क्या हेज फंड सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के साथ पंजीकृत हैं?
अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकरण करने के लिए $ 100 मिलियन से अधिक प्रबंधन के तहत नियामक परिसंपत्तियों के साथ हेज फंड की आवश्यकता होती है।जिन सलाहकारों की विनियामक पूंजी $ 150 मिलियन से कम है और निजी निधि सलाहकार छूट के लिए अर्हता रखते हैं, उन्हें SEC के साथ पंजीकरण नहीं करना होता है।
फिर भी, हेज फंड पारंपरिक निवेश वाहनों की तुलना में कहीं अधिक अपारदर्शी और अधिक हल्के रूप से विनियमित हैं, जो अक्सर म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), और वित्तीय सलाहकार फर्मों जैसे साधारण निवेशक धन जमा करते हैं।
चाबी छीन लेना
- हेज फंडों को आम तौर पर एसईसी के साथ पंजीकरण करना आवश्यक होता है यदि वे $ 100 मिलियन से अधिक की निवेशक संपत्ति बनाए रखते हैं।
- यदि प्रबंधित संपत्ति की संपूर्णता निजी मान्यता प्राप्त निवेशकों की है तो यह सीमा $ 150 मिलियन1 हो जाती है ।
- हेज फंड के विनियमन और पंजीकरण से संबंधित नए कानून 2010 डोड-फ्रैंक अधिनियम के माध्यम से अधिनियमित किए गए और 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम में लागू किए गए।
हेज फंड पंजीकरण
2010 के बाद, 1940 केनिवेश सलाहकार अधिनियम में परिवर्तन ने हेज फंड सलाहकारों के लिए निचली सीमा को एसईसी के साथ $ 25 मिलियन से $ 100 मिलियन में पंजीकृत किया।यह परिवर्तनधारा 203 (ए) (II) में लागू किया गया था।
डोड-फ्रैंक कानून ने सलाहकारों की एक नई श्रेणी को भी परिभाषित किया, जिसे मध्यम आकार के सलाहकार कहा जाता है, जिनके पास $ 25 मिलियन और $ 100 मिलियन के बीच प्रबंधन के तहत विनियामक संपत्ति है ।एक मध्यम आकार के हेज फंड के सलाहकार को एसईसी के साथ पंजीकरण नहीं करना पड़ता है, लेकिन उस राज्य के साथ पंजीकृत होना चाहिए जहां उसका प्रमुख कार्यालय स्थित है।यदि एक मध्यम आकार के हेज फंड के सलाहकार के पास पर्याप्त राज्य विनियमन नहीं है, तो उस सलाहकार को एसईसी के साथ पंजीकरण करना आवश्यक होगा।
पंजीकरण प्रक्रिया ने 2012 में अपना कार्यान्वयन शुरू किया, उसी वर्ष एसईसी ने उद्योग की देखरेख के लिए एक विशेष इकाई बनाई। नए कानून के तहत, हेज फंडों को अपने आकार, सेवाओं की पेशकश, निवेशकों, और कर्मचारियों के साथ-साथ उचित रूप से संप्रेषित प्रकटीकरण में अपने ग्राहकों के लिए ब्याज की संभावित संघर्षों को कवर करने वाली जानकारी की रिपोर्ट करना आवश्यक है ।
निजी कोष सलाहकार छूट
हेज फंड निवेशकों के बहुमत के लिए तुरंत सुलभ नहीं हैं। इसके बजाय, हेज फंडों को मान्यता प्राप्त उच्च शुद्ध-मूल्य वाले निवेशकों और संस्थागत संस्थाओं की ओर बढ़ाया जाता है, क्योंकि इन प्रकार के निवेशकों को दूसरों के मुकाबले कम एसईसी निरीक्षण की आवश्यकता होती है। एक मान्यता प्राप्त निवेशक एक व्यक्ति या एक व्यवसायिक संस्था है जिसमें परिभाषित उच्च निवल मूल्य है, जिन्हें प्रतिभूतियों में सौदा करने की अनुमति है जो वित्तीय अधिकारियों के साथ पंजीकृत नहीं हो सकती हैं।
डोड-फ्रैंक से पहले, हेज फंड में सामान्य साझेदारों ने खुद को 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम से छूट दी थी, जो उन निवेशकों की निगरानी करने की मांग करते थे जो निवेश के मामलों पर सलाह देते हैं। ये हेज फंड ( मुख्य रूप से पारिवारिक कार्यालय ) निवेशकों की संख्या को सीमित करके और अन्य आवश्यकताओं को पूरा करके कानून से बाहर रखा जा सकता था। हालांकि, डोड-फ्रैंक के शीर्षक IV ने उन छूटों को मिटा दिया, जिन्होंने एसईसी के साथ पंजीकरण से बचने के लिए 15 से कम ग्राहकों के साथ किसी भी निवेश सलाहकार की अनुमति दी थी।
फिर भी, एक हेज फंड सलाहकार एसईसी के साथ पंजीकरण से बच सकता है, यदि वे डोड-फ्रैंक एक्ट में विधायी निजी निधि सलाहकार छूट के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं और1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम कीधारा 203 (एम) (1) में संचारितहैं। यह छूट है एक हेज फंड के सलाहकार के लिए लागू होता है, जिसके पास संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित प्रमुख कार्यालय हैं, $ 150 मिलियन से नीचे प्रबंधन के तहत नियामक संपत्ति है, और केवल निजी फंड क्लाइंट हैं।यदि हेज फंड सलाहकार के पास कम से कम एक गैर-निजी फंड क्लाइंट है, तो वह निजी फंड सलाहकार छूट के लिए पात्र नहीं है।इसके अलावा, सभी संपत्तियां $ 150 मिलियन की सीमा तक होती हैं, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर संपत्ति शामिल है।