विनियोग
विनियोग क्या है?
विनियोग तब होता है जब किसी विशिष्ट और विशेष उद्देश्य या उद्देश्यों के लिए पैसा अलग रखा जाता है। एक कंपनी या एक सरकार अपने व्यापार के संचालन की आवश्यकताओं के लिए नकद प्रतिनिधि करने के लिए धनराशि नियुक्त करती है। अमेरिकी संघीय सरकार के लिए विनियोजन विभिन्न समितियों के माध्यम से कांग्रेस द्वारा तय किए जाते हैं। एक कंपनी को अल्पकालिक या दीर्घकालिक जरूरतों के लिए उपयुक्त पैसा मिल सकता है जिसमें कर्मचारी वेतन, अनुसंधान और विकास, और लाभांश शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- विनियोग एक विशिष्ट उद्देश्य के लिए एक तरफ धन की स्थापना का कार्य है।
- एक कंपनी या सरकार अपने बजट बनाने की प्रक्रियाओं में धन का विनियोजन करती है।
- अमेरिका में, कांग्रेस द्वारा संघीय सरकार के लिए विनियोजन किए जाते हैं।
विनियोग क्या बताता है?
विनियोग हमें बताते हैं कि संघीय सरकार के बजट या किसी कंपनी द्वारा नकदी और पूंजी के उपयोग के माध्यम से धन या पूंजी कैसे आवंटित की जा रही है। सरकारों द्वारा विभिन्न कार्यक्रमों के लिए प्रत्येक वर्ष संघीय निधियों के लिए विनियोजन किया जाता है। कंपनियों के लिए विनियोजन को पूंजी आवंटन के रूप में भी जाना जा सकता है ।
विनियोजन सार्वजनिक उपयोग के लिए भूमि या भवनों को अलग करने के लिए भी संदर्भित कर सकता है जैसे सार्वजनिक भवनों या पार्कों के लिए। सरकार द्वारा प्रख्यात डोमेन के माध्यम से निजी संपत्ति का दावा करने पर विनियोग भी संदर्भित किया जा सकता है।
संघीय विनियोग
संयुक्त राज्य अमेरिका में, संघीय सरकार के खर्च के लिए विनियोग बिल अमेरिकी कांग्रेस द्वारा पारित किए जाते हैं। सरकार का वित्तीय वर्ष 1 अक्टूबर से प्रत्येक कैलेंडर वर्ष के 30 सितंबर तक चलता है।
प्रत्येक वित्तीय वर्ष, अमेरिकी राष्ट्रपति कांग्रेस को एक बजट प्रस्ताव प्रस्तुत करते हैं। यूएस हाउस और सीनेट में बजट समितियां, फिर निर्धारित करें कि बजट के विवेकाधीन भाग को बजट समाधान प्रक्रिया के माध्यम से कैसे खर्च किया जाएगा। इस प्रक्रिया में विभिन्न विनियोजन समितियों को सौंपे गए धन का आवंटन होता है। सदन और सीनेट विनियोग समितियाँ विभिन्न उपसमितियों के बीच धन को विभाजित करती हैं जो उन विभागों का प्रतिनिधित्व करती हैं जो धन प्राप्त करेंगे। कुछ विभागों में निम्नलिखित शामिल हैं:
- कृषि विभाग
- रक्षा विभाग
- ऊर्जा विभाग
- वाणिज्य कर विभाग
- श्रम विभाग
- परिवहन विभाग
सामाजिक सुरक्षा और चिकित्सा जैसे संघीय कार्यक्रम अनिवार्य व्यय की श्रेणी में आते हैं और विनियोग प्रक्रिया के बजाय स्वचालित सूत्र के माध्यम से धन प्राप्त करते हैं।
प्राकृतिक आपदाओं और अन्य आपात स्थितियों के लिए विशेष धन की आवश्यकता होने पर कांग्रेस उदाहरणों के लिए पूरक विनियोग विधेयक भी पारित करती है। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2014 में, कांग्रेस ने समेकित और आगे चलकर विनियोग अधिनियम, 2015 को मंजूरी दी। इस अधिनियम ने पश्चिम अफ्रीका में इबोला वायरस से लड़ने और बीमारी के लिए घरेलू आपातकालीन प्रतिक्रियाओं के लिए 5.2 बिलियन डॉलर की मंजूरी दी। इस अधिनियम ने वायरस को नियंत्रित करने और बीमारी के लिए उपचार विकसित करने के लिए धन भी आवंटित किया।
व्यवसाय में विनियोजन
कॉरपोरेट विनियोग यह बताता है कि कोई कंपनी अपने फंड कैसे आवंटित करती है और इसमें शेयर बायबैक, लाभांश, ऋण का भुगतान और अचल संपत्तियों की खरीद शामिल हो सकती है। अचल संपत्ति संपत्ति, संयंत्र और उपकरण हैं। संक्षेप में, एक कंपनी पूंजीगत व्यय कैसे आवंटित करती है, निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है और कंपनी की दीर्घकालिक विकास संभावनाएं हैं।
कैसे एक कंपनी पैसे का विनियोजन करती है या अपने नकदी का निवेश करती है, इसकी निगरानी बाजार सहभागियों द्वारा की जाती है। निवेशक यह निर्धारित करने के लिए देखते हैं कि क्या कोई कंपनी शेयरधारक मूल्य बनाने के लिए प्रभावी रूप से अपने नकदी का उपयोग कर रही है या क्या कंपनी अपने नकदी के तुच्छ उपयोग में लगी हुई है, जिससे शेयरधारक मूल्य का विनाश हो सकता है।
कॉर्पोरेट विनियोजन की निगरानी करना
निवेशक कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण का विश्लेषण करके नकदी के कॉर्पोरेट विनियोगों की निगरानी करते हैं। नकदी प्रवाह विवरण (सीएफएस) मापता है कि अच्छी तरह से एक कंपनी ने अपनी नकदी की स्थिति का प्रबंधन करता है, जिसका अर्थ है कि कितनी अच्छी तरह कंपनी अपने ऋण दायित्वों का भुगतान और उसके परिचालन व्यय निधि के लिए नकद उत्पन्न करता है। एक कंपनी के नकदी प्रवाह को तीन गतिविधियों या व्यवहार में विभाजित किया गया है:
- नकदी प्रवाह विवरण पर परिचालन गतिविधियों में किसी भी स्रोत और व्यावसायिक गतिविधियों से नकदी का उपयोग शामिल है जैसे कि कंपनी के उत्पादों या सेवाओं से उत्पन्न नकदी।
- निवेश गतिविधियों में किसी कंपनी के निवेश जैसे कि किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री से नकदी के स्रोत और उपयोग शामिल हैं।
- वित्तपोषण गतिविधियों से नकद में निवेशकों या बैंकों से नकदी के स्रोत शामिल हैं, साथ ही शेयरधारकों को भुगतान किए गए नकदी के उपयोग भी शामिल हैं। के भुगतान लाभांश, शेयर repurchases के लिए भुगतान, और ऋण प्रिंसिपल (ऋण) की अदायगी इस श्रेणी में शामिल किए गए हैं।
कंपनी विनियोग का उदाहरण
एक्सटॉन मोबिल कॉरपोरेशन 10Q फाइलिंग में बताया गया है । कैश फ्लो स्टेटमेंट से पता चलता है कि एक्सॉन के कार्यकारी प्रबंधन ने कंपनी के नकद और मुनाफे को कैसे लागू किया:
- निवेश गतिविधियों के तहत खंड (लाल रंग में हाइलाइट), अचल संपत्ति या संपत्ति, संयंत्र और उपकरण खरीदने के लिए $ 13.48 बिलियन का आवंटन किया गया था।
- वित्तपोषण गतिविधियों खंड (हरे रंग में हाइलाइट) के तहत, $ 4.279 बिलियन की राशि में अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए नकद आवंटित किया गया था।
- वित्तपोषण गतिविधियों के तहत, शेयरधारकों (नीले रंग में हाइलाइट) को लाभांश का भुगतान किया गया, जो कुल $ 10.296 बिलियन था।
एक्सॉन की नकदी का उपयोग प्रभावी है या नहीं यह निवेशकों और विश्लेषकों पर निर्भर है क्योंकि नकदी को विनियोजित करने की प्रक्रिया का मूल्यांकन अत्यधिक व्यक्तिपरक है। कुछ निवेशक लाभांश के लिए अधिक पैसा आवंटित कर सकते हैं, जबकि अन्य निवेशक चाहते हैं कि एक्सॉन उपकरण खरीदने और अपग्रेड करके कंपनी के भविष्य में निवेश करने के लिए धन आवंटित करें।
विनियोग बनाम विनियोजित सेवानिवृत्त आय
विनियोजित प्रतिधारित कमाई को बरकरार रखा जाता है (आरई) जो एक विशेष उपयोग के लिए निदेशक मंडल द्वारा निर्दिष्ट किया जाता है। रिटायर्ड कमाई एक कंपनी द्वारा लाभांश का भुगतान करने के बाद बचे लाभ की राशि है। रिटायर्ड कमाई एक बचत खाते के समान समय के साथ जमा होती है जिससे बाद में फंड का उपयोग किया जाता है।
विनियोजित कमाई को कई उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, जिसमें अधिग्रहण, ऋण में कमी, स्टॉक बायबैक और आरएंडडी शामिल हैं । एक साथ एक से अधिक विनियोग योग्य प्रतिधारित आय खाते हो सकते हैं। आमतौर पर, विनियोजित कमाई को केवल किसी उद्देश्य के लिए धन का उपयोग करने के लिए प्रबंधन के इरादे से बाहरी लोगों को इंगित करने के लिए उपयोग किया जाता है। विनियोग एक कंपनी द्वारा नकदी का उपयोग होता है, जिसमें दिखाया जाता है कि धन कैसे आवंटित किया जाता है और विनियोजित प्रतिधारण निदेशक मंडल द्वारा उस नकदी के विशिष्ट उपयोग को रेखांकित करता है।
एक विनियोग की सीमा
निवेशकों के लिए, नकदी प्रवाह विवरण कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को दर्शाता है क्योंकि आम तौर पर व्यापार कार्यों के लिए जितनी अधिक नकदी उपलब्ध होती है, उतना ही बेहतर होता है। हालांकि, यह विश्लेषण करने की सीमाएं हैं कि पैसा कैसे खर्च किया जाता है। एक निवेशक को यह नहीं पता होगा कि निश्चित परिसंपत्ति की खरीद, उदाहरण के लिए, एक अच्छा निर्णय है जब तक कि कंपनी संपत्ति से राजस्व उत्पन्न करना शुरू नहीं करती है।
नतीजतन, निवेशक केवल यह पता लगा सकता है कि प्रबंधन प्रभावी रूप से अपने फंड को ठीक से तैनात या नियुक्त कर रहा है या नहीं। कभी-कभी एक नकारात्मक नकदी प्रवाह कंपनी के विकास की रणनीति के परिणामस्वरूप अपने संचालन का विस्तार करता है।
एक कंपनी अपने खर्च को कैसे आवंटित करती है और अपने नकदी का उपयोग कैसे करती है, इसका अध्ययन करके, एक निवेशक एक कंपनी की वित्तीय भलाई की ठोस समझ हासिल करने और उसे हासिल करने के लिए एक स्पष्ट तस्वीर प्राप्त कर सकता है।