कम भाव में

नीचे क्या है?

नीचे बराबरी एक ऐसा शब्द है जो एक बॉन्ड का वर्णन करता है जिसका बाजार मूल्य उसके अंकित मूल्य या प्रमुख मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है, आमतौर पर $ 1,000। बांड ऋण साधन हैं जो आमतौर पर निगमों और सरकारों द्वारा धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। जब कोई निवेशक एक बॉन्ड खरीदता है, तो उसके लिए चुकाए गए मूल्य को अंकित मूल्य कहा जाता है । यदि बांड नीचे बराबर के लिए बेच रहा है, तो इसकी कीमत उसके अंकित मूल्य से कम पर बेच रही है। जैसा कि बॉन्ड की कीमतों को अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में उद्धृत किया जाता है, सममूल्य के नीचे की कीमत आमतौर पर 100 से कम कुछ भी होगी।

चाबी छीन लेना

• नीचे बराबर एक बॉन्ड मूल्य को संदर्भित करता है जो वर्तमान में इसके अंकित मूल्य से नीचे है।
• नीचे दिए गए बराबर बांडों को छूट पर व्यापार कहा जाता है, और कीमत 100 से नीचे उद्धृत की जाएगी।
• ब्याज दरों में वृद्धि के कारण बांड नीचे बराबर होते हैं, क्योंकि जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग गिर जाती है, या जब बांड की आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है।

पैर के नीचे समझना

एक बांड बराबर, ऊपर या नीचे के बराबर पर कारोबार किया जा सकता है। बराबरी पर एक बॉन्ड ट्रेडिंग का मतलब है कि बॉन्ड सर्टिफिकेट के अंकित मूल्य पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक जो इस बॉन्ड को खरीदता है, उसे परिपक्वता के बराबर मूल्य चुकाना होगा और समय-समय पर बांड के जीवन पर ब्याज भुगतान प्राप्त हो सकता है। दूसरे शब्दों में, बांड की परिपक्वता तिथि तब होती है जब मूल या मूल राशि जो निवेश की गई थी, निवेशक को वापस कर दी जाती है।

बराबर मूल्य से अधिक के बांड को प्रीमियम बॉन्ड कहा जाता है। हालाँकि, बांड मूल्य धीरे-धीरे बांड के जीवन पर कम हो जाएगा जब तक कि यह परिपक्वता तिथि पर बराबर न हो। बॉन्डधारक परिपक्व होने पर बांड के बराबर मूल्य प्राप्त करेगा, जो कि निवेशक द्वारा बांड के लिए खरीदी गई राशि से कम है।

बराबर के नीचे एक बॉन्ड ट्रेडिंग का मतलब है कि बॉन्ड एक डिस्काउंट पर कारोबार कर रहा है । जैसे-जैसे डिस्काउंट बॉन्ड परिपक्वता के करीब आता है, इसका मूल्य बढ़ता जाता है और धीरे-धीरे उसके जीवन के बराबर हो जाता है। परिपक्वता पर, बांडधारक बांड के बराबर मूल्य को प्राप्त करता है, जो निवेशक द्वारा खरीदे गए बांड की तुलना में अधिक मूल्य है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई बॉन्ड, उसके प्रमाणपत्र पर $ 1,000 का अंकित मूल्य है, लेकिन बाजार में $ 920 में बिक रहा है, तो यह बराबर के नीचे कारोबार करता है। हालांकि निवेशक ने बॉन्ड हासिल करने के लिए $ 920 का भुगतान किया, लेकिन परिपक्व होने पर निवेशक को $ 1,000 का भुगतान किया जाएगा।

क्यों बांड नीचे व्यापार बराबर

एक बांड कुछ कारणों से नीचे के बराबर कारोबार कर सकता है, जिसमें बाजार की स्थिति और कंपनी या इकाई में परिवर्तन शामिल हो सकते हैं जिन्होंने बांड जारी किया है।

ब्याज दरों में बदलाव

जब बाजार में ब्याज दरों में बदलाव होता है तो एक बांड बराबर नीचे कारोबार कर सकता है। एक उलटा संबंध है जो बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच मौजूद है। यदि अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो किसी बॉन्ड का मूल्य या मूल्य घट जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि कूपन दर जो एक निश्चित ब्याज दर है – बांड पर अब बाजार ब्याज दर से कम है। नतीजतन, बाजार प्रतिभागी आमतौर पर अपने मौजूदा फिक्स्ड-रेट बॉन्ड्स को बढ़ते-बढ़ते परिवेश में बेचेंगे और मौजूदा, उच्च कूपन दरों पर नए जारी किए गए बॉन्ड्स का विकल्प चुनेंगे।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक बांड बराबर पर जारी किया गया था। बांड पर कूपन दर 3.5% है, और बाजार की ब्याज दर भी 3.5% है। कुछ महीनों बाद, अर्थव्यवस्था के भीतर बल ब्याज दरों को अधिक बढ़ाते हैं, और तुलनीय बांड अब 4.0% की दर की पेशकश करते हैं। चूंकि मौजूदा बॉन्ड पर कूपन की दर 3.5% तय की गई है, इसलिए यह अब उस ब्याज दर से कम है जिसे एक नए बॉन्ड को खरीदकर कमाया जा सकता है। जब कोई बॉन्ड बराबर होता है, तो उसकी वर्तमान उपज (बाजार मूल्य से विभाजित कूपन भुगतान) उसकी निर्धारित कूपन दर से अधिक होती है।

क्रेडिट रेटिंग में बदलाव

यदि क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड की जाती है तो एक बांड बराबर नीचे व्यापार कर सकता है। एक रेटिंग एजेंसी जारीकर्ता के वित्तीय प्रदर्शन और स्थिरता का परीक्षण करके एक बांड जारीकर्ता के साख आकलन करता है। एक क्रेडिट एजेंसी, जैसे कि मूडीज कॉर्पोरेशन (MCO), कुछ कारकों को ध्यान में रखने के बाद जारीकर्ता के क्रेडिट को डाउनग्रेड कर सकती है, जिसमें निवेशकों को मूलधन के गैर-भुगतान के जारीकर्ता के जोखिम के बारे में चिंता भी शामिल है । अन्य कारक जो ऋण में कमी का कारण बन सकते हैं, उनमें व्यवसाय की बिगड़ती स्थिति, कमजोर आर्थिक वृद्धि और कंपनी की बैलेंस शीट पर अत्यधिक मात्रा में ऋण शामिल हो सकते हैं । एक डाउनग्रेड जारीकर्ता के वित्तीय स्वास्थ्य में विश्वास के स्तर को कम करेगा, जिससे संभवतः बांड के मूल्य को बराबर नीचे गिराने का कारण होगा।

आपूर्ति और मांग

जब एक बॉन्ड की अतिरिक्त आपूर्ति होती है, तो बॉन्ड बराबर के नीचे व्यापार करेगा। यदि भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद की जाती है, तो बॉन्ड बाजार जारी होने वाले नए बांडों की संख्या में वृद्धि का अनुभव कर सकता है। चूंकि बांड जारीकर्ता संभवत: वित्त पोषण की सबसे कम लागत पर निवेशकों से धन उधार लेने का प्रयास करते हैं, वे इन कम ब्याज-असर वाले बांडों की आपूर्ति में वृद्धि करेंगे, यह जानकर कि भविष्य में जारी किए गए बांड उच्च ब्याज दर पर वित्तपोषित हो सकते हैं। अतिरिक्त आपूर्ति, बदले में, नीचे दिए गए बांड के मूल्य को नीचे धकेल देगी।