विषम वितरण
विषम वितरण क्या है?
विषम वितरण एक ऐसी स्थिति है जिसमें चर के मान अनियमित आवृत्तियों पर होते हैं और माध्य, माध्य और मोड विभिन्न बिंदुओं पर होते हैं। एक असममित वितरण तिरछापन प्रदर्शित करता है । इसके विपरीत, एक गाऊसी या सामान्य वितरण, जब एक ग्राफ पर चित्रित किया जाता है, एक घंटी वक्र के आकार का होता है और ग्राफ के दोनों पक्ष सममित होते हैं।
चाबी छीन लेना
- विषम वितरण तब होता है जब किसी परिसंपत्ति के निवेश रिटर्न का वितरण विकृत या तिरछे पैटर्न को प्रदर्शित करता है।
- विषम वितरण सममित वितरण के विपरीत है, जो तब होता है जब निवेश रिटर्न एक नियमित पैटर्न का पालन करता है जिसे अक्सर घंटी वक्र के रूप में दर्शाया जाता है।
- एक घंटी वक्र निवेश में एक सामान्य ग्राफ प्रकार है जो डेटा वितरण दिखाता है और निवेशकों को किसी परिसंपत्ति के ऐतिहासिक रिटर्न का विश्लेषण करने में मदद कर सकता है।
- अस्थिर बाजार कार्रवाई के दौरान, एक निवेश के प्रदर्शन को तिरछा किया जा सकता है, जिससे विषम वितरण पैटर्न हो सकते हैं।
विषम वितरण को समझना
घंटी वक्र ग्राफ दिखा डेटा वितरण का एक आम प्रकार है। स्टॉक मार्केट रिटर्न कभी-कभी घंटी घटता से मिलता-जुलता है, जिससे निवेशकों के लिए किसी परिसंपत्ति के रिटर्न के संभाव्यता वितरण पैटर्न के लिए उनका विश्लेषण करना सुविधाजनक हो जाता है।
असममित वितरण तब होता है जब निवेश रिटर्न का वितरण शून्य तिरछा के साथ सममित नहीं होता है। एक नकारात्मक रूप से तिरछी वितरण को बाईं-तिरछी के रूप में जाना जाता है क्योंकि इसमें ग्राफ़ पर लंबी बाईं पूंछ होती है। इसके विपरीत, एक सकारात्मक रूप से तिरछी वितरण को राइट-स्केव्ड कहा जाता है और एक लंबी दाएं पूंछ होती है।
निवेशकों को इस बात की परवाह करनी चाहिए कि निवेश रिटर्न डेटा कैसे वितरित किया जाता है। एसेट क्लास (स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज, करेंसी, रियल एस्टेट आदि) सभी विभिन्न रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन के अधीन हैं। यह उन परिसंपत्ति वर्गों (जैसे, प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य, स्टेपल, आदि) के भीतर के क्षेत्रों के लिए भी सही है, साथ ही साथ इन परिसंपत्ति वर्गों या क्षेत्रों के संयोजन वाले पोर्टफोलियो भी शामिल हैं।
जाहिर है, वे असममित वितरण पैटर्न का पालन करते हैं। इसका कारण यह है कि निवेश के प्रदर्शन को अक्सर उच्च बाजार की अस्थिरता या असामान्य राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों की अवधि के दौरान तिरछा किया जाता है, जिसके दौरान रिटर्न असामान्य रूप से उच्च या निम्न हो सकता है।
विषम बनाम सममितीय वितरण
विषम वितरण के विपरीत, सममितीय वितरण तब होता है जब चर के मान पूर्वानुमेय आवृत्तियों पर दिखाई देते हैं और माध्य, माध्य और मोड एक ही बिंदु पर होते हैं। बेल वक्र सममित वितरण का एक उत्कृष्ट उदाहरण है। यदि आप वक्र के मध्य में एक रेखा खींचते हैं, तो बाएँ और दाएँ पक्ष एक दूसरे के दर्पण चित्र होंगे। तकनीकी ट्रेडिंग, सममित वितरण में एक मुख्य अवधारणा यह मानती है कि समय के साथ किसी परिसंपत्ति की कीमत कार्रवाई इस वितरण वक्र को फिट करेगी।
ब्लू-चिप स्टॉक एक पूर्वानुमान योग्य घंटी वक्र पैटर्न प्रदर्शित करते हैं और अक्सर कम अस्थिरता होती है।
विषम वितरण के उदाहरण
“सामान्य” रिटर्न से प्रस्थान पिछले दो दशकों में अधिक आवृत्ति के साथ हुआ है, जिसकी शुरुआत 1990 के दशक के अंत के इंटरनेट बुलबुले से हुई थी। यह उल्लेखनीय घटना अन्य उल्लेखनीय घटनाओं के दौरान जारी रही, जैसे कि सेप्ट 11 आतंकवादी हमले, आवास बुलबुले का पतन और बाद में वित्तीय संकट, और मात्रात्मक सहजता के वर्षों के दौरान, जो 2017 में समाप्त हो गया। फेडरल बोर्ड बोर्ड की अनदेखी अभूतपूर्व आसान मौद्रिक नीति अस्थिर बाजार कार्रवाई और निवेश रिटर्न के अधिक विषम वितरण का अगला अध्याय हो सकता है।
विशेष ध्यान
यह देखते हुए कि विघटनकारी घटनाएं और असाधारण घटनाएं उम्मीद से अधिक बार होती हैं, निवेशक विषम परिसंपत्ति मान्यताओं को शामिल करके अपने परिसंपत्ति आवंटन मॉडल में सुधार कर सकते हैं। हैरी मार्कोविट्ज़ द्वारा विकसित पारंपरिक माध्य-विचरण ढाँचे, इस धारणा पर आधारित थे कि परिसंपत्ति वर्ग के रिटर्न सामान्य रूप से वितरित किए जाते हैं। पारंपरिक परिसंपत्ति आवंटन मॉडल लगातार “सामान्य” बाजार के वातावरण में अच्छी तरह से काम करते हैं।
हालांकि, पारंपरिक एसेट एलोकेशन मॉडल, जब बाजार असामान्य हो जाता है, तो पोर्टफोलियो को गंभीर नकारात्मक जोखिमों से नहीं बचा सकता है। असममित वितरण मान्यताओं के साथ मॉडलिंग करने से पोर्टफोलियो में अस्थिरता को कम करने और पूंजीगत नुकसान के जोखिमों को कम करने में मदद मिल सकती है ।