किसी कंपनी की बैलेंस शीट का मूल्यांकन कैसे करें

निवेशकों के लिए, बैलेंस शीट एक महत्वपूर्ण वित्तीय विवरण है जिसे किसी कंपनी में निवेश पर विचार करते समय व्याख्या की जानी चाहिए। बैलेंस शीट स्वामित्व वाली संपत्तियों का प्रतिबिंब है और एक निश्चित समय में एक कंपनी द्वारा देय देनदारियां हैं। कंपनी की बैलेंस शीट की ताकत का मूल्यांकन निवेश-गुणवत्ता माप की तीन व्यापक श्रेणियों द्वारा किया जा सकता है: कार्यशील पूंजी, या अल्पकालिक तरलता, परिसंपत्ति प्रदर्शन और पूंजीकरण संरचना । पूंजीकरण संरचना ऋण बनाम इक्विटी की राशि है जो एक कंपनी की बैलेंस शीट पर होती है।

चाबी छीन लेना

• एक कंपनी की बैलेंस शीट की ताकत का मूल्यांकन तीन निवेश-गुणवत्ता माप द्वारा किया जा सकता है।
• नकद रूपांतरण चक्र दर्शाता है कि कोई कंपनी अपने खातों को प्राप्य और सूची के लिए कितनी कुशलता से प्रबंधित करती है।
• फिक्स्ड एसेट टर्नओवर अनुपात मापता है कि किसी कंपनी की कुल संपत्ति के उपयोग से कितना राजस्व उत्पन्न होता है।
• परिसंपत्तियों के अनुपात पर रिटर्न दिखाता है कि लाभ या शुद्ध आय उत्पन्न करने के लिए कोई कंपनी अपनी संपत्ति का कितना अच्छा उपयोग कर रही है।

नकद रूपांतरण चक्र (CCC)

नकद रूपांतरण चक्र कंपनी की कार्यशील पूंजी की स्थिति की पर्याप्तता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। कार्यशील पूंजी एक कंपनी की मौजूदा परिसंपत्तियों, जैसे कि नकदी और वर्तमान देनदारियों के बीच का अंतर है, जैसे कच्चे माल के लिए आपूर्तिकर्ताओं को देय देय राशि। वर्तमान संपत्ति और दायित्व प्रकृति में अल्पकालिक हैं, जिसका अर्थ है कि वे आमतौर पर एक वर्ष से कम समय के लिए पुस्तकों पर होते हैं।

नकदी रूपांतरण चक्र एक कंपनी की क्षमता का एक संकेतक है जो कुशलतापूर्वक अपनी दो सबसे महत्वपूर्ण परिसंपत्तियों- प्राप्य खातों और इन्वेंट्री का प्रबंधन करता है। बुक की गई बिक्री के लिए अपने ग्राहकों द्वारा किसी कंपनी पर देय कुल प्राप्य खाते हैं।

नकद रूपांतरण चक्र (CCC) के घटक

दिनों की बिक्री बकाया है उन दिनों की औसत संख्या जो बिक्री होने के बाद अपने ग्राहकों से भुगतान लेने के लिए एक कंपनी लेती है। नकदी रूपांतरण चक्र यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए दिनों की बिक्री का उपयोग करता है कि कंपनी अपने ग्राहकों से एकत्र करने में कुशल है या नहीं।

नकद रूपांतरण चक्र गणना यह भी गणना करती है कि किसी कंपनी को अपने बिलों का भुगतान करने में कितना समय लगता है। किसी कंपनी को अपने आपूर्तिकर्ताओं और विक्रेताओं को भुगतान करने में लगने वाले दिनों की बकाया संख्या का प्रतिनिधित्व करता है।

सीसीसी के तीसरे घटक में यह शामिल है कि कितनी लंबी सूची बेकार बैठती है। डेज इन्वेंट्री बकाया उन दिनों की औसत संख्या है जो इनवेंटरी बेचने से पहले स्टॉक में रही है।

दिनों में गणना, सीसीसी बिक्री पर इकट्ठा करने के लिए आवश्यक समय और इन्वेंट्री को चालू करने में लगने वाले समय को दर्शाती है। नकद रूपांतरण चक्र गणना यह निर्धारित करने में मदद करती है कि कोई कंपनी कितनी अच्छी तरह से इकट्ठा कर रही है और अपने अल्पकालिक नकद लेनदेन का भुगतान कर रही है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी अपने प्राप्य पर एकत्र करने के लिए धीमी है, उदाहरण के लिए, नकदी की कमी हो सकती है और कंपनी को अपने बिलों और भुगतानों का भुगतान करने में कठिनाई हो सकती है।

चक्र जितना छोटा होगा, उतना अच्छा होगा। नकद राजा है, और स्मार्ट प्रबंधकों को पता है कि तेजी से चलने वाली कार्यशील पूंजी अनुत्पादक कार्यशील पूंजी की तुलना में अधिक लाभदायक है जो परिसंपत्तियों में बंधी है।

फॉर्मूला और कैश रूपांतरण चक्र की गणना

1. किसी कंपनी के दिनों की बकाया सूची प्राप्त करें और बकाया बिक्री के दिनों का आंकड़ा जोड़ें।
2. परिणाम लें और नकदी रूपांतरण चक्र पर पहुंचने के लिए कंपनी के दिनों के बकाया राशि को घटाएं

CCC के लिए एक भी इष्टतम मीट्रिक नहीं है, जिसे कंपनी के ऑपरेटिंग चक्र के रूप में भी जाना जाता है। एक नियम के रूप में, एक कंपनी का सीसीसी उस उत्पाद या सेवा के प्रकार से बहुत प्रभावित होगा जो उसे प्रदान करता है और उद्योग की विशेषताएं हैं।

एक कंपनी की बैलेंस शीट के इस क्षेत्र में निवेश की गुणवत्ता की तलाश करने वाले निवेशकों को CCC को एक विस्तारित अवधि (उदाहरण के लिए, पांच से 10 वर्ष) तक ट्रैक करना चाहिए और अपने प्रदर्शन की तुलना प्रतियोगियों से करनी चाहिए। ऑपरेटिंग चक्र में संगति और कमी सकारात्मक संकेत हैं। इसके विपरीत, अनियमित संग्रह समय और ऑन-हैंड इन्वेंट्री में वृद्धि आमतौर पर नकारात्मक निवेश-गुणवत्ता संकेतक हैं।

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फिक्स्ड एसेट टर्नओवर अनुपात

फिक्स्ड एसेट टर्नओवर अनुपात मापता है कि किसी कंपनी की कुल संपत्ति के उपयोग से कितना राजस्व उत्पन्न होता है। चूंकि परिसंपत्तियां एक महत्वपूर्ण राशि खर्च कर सकती हैं, निवेशक यह जानना चाहते हैं कि उन परिसंपत्तियों से कितना राजस्व अर्जित किया जा रहा है और क्या वे कुशलता से उपयोग किए जा रहे हैं।

अचल संपत्ति, जैसे संपत्ति, संयंत्र, और उपकरण (पीपी एंड ई) वे भौतिक संपत्ति हैं जो एक कंपनी का मालिक है और आमतौर पर कुल संपत्ति का सबसे बड़ा घटक है। हालाँकि निश्चित अचल संपत्ति को आमतौर पर कंपनी का PP & E माना जाता है, लेकिन संपत्ति को गैर-वर्तमान संपत्ति भी कहा जाता है, जिसका अर्थ है कि वे दीर्घकालिक संपत्ति हैं।

एक कंपनी के पास अचल संपत्तियों की मात्रा, व्यापार की अपनी लाइन पर, एक बड़ी हद तक निर्भर है। कुछ व्यवसाय दूसरों की तुलना में अधिक पूंजी गहन हैं। बड़े पूंजी उपकरण निर्माता, जैसे कि कृषि उपकरण निर्माताओं को बड़ी मात्रा में अचल संपत्ति निवेश की आवश्यकता होती है। सेवा कंपनियों और कंप्यूटर सॉफ्टवेयर उत्पादकों को स्थिर संपत्तियों की अपेक्षाकृत कम मात्रा की आवश्यकता होती है। मुख्यधारा के निर्माताओं के पास आमतौर पर पीपी एंड ई में उनकी संपत्ति का 25% से 40% होता है। तदनुसार, निश्चित परिसंपत्ति कारोबार अनुपात विभिन्न उद्योगों के बीच भिन्न होगा।

फिक्स्ड एसेट टर्नओवर अनुपात का फॉर्मूला और गणना

Fixed Asset turnover=एनईटी एसएकएलईरोंएकवीईआरएकजीई एफमैंएक्सईडी एएसएसईटीएस\ start {align} & text {फिक्स्ड एसेट टर्नओवर} = \ frac {\ text {नेट सेल्स}} {\ text {औसत फिक्स्ड एसेट्स}} \\ \ end {गठबंधन}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।फिक्स्ड एसेट टर्नओवर=औसत निश्चित संपत्ति

1. कंपनी के आय विवरण से शुद्ध बिक्री प्राप्त करें।
2. यदि आवश्यक हो, तो शुद्ध बिक्री की गणना राजस्व-या सकल बिक्री- और रिटर्न और एक्सचेंज को घटाकर की जा सकती है। कुछ उद्योग शुद्ध बिक्री का उपयोग करते हैं क्योंकि उन्होंने माल लौटाया है, जैसे कि कपड़े खुदरा स्टोर।

निश्चित परिसंपत्ति टर्नओवर अनुपात निवेशकों को बता सकता है कि किसी कंपनी का प्रबंधन अपनी संपत्तियों का कितना प्रभावी उपयोग कर रहा है। अनुपात राजस्व उत्पन्न करने के संबंध में एक कंपनी की अचल संपत्तियों की उत्पादकता का माप है। पीपी एंड ई की संख्या जितनी अधिक होगी, उतनी अधिक राजस्व या शुद्ध बिक्री उन संपत्तियों के साथ कंपनी के उत्पादन में होगी।

निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे निश्चित परिसंपत्ति टर्नओवर दरों की तुलना कई अवधि में करें क्योंकि कंपनियां समय के साथ अपग्रेड और नए उपकरण जोड़ देंगी। आदर्श रूप से, निवेशकों को कई अवधि में टर्नओवर दरों में सुधार करना चाहिए। इसके अलावा, एक ही उद्योग में समान कंपनियों के साथ कारोबार अनुपात की तुलना करना सबसे अच्छा है।

रिटर्न ऑन एसेट्स अनुपात

परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए) एक लाभप्रदता अनुपात माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यह दर्शाता है कि कुल संपत्ति से कितनी शुद्ध आय या लाभ कमाया जा रहा है। हालांकि, ROA किसी कंपनी के परिसंपत्ति प्रदर्शन के निर्धारण के लिए एक मीट्रिक के रूप में भी काम कर सकता है।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, अचल संपत्तियों को खरीदने और बनाए रखने के लिए बड़ी मात्रा में पूंजी की आवश्यकता होती है। नतीजतन, आरओए निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी उस पूंजी निवेश का कितना अच्छा उपयोग कर रही है ताकि कमाई हो सके। अगर किसी कंपनी की प्रबंधन टीम ने अपनी संपत्ति खरीद के साथ खराब निवेश किया है, तो यह आरओए मेट्रिक में दिखाई देगा।

इसके अलावा, अगर किसी कंपनी ने अपनी संपत्ति को अपडेट नहीं किया है, जैसे कि उपकरण अपग्रेड, तो इसका परिणाम उन कंपनियों की तुलना में कम ROA में होगा, जिन्होंने अपने उपकरण या अचल संपत्ति को अपग्रेड किया है। नतीजतन, एक ही उद्योग में कंपनियों के आरओए की तुलना या ऑटोमेकर जैसे समान उत्पाद प्रसाद के साथ करना महत्वपूर्ण है। एक पूंजी निर्माता कंपनी जैसे कि एक ऑटो निर्माता से लेकर मार्केटिंग फर्म तक के आरएएएस की तुलना में कुछ अचल संपत्तियां होती हैं, जिससे कंपनी को बेहतर निवेश मिलेगा।

एसेट्स अनुपात पर रिटर्न का फॉर्मूला और गणना

1. कंपनी के आय विवरण पर शुद्ध आय का पता लगाएँ।
2. कई आरओए फॉर्मूलों में, कुल संपत्ति या समाप्ति अवधि कुल संपत्ति का आंकड़ा भाजक में उपयोग किया जाता है।
3. हालांकि, यदि आप औसत कुल संपत्ति का उपयोग करना चाहते हैं, तो अवधि की शुरुआत से कुल संपत्तियों की समाप्ति अवधि के मूल्य तक कुल संपत्ति जोड़ें और औसत कुल संपत्ति की गणना करने के लिए परिणाम को दो से विभाजित करें।
4. आरओए प्राप्त करने के लिए कुल संपत्ति या औसत कुल संपत्ति से शुद्ध आय को विभाजित करें।
5. कृपया ध्यान दें कि उपरोक्त सूत्र एक दशमलव प्राप्त करेगा, जैसे कि.10 उदाहरण के लिए। दशमलव को स्थानांतरित करने और इसे प्रतिशत में बदलने के लिए परिणाम को 100 से गुणा करें, जैसे.10 * 100 = 10% आरओए।

कारण यह है कि आरओए अनुपात को प्रतिशत रिटर्न के रूप में व्यक्त किया जाता है, कुल संपत्ति से कितना लाभ उत्पन्न होता है, प्रतिशत की तुलना में अनुमति देता है। यदि किसी कंपनी में 10% ROA है, तो वह हर एक डॉलर के लाभ या शुद्ध आय के लिए 10 सेंट उत्पन्न करता है।

उच्च प्रतिशत वापसी का अर्थ है अच्छी तरह से प्रबंधित संपत्ति और फिर से, आरओए अनुपात कंपनी के अपने ऐतिहासिक प्रदर्शन के तुलनात्मक विश्लेषण के रूप में सबसे अच्छा काम करता है।

अमूर्त आस्तियों का प्रभाव

कई गैर-भौतिक संपत्तियों को अमूर्त संपत्ति माना जाता है, जिन्हें मोटे तौर पर तीन अलग-अलग प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है:

• बौद्धिक संपदा (पेटेंट, कॉपीराइट, ट्रेडमार्क, ब्रांड नाम, आदि)
• आस्थगित शुल्क (पूंजीगत व्यय)
• खरीदी गई सद्भावना (पुस्तक मूल्य से अधिक निवेश की लागत)

दुर्भाग्य से, अमूर्त संपत्ति या खाता कैप्शन में प्रयुक्त शब्दावली के लिए बैलेंस शीट प्रस्तुतियों में थोड़ा एकरूपता है। अक्सर, इंटेन्जीबल्स को अन्य परिसंपत्तियों में दफन किया जाता है और केवल वित्तीय में एक नोट में खुलासा किया जाता है।

बौद्धिक संपदा और आस्थगित शुल्कों में शामिल डॉलर आमतौर पर भौतिक नहीं होते हैं और ज्यादातर मामलों में, बहुत विश्लेषणात्मक जांच नहीं करते हैं। हालांकि, निवेशकों को एक कंपनी की बैलेंस शीट पर खरीदी गई सद्भावना की मात्रा पर सावधानीपूर्वक विचार करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है – एक अमूर्त संपत्ति जो कि मौजूदा व्यवसाय का अधिग्रहण होने पर उत्पन्न होती है। कुछ निवेश पेशेवर बड़ी मात्रा में खरीदी गई सद्भावना के साथ असहज हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनी को वापसी का एहसास तभी होगा, जब वह भविष्य में अधिग्रहण को सकारात्मक कमाई में बदल सकेगी।

कंजर्वेटिव विश्लेषकों ने शेयरधारकों की इक्विटी से खरीदी गई सद्भावना की राशि को कंपनी के मूर्त रूप में प्राप्त करने के लिए घटाया होगा । इस कटौती के प्रभाव पर निर्णय लेने के लिए किसी भी सटीक विश्लेषणात्मक माप की अनुपस्थिति में, निवेशक सामान्य ज्ञान का उपयोग करते हैं। यदि खरीदी गई सद्भावना में कटौती का कंपनी की इक्विटी स्थिति पर सामग्री नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, तो यह चिंता का विषय होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि मामूली रूप से इसकी देनदारियों की अधिकता की स्थिति में गंभीर रूप से लीवरेज्ड बैलेंस शीट अप्राप्त हो सकती है।

कंपनियां अन्य कंपनियों का अधिग्रहण करती हैं, इसलिए खरीदी गई सद्भावना वित्तीय लेखांकन में जीवन का एक तथ्य है । हालांकि, निवेशकों को एक बैलेंस शीट पर खरीदी गई सद्भावना की अपेक्षाकृत बड़ी मात्रा को ध्यान से देखने की आवश्यकता है। बैलेंस शीट के निवेश की गुणवत्ता पर इस खाते के प्रभाव को शेयरधारकों की इक्विटी के लिए इसके तुलनात्मक आकार और अधिग्रहण के साथ कंपनी की सफलता दर के संदर्भ में आंका जाना चाहिए । यह वास्तव में एक निर्णय कॉल है, लेकिन एक जिसे विचारशील रूप से विचार करने की आवश्यकता है।

तल – रेखा

परिसंपत्तियाँ उस मूल्य की वस्तुओं का प्रतिनिधित्व करती हैं, जो एक कंपनी के पास है, उसके पास है या उसके कारण है। विभिन्न प्रकार की वस्तुओं में से एक कंपनी का मालिक है, प्राप्य, इन्वेंट्री, पीपी एंड ई, और इंटैंगिबल्स आमतौर पर बैलेंस शीट के परिसंपत्ति पक्ष में चार सबसे बड़े खाते हैं। इसलिए, इन प्रमुख परिसंपत्ति प्रकारों के कुशल प्रबंधन पर एक मजबूत बैलेंस शीट बनाई जाती है, और एक मजबूत पोर्टफोलियो यह जानने के लिए बनाया जाता है कि स्टेटमेंट को कैसे पढ़ा और विश्लेषण किया जाए।