एंटी-डिल्यूशन प्रोविजन
एंटी-डिल्यूशन प्रावधान क्या है?
विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधानों को परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों में बनाया गया है और निवेशकों को उनके संभावित नुकसान को कम करने के लिए ढाल में मदद करने के लिए कुछ विकल्प हैं। जब एक शेयर के नए मुद्दों ने बाजार में एक ही स्टॉक में पहले के निवेशकों द्वारा भुगतान की तुलना में सस्ती कीमत पर मारा, तो इक्विटी कमजोर पड़ सकता है। विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधानों को विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंड, सदस्यता अधिकार, सदस्यता विशेषाधिकार या पूर्वनिर्धारित अधिकारों के रूप में भी जाना जाता है।
एंटी-डाइलेक्शन प्रोविजन्स को समझना
विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधान निवेशकों को उनके इक्विटी स्वामित्व वाले पदों के पतला या कम मूल्यवान होने से बचाने के लिए एक बफर के रूप में कार्य करते हैं। यह तब हो सकता है जब किसी कंपनी के मालिक की हिस्सेदारी का प्रतिशत घटने के कारण कुल शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है । इक्विटी वित्तपोषण के एक दौर के आधार पर नए शेयर जारी करने के कारण कुल शेयरों में वृद्धि हो सकती है। जब स्टॉक के धारक , जैसे कि कंपनी के कर्मचारी, या अन्य विकल्प प्रतिभूतियों के धारक अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं, तो भी प्रदूषण हो सकता है ।
जब शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है, तो प्रत्येक मौजूदा शेयरधारक का एक छोटा, या पतला, कंपनी का प्रतिशत होता है, जिससे प्रत्येक शेयर कम मूल्यवान होता है।
कभी-कभी कंपनी को शेयरों के बदले में पर्याप्त नकदी मिलती है कि शेयरों के मूल्य में वृद्धि कमजोर पड़ने के प्रभाव को बंद कर देती है; लेकिन अक्सर ऐसा नहीं होता है।
काम पर विरोधी कमजोर पड़ने के प्रावधान
उद्यम पूंजी सौदों के पसंदीदा शेयरधारकों के लिए प्रदूषण विशेष रूप से घबराहट हो सकता है, जिनके शेयर के स्वामित्व के कमजोर होने पर बाद में उसी स्टॉक के मुद्दों को बाजार में सस्ती कीमत पर मारा जा सकता है। विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधान कॉरपोरेट बॉन्ड या पसंदीदा शेयरों और आम शेयरों जैसे परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के बीच रूपांतरण मूल्य को बदलकर ऐसा करने से हतोत्साहित कर सकते हैं । इस तरह, विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंड एक निवेशक के मूल स्वामित्व प्रतिशत को बरकरार रख सकते हैं।
क्रिया में पतलापन
- कमजोर पड़ने के एक सरल उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक निवेशक कंपनी के 200,000 शेयरों का मालिक है जिसमें 1,000,000 शेयर बकाया हैं। प्रति शेयर की कीमत $ 5 है, जिसका अर्थ है कि निवेशक की 5,000,000 डॉलर मूल्य वाली कंपनी में $ 1,000,000 की हिस्सेदारी है। निवेशक कंपनी का 20% मालिक है।
- इसके बाद, मान लें कि कंपनी वित्तपोषण के एक नए दौर में प्रवेश करती है और 1,000,000 अधिक शेयरों को जारी करती है, जिससे कुल शेयर 2,000,000 तक बकाया हो जाते हैं। अब, उसी $ 5 प्रति शेयर मूल्य पर, निवेशक $ 10,000,000 कंपनी में $ 1,000,000 की हिस्सेदारी रखता है। तुरंत, निवेशकों का स्वामित्व 10% तक पतला हो गया है।
विरोधी कमजोर पड़ने के प्रावधानों के प्रकार
दो सामान्य प्रकार के विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंडों को “पूर्ण शाफ़्ट” और “भारित औसत” के रूप में जाना जाता है।
एक पूर्ण शाफ़्ट प्रावधान के साथ, मौजूदा पसंदीदा शेयरों का रूपांतरण मूल्य उस कीमत से नीचे समायोजित किया जाता है जिस पर नए शेयर बाद के दौर में जारी किए जाते हैं। बहुत सरलता से, यदि मूल रूपांतरण मूल्य $ 5 था और बाद के दौर में रूपांतरण मूल्य $ 2.50 है, तो निवेशक का मूल रूपांतरण मूल्य $ 2.50 में समायोजित हो जाएगा।
भारित औसत प्रावधान नए रूपांतरण की कीमतों का निर्धारण करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग करता:
- C2 = C1 x (A + B) / (A + C)
कहा पे:
- C2 = नया रूपांतरण मूल्य
- C1 = पुराने रूपांतरण मूल्य
- एक नए अंक से पहले बकाया शेयरों की संख्या
- नए मुद्दे के लिए कंपनी द्वारा प्राप्त बी = कुल विचार
- जारी किए गए नए शेयरों की संख्या = सी
चाबी छीन लेना
- विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधान क्लॉस को परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों में बनाया गया है ताकि निवेशकों को उनके संभावित नुकसान को कम करने में मदद मिल सके।
- जब किसी कंपनी के मालिक की हिस्सेदारी का प्रतिशत घटता है तो बकाया शेयरों की कुल संख्या में वृद्धि के कारण गिरावट हो सकती है।
- विरोधी कमजोर पड़ने वाले प्रावधानों को विरोधी कमजोर पड़ने वाले खंड, सदस्यता अधिकार, सदस्यता विशेषाधिकार या पूर्वनिर्धारित अधिकारों के रूप में भी जाना जाता है।