ईटीएफ के साथ हेजिंग: एक लागत प्रभावी विकल्प
एक बार मुख्य रूप से म्यूचुअल फंड के विकल्प के रूप में उपयोग किए जाने पर, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अब निवेशकों को कई अलग-अलग वित्तीय उद्देश्यों को पूरा करने में मदद कर सकते हैं: सेक्टर भर में निवेश करने के लिए, आला बाजारों में भाग लेने के लिए, और स्टॉक, बॉन्ड, जैसे परिसंपत्ति वर्गों में धन आवंटित करने के लिए । मुद्राओं, अचल संपत्ति, और वस्तुओं।
बहुमुखी प्रतिभा का अर्थ है कि ETF सभी आकारों और पट्टियों के लिए अपील करता है, जिससे निवेशकों को प्रकार के जोखिम से निवेशक पोर्टफोलियो की रक्षा या बचाव कर सकते हैं ।
ईटीएफ के साथ हेजिंग के लाभ
ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल, हेजिंग ज्यादातर बड़े, परिष्कृत निवेशकों के लिए डोमेन रहा है।
चाबी छीन लेना
- एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का उपयोग हेजिंग उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।
- एक रणनीति उलटा एसएंडपी 500 ईटीएफ खरीदना है, जो शेयर बाजार के विपरीत चलते हैं।
- कुछ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड अन्य मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं, जो विनिमय दर के जोखिम को हेज करने के अवसर प्रदान करते हैं।
- ईटीएफ के शेयरों को खरीदना जो सोने या प्राकृतिक संसाधनों की तरह कमोडिटीज रखते हैं, मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव का एक तरीका हो सकता है।
ईटीएफ की छोटी वृद्धि को खरीदने और बेचने की क्षमता छोटे निवेशकों को अपील करती है, जो पहले पारंपरिक सुरक्षा रणनीतियों से जुड़ी बड़ी न्यूनतम आवश्यकताओं के कारण हेजिंग तक सीमित पहुंच रखते थे। वास्तव में, ऐसे कई तरीके हैं जिनसे व्यक्तिगत निवेशक आज ईटीएफ का उपयोग हेज पोर्टफ़ोलियो के लिए कर सकते हैं।
स्टॉक मार्केट हेजिंग
निवेशक अक्सर स्टॉक और बॉन्ड में एस एंड पी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स हैं, जो पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड और सक्रिय व्यापारियों सहित बड़े संस्थानों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं।
ProShares Short S & P 500 (SH) और ProShares UltraPro Short S & P 500 (SPXU) जैसे ETFs, S & P 500 इंडेक्स से उलट चलते हैं और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के बदले सामान्य स्टॉक मार्केट में शॉर्ट पोजिशन लेने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, जिससे ये पोजिशन सिंपल, सस्ती हो जाती हैं।, और अधिक तरल।
कुछ उलटा ईटीएफ का लाभ उठाया जाता है और यह समग्र बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर होगा क्योंकि फंडों को समग्र बाजार की तुलना में दो गुना या तीन गुना अधिक (उलटा) स्थानांतरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
जबकि लघु इक्विटी ईटीएफ का उपयोग करने के यांत्रिकी वायदा का उपयोग करने की तुलना में बहुत अलग हैं और हेज किए गए पदों का मिलान सटीक नहीं है, शॉर्ट ईटीएफ खरीदने से अंत तक एक साधन के रूप में आसानी से पहुंच मिलती है। यही है, अगर स्टॉक मार्केट में गिरावट आती है, तो उलटा फंड का शेयर मूल्य मूल्य में वृद्धि करेगा और मूल्य में वृद्धि से पोर्टफोलियो के भीतर शेयरों को हुए नुकसान की भरपाई में मदद मिल सकती है।
मुद्राओं के साथ हेजिंग
ईटीएफ की व्यापक स्वीकृति से पहले इक्विटी मार्केट हेजिंग की तरह ही, गैर-अमेरिकी निवेश को हेज करने का एकमात्र तरीका मुद्रा वायदा अनुबंध, विकल्प या वायदा का उपयोग करना था।फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट व्यक्तिगत निवेशकों के लिए शायद ही कभी उपलब्ध होते हैं, क्योंकि वे अक्सर बड़ी संस्थाओं के बीच समझौते होते हैं जो ओवर-द-काउंटर व्यापार करते हैं।
जैसा ब्याज दर विनिमय, वायदा अनुबंध एक पक्ष के जोखिम को ग्रहण करने के लिए अनुमति देने के लिए लंबे समय स्थिति और अन्य पार्टी एक ग्रहण करने के लिए कम की स्थिति हेजिंग या सट्टेबाजी करने के लिए अपने विशेष जरूरतों की तुलना करने के लिए एक मुद्रा में। डिजाइन के अनुसार, प्रतिभागी मुद्रा की स्थिति का शायद ही कभी वितरण करते हैं और समापन मुद्रा विनिमय दर के आधार पर समाप्ति मूल्य को भुनाने का चयन करते हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के जीवन के दौरान, किसी भी पैसे का आदान-प्रदान नहीं होता है, और मूल्यांकन आमतौर पर स्वैप की प्रशंसा / मूल्यह्रास या लागत पर आयोजित किया जाता है।
छोटे निवेशकलंबी अमेरिकी डॉलर केनिवेश की लंबी अवधि के विनिमय दर के जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं, जो कि इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बेयरिश (यूडीएन) जैसे छोटे अमेरिकी डॉलर का स्थान लेते हैं।दूसरी तरफ, एक निवेशक जो संयुक्त राज्य के बाहर स्थित है, वह इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बुल्लिश (यूयूपी) जैसे फंडों के शेयरों में निवेश कर सकता है, विनिमय दर के इरेज़ से पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एक लंबी अमेरिकी डॉलर की स्थिति ले सकता है।
ईटीएफ जो डॉलर के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं – जैसे कि पॉवरशर बुलिश डॉलर फंड – को अन्य प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के खिलाफ हिरन के प्रदर्शन को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इस कारण से, किसी भी एकल से संबंधित विनिमय दर जोखिम को प्रभावी ढंग से बचाव नहीं करेगा। मुद्रा।
इक्विटी और बॉन्ड मार्केट में वायदा और विकल्प को प्रतिस्थापित करने की तरह, पोर्टफोलियो के मूल्य को हेजेड स्थिति तक मिलान करते समय सटीकता का स्तर निवेशक पर निर्भर है। लेकिन ईटीएफ की तरलता और इस तथ्य के लिए धन्यवाद कि (विकल्प और वायदा के विपरीत) ईटीएफ कभी समाप्त नहीं होते हैं, निवेशक आसानी से आवश्यकतानुसार समायोजन कर सकते हैं।
महंगाई हेजिंग
ईटीएफ के साथ मुद्रास्फीति हेजिंग एक अज्ञात और अप्रत्याशित बल के खिलाफ बचाव करती है। जबकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से छोटे बैंड में बढ़ी है, यह सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्रों के दौरान आसानी से ऊपर या नीचे स्विंग कर सकती है।
कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में वस्तुओं की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत बढ़ जाएगी। सिद्धांत रूप में, जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्ग नहीं बढ़ रहे हैं, और निवेशक वस्तुओं के निवेश की वृद्धि में भाग ले सकते हैं।
जबकि सोने और अन्य वस्तुओं ने ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति के साथ उच्च स्थान ले लिया है, संबंध सटीक नहीं है, और अन्य कारक – जैसे आपूर्ति और मांग में परिवर्तन – वस्तुओं की कीमतों को भी प्रभावित करेगा।
कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों तक पहुंचने के लिए सैकड़ों ईटीएफ हैं, और बस किसी भी कमोडिटी के बारे में जिसे ट्रेडिशनल एक्सचेंज में ट्रेड किया जा सकता है।उदाहरणों में यूएस ऑयल फंड (USO) और SPDR गोल्ड ट्रस्ट (GLD ) शामिल हैं।४ Invesco DB कमोडिटी ट्रैकिंग (DBC) की तरह व्यापक कमोडिटी ETF भी हैं।
तल – रेखा
हेजिंग के लिए ईटीएफ का उपयोग करने के लाभ कई हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण लागत प्रभावशीलता है, क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को बहुत कम या बिना प्रवेश शुल्क ( कमीशन ) के पद लेने की अनुमति देता है । इसके अलावा, चूंकि शेयर स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया एक सीधी प्रक्रिया है। अंत में, ईटीएफ कई बाजारों को कवर करते हैं, जिनमें स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटीज शामिल हैं।