छह सबसे बड़े बंधन जोखिम

बांड आय उत्पन्न करने के लिए एक महान उपकरण हो सकते हैं और व्यापक रूप से एक सुरक्षित निवेश माना जाता है, खासकर शेयरों के साथ तुलना में। हालांकि, निवेशकों को कॉर्पोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड रखने के संभावित नुकसान के बारे में पता होना चाहिए । नीचे, हम उन जोखिमों के बारे में चर्चा करेंगे जो आपकी मेहनत से अर्जित रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं।

1. ब्याज दर जोखिम और बॉन्ड की कीमतें

बॉन्ड खरीदार को जो पहली चीज़ समझनी चाहिए, वह है ब्याज दरों और बॉन्ड की कीमतों के बीच का उलटा संबंध । जैसे ही ब्याज दरें घटती हैं, बांड की कीमतें बढ़ती हैं। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिर जाती हैं।

ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब ब्याज दरें घटती हैं, तो निवेशक उतने अधिक दरों पर कब्जा करने या ताला लगाने की कोशिश करते हैं, जितनी देर तक वे कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, वे मौजूदा बांडों की छानबीन करेंगे जो मौजूदा बाजार दर की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं। मांग में यह वृद्धि बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि का अनुवाद करती है।

दूसरी तरफ, यदि प्रचलित ब्याज दर बढ़ रही है, तो निवेशक स्वाभाविक रूप से बॉइटसन बांडों को कम ब्याज दरों का भुगतान करेंगे। इससे बॉन्ड की कीमतें नीचे आएंगी।

आइए एक उदाहरण देखें। एक निवेशक एक बांड का मालिक होता है जो बराबर मूल्य पर ट्रेड करता है और 4% उपज प्राप्त करता है । मान लीजिए कि प्रचलित बाजार ब्याज दर 5% तक बढ़ जाती है। क्या होगा? निवेशक 5% वापस करने वाले बॉन्ड के पक्ष में 4% बॉन्ड बेचना चाहेंगे, जो बदले में 4% बॉन्ड की कीमत को सममूल्य पर भेजेगा ।

2. पुनर्निवेश जोखिम और कॉल करने योग्य बांड

एक और खतरा बांड निवेशकों का सामना पुनर्निवेश जोखिम है, जो कि पहले की कमाई की तुलना में कम दर पर आय को पुनर्निवेश करने का जोखिम है। मुख्य जोखिमों में से एक यह जोखिम खुद प्रस्तुत करता है जब ब्याज दरें समय के साथ गिरती हैं और कॉल करने योग्य बांड जारीकर्ता द्वारा प्रयोग किए जाते हैं।

जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड रिडीम करने के लिए। परिणामस्वरूप, बांडधारक को मूल भुगतान प्राप्त होता है, जो प्रायः सममूल्य पर थोड़े प्रीमियम पर होता है।

हालांकि, बॉन्ड कॉल के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशक को नकदी के ढेर के साथ छोड़ दिया जाता है, वे एक तुलनीय दर पर पुनर्निवेश करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। यह पुनर्निवेश जोखिम समय के साथ निवेश रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

इस जोखिम की भरपाई के लिए, निवेशक बांड पर अधिक उपज प्राप्त करते हैं, क्योंकि वे एक समान बांड पर कॉल करने योग्य नहीं होते हैं। सक्रिय बॉन्ड निवेशक अलग-अलग बॉन्ड की संभावित कॉल तिथियों को चौंकाते हुए अपने पोर्टफोलियो में पुनर्निवेश जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं। यह मौका को सीमित करता है कि एक ही बार में कई बांडों को बुलाया जाएगा।

3. मुद्रास्फीति जोखिम और बॉन्ड अवधि

जब कोई निवेशक एक बॉन्ड खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से बॉन्ड की अवधि के लिए या कम से कम जब तक यह आयोजित किया जाता है, रिटर्न की दर प्राप्त करने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं ।

लेकिन क्या होता है यदि आय और मुद्रास्फीति की लागत नाटकीय रूप से बढ़ती है, और आय निवेश की तुलना में तेज दर पर? जब ऐसा होता है, तो निवेशक अपनी क्रय शक्ति को कम करते हुए देखेंगे, और मुद्रास्फीति में फैक्टर होने पर वे वास्तव में प्रतिलाभ प्राप्त कर सकते हैं।

एक और रास्ता रखो, मान लीजिए कि एक निवेशक एक बॉन्ड पर 3% की दर से कमाता है। अगर बॉन्ड की खरीद के बाद मुद्रास्फीति 4% बढ़ जाती है, तो क्रय शक्ति में कमी के कारण निवेशक की सही दर -1% है।

4. बांड का क्रेडिट / डिफ़ॉल्ट जोखिम

जब एक निवेशक एक बॉन्ड खरीदता है, तो वे वास्तव में ऋण का प्रमाण पत्र खरीद रहे हैं। सीधे शब्दों में कहें, यह उधार लिया गया पैसा है जिसे कंपनी को समय पर ब्याज सहित चुकाना होगा। कई निवेशकों को यह एहसास नहीं है कि अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण से कॉर्पोरेट बॉन्ड की गारंटी नहीं है, लेकिन इसके बजाय उस ऋण को चुकाने के लिए जारीकर्ता की क्षमता पर निर्भर करता है ।

निवेशकों को अपने निवेश निर्णय में इस जोखिम को डिफ़ॉल्ट और कारक की संभावना पर विचार करना चाहिए । डिफ़ॉल्ट की संभावना का विश्लेषण करने के एक साधन के रूप में, कुछ विश्लेषकों और निवेशक निवेश शुरू करने से पहले कंपनी के कवरेज अनुपात का निर्धारण करेंगे । वे कंपनी की आय और नकदी प्रवाह के बयानों का विश्लेषण करेंगे, अपनी परिचालन आय और नकदी प्रवाह का निर्धारण करेंगे, और फिर उसके ऋण सेवा व्यय के खिलाफ वजन करेंगे । सिद्धांत अधिक से अधिक कवरेज (या परिचालन आय और नकदी प्रवाह) ऋण सेवा खर्च के अनुपात में है, निवेश को सुरक्षित करता है।

5. बांड की डाउनग्रेड रेटिंग

एक कंपनी की अपने ऋण मुद्दों को संचालित करने और चुकाने की क्षमता अक्सर प्रमुख रेटिंग संस्थानों जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स रेटिंग सर्विसेज या मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस द्वारा मूल्यांकन की जाती है।डिफ़ॉल्ट रूप से बांड केलिए उच्च क्रेडिट गुणवत्ता निवेश से डीतक रेटिंग एएए से होती है।1  इन एजेंसियों द्वारा दिए गए निर्णय और निर्णय निवेशकों के साथ बहुत अधिक वजन रखते हैं।

यदि किसी जारीकर्ता की कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग कम है या उसके संचालन और भुगतान की क्षमता पर सवाल उठाया जाता है, तो बैंक और ऋण देने वाले संस्थान नोटिस लेंगे और भविष्य के ऋण के लिए उच्च ब्याज दर वसूल सकते हैं। यह कंपनी के अपने ऋणों को संतुष्ट करने और मौजूदा बॉन्डहोल्डर्स को चोट पहुंचाने की क्षमता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है जो शायद अपने पदों को अनलोड करने के लिए देख रहे हैं।

6. बांड का तरलता जोखिम

जबकि सरकारी बॉन्ड के लिए लगभग हमेशा तैयार बाजार है, कॉर्पोरेट बॉन्ड कभी-कभी पूरी तरह से अलग जानवर होते हैं। एक जोखिम है कि एक निवेशक बॉन्ड के लिए कुछ खरीदारों और विक्रेताओं के साथ पतले बाजार के कारण अपने कॉर्पोरेट बॉन्ड को जल्दी से बेचने में सक्षम नहीं हो सकता है ।

किसी विशेष बॉन्ड इश्यू में कम खरीदारी से पर्याप्त मूल्य अस्थिरता हो सकती है और बिक्री पर बॉन्डहोल्डर के कुल रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है । पतले बाजार में व्यापार करने वाले शेयरों की तरह, आपको बांड में अपनी स्थिति बेचते समय उम्मीद से कम कीमत लेने के लिए मजबूर किया जा सकता है।