस्टार और लीपर रेटिंग व्यापक रूप से प्रकाशित होती हैं, इसलिए बहुत से लोग उन्हें सटीक मानते हैं। एक बेहतर दृष्टिकोण प्रत्येक रेटिंग प्रणाली की ताकत और कमजोरियों को समझना होगा।

चाबी छीन लेना

• Lipper एक से पांच के पैमाने पर म्यूचुअल फंड्स को रेट करता है, और यह संख्या जितनी अधिक होगी, फंड उतना ही बेहतर होगा।
• मॉर्निंगस्टार एक स्टार (1-5) रेटिंग सिस्टम का उपयोग करके एक घंटी वक्र पर म्यूचुअल फंडों की दर करता है।
• Lipper और Morningstar दोनों विभिन्न श्रेणियों के लिए धन प्रदान करते हैं। 

सुबह का तारा

पहला मॉर्निंगस्टार रेटिंग 1985 में पेश किया गया था। यह कुछ व्यापक श्रेणियों पर केंद्रित था और एक व्यापक मूल्यांकन की तुलना में डेटा संचय संसाधन का अधिक था।

पूरे सिस्टम को 2002 में ओवरहॉल किया गया था। नई फंड श्रेणियों को शामिल किया गया था, और प्रबंधन शैलियों के अलावा अन्य मतभेदों पर जोर देने के लिए समूहों को संकुचित किया गया था।इसमें नए मैट्रिक्स शामिल थे, और इसने अलग-अलग समय अवधि में प्रदर्शन के इतिहास को तोड़ दिया। इक्विटी फंड्स को अलग रखा गयाताकि बड़े-कैप फंड्स को लगातार रेटिंग्स पर हावी होने से रोका जा सके।

आज, मॉर्निंगस्टार एक फंड पोर्टफोलियो में निवेश के प्रकार के आधार पर म्यूचुअल फंड का आयोजन करता है, जिस क्षेत्र में फंड निवेश किया जाता है, और समग्र प्रबंधन रणनीति।मॉर्निंगस्टार रेटिंग एक घंटी वक्र वितरणपर आधारित हैं: 10% को 5-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है, 22.5% को 4-स्टार रेटिंग मिलती है, 35% को 3-स्टार रेटिंग मिलती है, 22.5% को 2-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है, और 10% प्राप्त होती है 1-स्टार रेटिंग।  मॉर्निंगस्टार अपनी रैंकिंग को मासिक रूप से अपडेट करता है।

लेप करने वाला

पांच सेटों के हिसाब से म्यूचुअल फंड्स में म्यूचुअल फंड्स की दर होती है: रिटर्न की स्थिरता, पूंजी का संरक्षण, व्यय अनुपात, कुल रिटर्न, और टैक्स दक्षता ।Lipper किसी भी दिए गए म्यूचुअल फंड के लिए सभी पाँच रेटिंग्स को सूचीबद्ध करता है और निवेशकों को यह तय करने देता है कि उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण कौन सा है।

प्रत्येक श्रेणी को एक से पांच के पैमाने पर रेटिंग दी जाती है।उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड को दो का दर्जा दिया जा सकता है जब यह रिटर्न की स्थिरता और कर दक्षता पर पांच होता है।Lipper सिस्टम में, बड़ी संख्या को बेहतर माना जाता है;म्यूचुअल फंड एक तीन के बजाय एक चार होगा।

किसी भी श्रेणी के लिए शीर्ष 20% में सूचीबद्ध किसी भी फंड को उस श्रेणी के लिए Lipper लीडर का खिताब मिलता है।अगले 20% को चार की रेटिंग प्राप्त होती है, मध्य 20% को तीन की रेटिंग प्राप्त होती है, अगले 20% को दो रेटिंग दी जाती है, और सबसे कम 20% को एक दर्जा दिया जाता है।म्यूचुअल फंड के लिए कई Lipper लीडर श्रेणियों के लिए संभव है;वास्तव में, कई शीर्ष फंडों में तीन या चार लीडर लीडर पदनाम होते हैं।

लीपर रेटिंग को भी हर महीने समायोजित किया जाता है और, मॉर्निंगस्टार की तरह, तीन साल, पांच साल और 10 साल की अवधि के लिए गणना की जाती है।Lipper भी एक समग्र अवधि में फेंकता है जो एक म्यूचुअल फंड की स्थापना के लिए वापस आता है।

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मॉर्निंगस्टार पारदर्शिता, सरलता और प्रभावी जोखिम माप में बढ़त हासिल करता है । Lipper अनुकूलन, गहराई और ट्रैकिंग जैसे फंडों के बीच बेहतर प्रदर्शन पर बेहतर है।

जोखिम बनाम रिटर्न

म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम का मूल जोखिम-समायोजित उपायों के आसपास बनाया गया है – एक निवेशक को भविष्य में नुकसान की कितनी संभावना है कि उसे रिटर्न कमाने के लिए मान लेना चाहिए।

मॉर्निंगस्टार और लीपर दोनों के लिए, जोखिम-समायोजित माप किसी दिए गए फंड श्रेणी के औसत प्रदर्शन की तुलना पर आधारित है । इसका मतलब है कि एक म्यूचुअल फंड इस आधार पर अच्छा या बुरा लगेगा कि श्रेणी के लिए बुनियादी सूचकांक के साथ उसके रिटर्न और नुकसान कितने अच्छे हैं। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप फंड को एक बड़े लार्ज-कैप इंडेक्स के खिलाफ मापा जाता है, जैसे एस एंड पी 500 ।

इस तरह की प्रणाली में त्रुटि के लिए बहुत अधिक संभावनाएं हैं, क्योंकि केवल एक इंडेक्स से अलग होने से फंड रेटिंग में कृत्रिम सुधार हो सकता है। 75% मिड-कैप फंड की तुलना एक प्रमुख मिड-कैप इंडेक्स से की जा सकती है, लेकिन छोटे कैप के लिए इसका 25% एक्सपोज़र, मैनेजर के प्रदर्शन की परवाह किए बिना, इसे रेटिंग को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त रिटर्न बढ़ा सकता है।

यह Lipper के लिए विशेष रूप से समस्याग्रस्त है, जो अपनी गणना में एक सूचना अनुपात का उपयोग करता है जो सूचकांक की पसंद के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। मॉर्निंगस्टार कुछ हद तक इस समस्या से ग्रस्त है। निवेशकों को म्यूचुअल फंड और उसके तुलनात्मक सूचकांक के बीच अंतर के स्तर पर ध्यान देना चाहिए। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) का पालन करने वालों के लिए आर-स्क्वेर एक उत्कृष्ट गेज है ।

विशेष ध्यान

श्रेणियाँ और सूचकांक विकल्प Lipper और Morningstar रेटिंग्स को बहुत प्रभावित करते हैं, जिसका अर्थ है कि यह समझना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न श्रेणियों में धन कैसे सौंपा जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, मॉर्निंगस्टार 122 श्रेणियों का समर्थन करता है, जो नौ श्रेणी समूहों (यूएस इक्विटी, सेक्टर इक्विटी, आवंटन, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, वैकल्पिक, वस्तु, कर योग्य बांड, नगरपालिका बांड और मुद्रा बाजार )में मैप करते हैं। 

Lipper ने अपने म्यूचुअल फंड्स को दोनों वर्गीकरणों (जो होल्डिंग्स-बेस्ड हैं) और कैटिगरी (जो प्रॉस्पेक्टस में फंड ऑब्जेक्टिव लैंग्वेज पर आधारित हैं) के आधार पर ब्लेंड किया।Lipper में निवेश शैली और बाजार पूंजीकरण केआधार पर अलग-अलग वैश्विक इक्विटी वर्गीकरण हैं।

मॉर्निंगस्टार कई अलग-अलगविविध अंतरराष्ट्रीय स्टॉक श्रेणियोंका समर्थन करता है, जैसे कि विदेशी लार्ज वैल्यू, फॉरेन लार्ज ब्लेंड, फॉरेन लार्ज ग्रोथ, फॉरेन स्मॉल / मिड वैल्यू, फॉरेन स्मॉल / मिड ब्लेंड, फॉरेन स्मॉल / मिड ग्रोथ और वर्ल्ड स्टॉक, अन्य।।

भले ही मॉर्निंगस्टार और लीपर दोनों के साथ महत्वपूर्ण कार्यप्रणाली हैं, ये अभी भी निवेश करने वाली जनता के लिए व्यवहार्य और सहायक उपकरण हैं। सभी के पास फंड विश्लेषण में विशेषज्ञ बनने का समय नहीं है, इसलिए चीजों को सरल बनाने के लिए इन जैसी कंपनियों का होना बहुत ही वांछनीय है।

निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि पिछले प्रदर्शन- ये प्रणालियां भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं हैं, और प्रत्येक निवेश को व्यक्तिगत निवेशक की विशिष्ट आवश्यकताओं और लक्ष्यों से मेल खाना चाहिए।