पूंजी प्रवाह
पूंजी प्रवाह क्या हैं?
पूंजी प्रवाह निवेश, व्यापार या व्यवसाय संचालन के उद्देश्य से धन की आवाजाही को दर्शाता है। एक फर्म के अंदर, इनमें निवेश पूंजी, परिचालन पर पूंजीगत व्यय और अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) के रूप में धन का प्रवाह शामिल है ।
बड़े पैमाने पर, एक सरकार टैक्स प्राप्तियों से कार्यक्रमों और संचालन में और अन्य देशों और मुद्राओं के साथ व्यापार के माध्यम से पूंजी प्रवाह का निर्देशन करती है । व्यक्तिगत निवेशक स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड जैसे प्रतिभूतियों में बचत और निवेश पूंजी को निर्देशित करते हैं ।
चाबी छीन लेना
- पूंजी प्रवाह, उत्पादक आर्थिक उद्देश्यों के लिए उपयोग किए जाने वाले धन की गति का अनुसरण करता है।
- संचालन, अनुसंधान एवं विकास, और निवेश के लिए आवंटित एक मजबूत पूंजी प्रवाह के लिए; व्यक्तिगत धन के लिए उपभोग, निवेश और बचत पर खर्च करते हैं।
- पूंजी प्रवाह राष्ट्रीय स्तर पर भी होता है, सरकारें करों के रूप में राजस्व एकत्र करती हैं या बांड जारी करती हैं, और विभिन्न सार्वजनिक परियोजनाओं या निवेशों पर आय खर्च करती हैं।
कैपिटल फ्लो समझाया
पूंजी प्रवाह लगभग हर पैमाने पर होता है, व्यक्तियों से लेकर फर्मों तक राष्ट्रीय सरकारों के लिए। पूंजी प्रवाह के विभिन्न उप-सेटों की अक्सर विश्लेषकों द्वारा जांच की जाती है जैसे कि परिसंपत्ति-वर्ग आंदोलनों, उद्यम पूंजी प्रवाह, म्यूचुअल फंड प्रवाह, पूंजीगत व्यय बजट, और संघीय बजट। संयुक्त राज्य अमेरिका, संघीय सरकार और राज्य-स्तरीय संगठन कुल मिलाकर विश्लेषण, विनियमन और विधायी प्रयासों के उद्देश्य से पूंजी प्रवाह।
वित्तीय बाजारों में, परिसंपत्ति-श्रेणी के आंदोलनों को नकदी, स्टॉक, बॉन्ड और अन्य वित्तीय साधनों के बीच पूंजी प्रवाह के रूप में मापा जाता है, जबकि स्टार्टअप व्यवसायों में निवेश के संबंध में उद्यम पूंजी परिवर्तन होता है । म्युचुअल फंड प्रवाह, निवल नकदी परिवर्धन या धन की व्यापक कक्षाओं से निकासी को ट्रैक करता है । पूंजीगत खर्च बजट की विकास योजनाओं की निगरानी के लिए कॉर्पोरेट स्तर पर जांच की जाती है, जबकि संघीय बजट सरकारी खर्च योजनाओं का पालन करते हैं। पूंजी बाजार की सापेक्ष मजबूती या कमजोरी को ऐसे पूंजी प्रवाह का विश्लेषण करके दिखाया जा सकता है, विशेषकर शेयर बाजार या संघीय बजट जैसे निहित वातावरण में। निवेशक कुछ पूंजी प्रवाह की विकास दर को भी देखते हैं, जैसे कि उद्यम पूंजी और पूंजीगत व्यय, किसी भी रुझान को खोजने के लिए जो भविष्य के निवेश के अवसरों या जोखिमों का संकेत दे सकते हैं।
मानक व्यवसाय संचालन के हिस्से के रूप में, कंपनियां घर के उत्पादन गतिविधियों के लिए वाणिज्यिक अचल संपत्ति खरीद सकती हैं। इसके अतिरिक्त, कई व्यक्ति अचल संपत्ति की खरीद को एक निवेश के रूप में देखते हैं जो किराये की आय का उत्पादन करता है। विश्लेषण के आधार पर इन्हें निवेश या व्यावसायिक पूंजी प्रवाह के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।
उभरती अर्थव्यवस्थाओं में अस्थिर पूंजी प्रवाह
में उभरती अर्थव्यवस्थाओं, पूंजी प्रवाह विशेष रूप से अस्थिर अर्थव्यवस्था तेजी से विकास की अवधि के अनुभव हो सकता है बाद में संकुचन के बाद हो सकता है। बढ़ी हुई पूंजी प्रवाह से क्रेडिट बूम और परिसंपत्ति की कीमतों की मुद्रास्फीति हो सकती है, जो कि विनिमय दरों के आधार पर मुद्रा के मूल्यह्रास और इक्विटी मूल्य निर्धारण में गिरावट के कारण घाटे से भरपाई हो सकती है ।
उभरती अर्थव्यवस्थाएं प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) के प्रवाह के लिए भी काफी संवेदनशील हैं, जो तब होता है जब एक निवेशक, निगम, या विदेशी सरकार सीधे निवेश करती है, या विदेशी व्यापार संचालन स्थापित करती है या विदेश में विदेशी व्यापार परिसंपत्तियों का अधिग्रहण करती है। अक्सर, एफडीआई देश में पूंजी प्रवाह का एक बड़ा स्रोत है और अर्थव्यवस्था का बहुत समर्थन करता है।
कैपिटल फ्लो का उदाहरण
उदाहरण के लिए, भारत में 1990 के दशक में उतार-चढ़ाव की अवधि शुरू हुई। पहले की अवधि के दौरान पूंजीगत प्रवाह 1990 के दशक से 2000 के दशक के प्रारंभ में, स्थिर विकास द्वारा चिह्नित किया गया था, जो 2000 के दशक और 2007 के बीच धन की तेजी से आमद के लिए परिवर्तित हो गया था। यह तेजी से विकास अंततः स्थानांतरित हो गया, आंशिक रूप से वित्तीय संकट के प्रभाव के कारण। 2008 में, पूंजी प्रवाह के संबंध में उच्च स्तर की अस्थिरता के कारण।
पिछले कई वर्षों के सबसे बड़े निवेश रुझानों में से एक है सक्रिय प्रबंधन से बड़ी मात्रा में पूंजी प्रवाह, जिसमें एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे निष्क्रिय रणनीति शामिल हैं । जनवरी 2018 के लिए, निवेशक पूंजी का $ 41.2 बिलियन अमेरिकी इक्विटी निष्क्रिय निधि में प्रवाहित हुआ, जो दिसंबर में 22.5 बिलियन डॉलर के इनफ्लो को पार कर गया। इस बीच, पूंजी में $ 24.1 बिलियन सक्रिय फंड से बाहर निकल गया, जबकि दिसंबर में $ 16.3 बिलियन था। पूंजी प्रवाह का मार्ग भी अन्य परिसंपत्ति वर्गों में चला गया। उदाहरण के लिए, कर योग्य बॉन्ड श्रेणी जनवरी में सबसे लोकप्रिय साबित हुई, जिसमें 47.0 बिलियन डॉलर की आमद हुई, जिसमें सक्रिय और निष्क्रिय ड्राइंग के बराबर पूंजी थी।