बेंचमार्क त्रुटि
बेंचमार्क त्रुटि क्या है?
बेंचमार्क त्रुटि एक ऐसी स्थिति है जिसमें एक वित्तीय मॉडल में गलत बेंचमार्क का चयन किया जाता है, जिससे मॉडल गलत परिणाम देता है।
मॉडल को कॉन्फ़िगर करते समय संभव सबसे उपयुक्त बेंचमार्क का चयन करके इस प्रकार की त्रुटि से आसानी से बचा जा सकता है । हालाँकि मानदंड त्रुटि कभी-कभी ट्रैकिंग त्रुटि के साथ भ्रमित होती है, दोनों शब्दों के अलग-अलग अर्थ होते हैं।
चाबी छीन लेना
- बेंचमार्क त्रुटि एक ऐसी स्थिति है जिसमें एक वित्तीय मॉडल में गलत बेंचमार्क का चयन किया जाता है, जिससे मॉडल गलत परिणाम देता है।
- निवेशक और प्रबंधक समान रूप से बेंचमार्क त्रुटि को कम करने का प्रयास करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उन्हें अपने सापेक्ष निवेश प्रदर्शन की सही समझ हो।
- एक उपयुक्त बेंचमार्क वह है जो अन्य कारकों के साथ एक पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के क्षेत्र, उद्योग, अस्थिरता, बाजार पूंजीकरण और तरलता से मेल खाता है।
बेंचमार्क त्रुटि को समझना
एक बेंचमार्क, जिसे इंडेक्स या प्रॉक्सी भी कहा जाता है, एक मानक है जिसके खिलाफ सुरक्षा, निवेश रणनीति या निवेश प्रबंधक के प्रदर्शन को मापा जा सकता है। इसलिए एक बेंचमार्क का चयन करना महत्वपूर्ण है जिसमें सुरक्षा, रणनीति, या प्रबंधक की एक समान जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल हो । अन्यथा, विश्लेषण ऐसे निष्कर्ष निकाल सकता है जो भ्रामक और अविश्वसनीय हैं।
आज, निवेशकों के पास चुनने के लिए हजारों बेंचमार्क हैं। इनमें न केवल पारंपरिक इक्विटी और फिक्स्ड इनकम बेंचमार्क शामिल हैं, बल्कि हेज फंड्स, रियल एस्टेट और अन्य प्रकार के निवेशों के लिए बनाए गए अधिक विदेशी बेंचमार्क भी शामिल हैं ।
एक उपयुक्त बेंचमार्क का चुनाव निवेशकों और निवेश प्रबंधकों के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण है। निवेशक और प्रबंधक अपने निवेश पोर्टफोलियो और उनके बेंचमार्क पर कड़ी नजर रखते हैं कि उनके पोर्टफोलियो उनकी उम्मीदों के अनुरूप प्रदर्शन कर रहे हैं या नहीं। यदि पोर्टफोलियो का प्रदर्शन चुने गए बेंचमार्क से महत्वपूर्ण रूप से विचलित होता है, तो यह संकेत दे सकता है कि स्टाइल ड्रिफ्ट हुआ है। दूसरे शब्दों में, यह संकेत दे सकता है कि पोर्टफोलियो अपनी वांछित जोखिम सहिष्णुता और निवेश शैली से दूर चला गया है।
एक उचित बेंचमार्क का चयन करते समय विचार किए जाने वाले कारकों के क्षेत्र में क्षेत्र, उद्योग, अस्थिरता, बाजार पूंजीकरण, और प्रश्न में प्रतिभूतियों की तरलता शामिल है।
बेंचमार्क त्रुटि का वास्तविक विश्व उदाहरण
एलिसन कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का उपयोग करके अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों का एक पोर्टफोलियो बना रही है । जब विचार करने के लिए कि बेंचमार्क का उपयोग करना है, तो वह अपने बेंचमार्क के रूप में जापानी निक्केई सूचकांक का उपयोग करने से इनकार करती है क्योंकि वह निर्धारित करती है कि यह अमेरिकी शेयरों के लिए एक अनुचित तुलना है और इसलिए बेंचमार्क त्रुटि का परिचय देगा।
निक्केई सूचकांक के बजाय, एलिसन ने अपने बेंचमार्क के रूप में नैस्डैक इंडेक्स का उपयोग करने का फैसला किया, जो प्रमुख अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है जो उन कंपनियों के समान हैं जो वह अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने का इरादा रखती हैं।