खरीदें-लिखें
क्या खरीदें-लिखें?
एक खरीद-लेखन एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है, जहां एक निवेशक एक सुरक्षा खरीदता है, आमतौर पर एक स्टॉक, उस पर उपलब्ध विकल्पों के साथ और साथ ही उस सुरक्षा पर कॉल विकल्प लिखता है (बेचता है)। इसका उद्देश्य विकल्प प्रीमियम से आय उत्पन्न करना है । क्योंकि विकल्प की स्थिति केवल मूल्य में घटती है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प लिखने का नकारात्मक जोखिम कम हो जाता है।
इस तरह की रणनीति का सबसे आम उदाहरण एक निवेशक द्वारा पहले से ही स्टॉक पर कवर कॉल लिख रहा है ।
चाबी छीन लेना
- एक खरीद-लेखन एक अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले विकल्प की स्थिति है जिसमें उस पर विकल्प लिखते समय अंतर्निहित सुरक्षा का मालिक होना शामिल है।
- एक कवर की गई कॉल खरीद-लेखन रणनीति का एक सामान्य उदाहरण है।
- खरीदें-राइट्स को अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए सही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि का चयन करने की आवश्यकता होती है।
कैसे खरीदें-लिखें रणनीति काम करती है
यह रणनीति यह मानती है कि अंतर्निहित सुरक्षा के लिए बाजार मूल्य में केवल मामूली उतार-चढ़ाव होगा और संभवतः समाप्ति से पहले वर्तमान स्तरों से कुछ हद तक बढ़ सकता है। यदि सुरक्षा मूल्य में गिरावट आती है या कम से कम एक महान सौदा नहीं बढ़ता है, तो कॉल विकल्प लिखने वाले निवेशक को विकल्प बिक्री से प्राप्त प्रीमियम रखने के लिए मिलता है। यह रणनीति समय-समय पर रिटर्न बढ़ाने के लिए दोहराई जा सकती है जब सुरक्षा की गति में कमी है।
इस रणनीति को अच्छी तरह से निष्पादित करने के लिए, विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित के लिए भुगतान की गई कीमत से अधिक होना चाहिए। इसके लिए अच्छे निर्णय की आवश्यकता है क्योंकि स्ट्राइक मूल्य में उतार-चढ़ाव की संभावना की तुलना में अधिक होना चाहिए, लेकिन इतना अधिक नहीं है कि प्राप्त प्रीमियम नगण्य है। इसके अलावा, समय समाप्त होने तक, प्रीमियम जितना अधिक होगा। हालांकि, समाप्ति से पहले शब्द जितना लंबा होगा, सुरक्षा की संभावना उतनी ही अधिक होगी। सफल होने की रणनीति के लिए निवेशकों को समाप्ति समय और अस्थिरता की अपेक्षाओं के बीच संतुलन बनाना होगा।
अन्य बातें
यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठनी चाहिए, तो विकल्प परिपक्वता पर (या इससे पहले) प्रयोग किया जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेच देगा। यह परिस्थिति अभी भी मुनाफे में है, लेकिन आमतौर पर यह कम लाभ की तुलना में अगर विकल्प रणनीति का उपयोग नहीं किया गया था। इसलिए भले ही निवेशक अभी भी विकल्प से प्राप्त प्रीमियम रखता हो, लेकिन अंतर्निहित कीमत में उन्हें किसी अतिरिक्त लाभ का लाभ नहीं होता है। दूसरे शब्दों में, प्रीमियम आय के बदले में, निवेशक अपने लाभ को अंतर्निहित आधार पर रखता है।
आदर्श रूप में, निवेशक का मानना है कि अंतर्निहित में रैली नहीं होगा अल्पकालिक लेकिन बहुत अधिक में होगा लंबे समय तक । वह / वह संपत्ति पर आय अर्जित करता है, जबकि मूल्य में दीर्घकालिक वृद्धि का इंतजार करता है।
एक खरीदें लिखें व्यापार को लागू करना
मान लीजिए कि एक निवेशक का मानना है कि XYZ स्टॉक एक अच्छा दीर्घकालिक निवेश है, लेकिन यह अनिश्चित है कि इसका उत्पाद या सेवा वास्तव में लाभदायक कब होगी। वे अपने 10 डॉलर प्रति शेयर के बाजार मूल्य पर स्टॉक में 100-शेयर की स्थिति खरीदने का फैसला करते हैं। क्योंकि निवेशक जल्द ही कीमत की उम्मीद नहीं करता है, वे $ 12.50 के व्यायाम मूल्य पर XYZ स्टॉक के लिए एक कॉल विकल्प लिखने का भी फैसला करते हैं, इसे एक छोटे प्रीमियम के लिए बेचते हैं।
जब तक XYZ की कीमत परिपक्वता तक $ 12.50 से नीचे रहती है, तब तक व्यापारी प्रीमियम और अंतर्निहित स्टॉक को रखेगा।
यदि कीमत $ 12.50 के स्तर से ऊपर उठती है और व्यायाम किया जाता है, तो व्यापारी को विकल्प धारक को $ 12.50 पर शेयर बेचने की आवश्यकता होगी। व्यापार केवल व्यायाम मूल्य और बाजार मूल्य के बीच के अंतर को खो देगा ।
यदि समाप्ति पर बाजार मूल्य $ 13.00 प्रति शेयर है, तो निवेशक $ 13.00 – $ 12.50 = $ 0.50 प्रति शेयर के अतिरिक्त लाभ पर हार जाता है। ध्यान दें कि यह धन प्राप्त नहीं हुआ, बल्कि धन है। यदि निवेशक केवल एक खुला या नग्न कॉल लिखता है, तो उन्हें डिलीवरी के लिए शेयरों को खरीदने के लिए खुले बाजार में जाना होगा, और $ 0.50 प्रति शेयर वास्तविक पूंजी हानि होगी ।